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FED利率決策-鮑威爾將放緩縮表 五大要點一次看!

 

經濟日報 編譯劉忠勇/綜合外電

以下是美國聯邦公開市場委員會(FOMC)利率決策和聯準會(Fed)主席鮑爾周三記者會的五大重點:

1. 決策和預測大致不變

Fed一如預期將利率維持不變於5.25%至5.5%。最重大的消息是其他地方也不變:今年的降息中位數預測仍維持在4.6%,決策官員仍認為會有三次降息。但比起去年12月的預測,較多委員認為降息將少於此數。

 

2. 鮑爾重申降不降息看通膨

在會後的記者會上,鮑爾重申他和同僚過去幾個月的談話,即希望在開始降息之前,看到更多證據表明通膨向央行的2%目標下降。

 

3. 對通膨預測是上揚而非下跌

Fed官員調高對通膨的預測,他們現在認為上揚的風險比之前更大。鮑爾指出,1月和2月的物價數據高於預期,但官員原本以為通膨率下跌(disinflation)的步調會有「顛簸」(bumpy)。鮑爾說,他們不會對去年物價迅速降溫過度反應,同樣也不會對較高的數字掉以輕心。

 

4. 放慢縮表不表示縮表過程會提前結束

Fed也如預期在這次會議討論放慢資產負債表的縮減速度,鮑爾表示,這個過程會「很快」開始。他強調,放緩縮表速度,並不表示縮表過程會提前結束,只是確保市場平穩過渡,避免在上次實施量化緊縮(QT)時出現的壓力。

 

5. 市場鬆一口氣

交易者對Fed在6月開始降息的信心增加,美股債應聲上漲。期貨合約顯示6月降息的機率為67%。美國2年期債券殖利率下降約7個基點至4.6129%,標普500指數收盤上漲0.9%,再創歷史新高,道瓊工業指數上漲401.37點。美元對六種主要貨幣走勢的美元指數(DXY)跌0.4%。

FED利率決策-鮑威爾將放緩縮表 五大要點一次看!

 

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鉅亨網記者王莞甯 台北  

長榮大方配息10元仍造成失望賣壓 海運股連袂跌

長榮配息率近60%。

貨櫃航商長榮 (2603-TW) 公布去年每股純益 (EPS)16.7 元,連續 3 年賺超過 1 個股本,董事會通過擬配發每股現金股利 10 元,配息率近 60%,優於市場預期的 50% 左右,不過,盤面上仍湧現投資人的失望賣壓,早盤一度重挫超過 8%,海運族群連袂下跌,台驊投控 (2636-TW)、萬海 (2615-TW) 跌逾 3%,陽明 (2609-TW) 也跌 2% 之上。

長榮去年合併營收 2767.15 億元,營業毛利 499.3 億元,營業利益 347.5 億元,稅後純益 353.37 億元,年減 89.43%,EPS 16.7 元,仍是連續 3 年賺超過 1 個股本。

 

儘管市況趨於嚴峻,長榮去年第四季仍繳出獲利成績,單季稅後純益 32.93 億元,EPS 1.56 元,在海運業者中屬資優生。

而長榮董事會也決議,擬配發每股現金股利 10 元,合計大方配息共 214.39 億元;長榮說明,配息 10 元主要是綜合考量未來經營環境與營運需求、資本支出規劃和股東權益,現金殖利率仍超過 5%。

除了長榮,萬海也已公布配息政策,萬海全年稅後淨損 57.96 億元,每股虧損 2.07 元,其中,第四季單季稅後淨損 38.77 億元,每股虧損 1.39 元,但為兼顧長期股東利益,萬海董事會決議每股擬配現金股利 1.5 元。

法人提醒,據法國海運諮詢機構 Alphaliner 最新預測,今年海運供給成長 9.7%,需求成長為 3.0%,海運市況今年供給過剩的壓力未解,航商間的獲利表現將更趨分歧。

 

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高現金股利加持 中小銀行點火 領漲金融股

金融股若有高現金股利殖利率,即股價上漲保證。遠東商銀4日宣布股利政策及要引進策略投資人,5日跳空漲停,漲幅達9.71%,成交量達2.68萬張,2月26日通過高股利政策後飆漲的京城銀,5日續漲3.49%,自2月26日收盤價至5日,已狂漲14.35%。


5日金融股漲幅0.1%,由遠銀、京城銀點火領漲,聯邦銀、旺旺保、群益證、新產、王道銀、臺企銀、台產、國票金、統一證、華票漲幅都在1%以上,清一色是規模較小的銀行、產險、票券、證券等族群表現較佳。

法人指出,投資人押寶規模較小的銀行、產險等,主要就是去年股利偏低,今年有機會出現較佳殖利率表現,所以資金提前卡位,希望賺到股利也賺到價差。

 

遠銀4日董事會通過發放現金股利0.506元、股票股利0.506元,合計1.012元,配發率達98.2%、創其新高。另外,董事會通過以私募方式引進策略投資人,也讓股價一舉點火上攻。

遠銀去年稅後純益為41.74億元,每股稅後純益(EPS)1.03元,今年配發1.012元來看,配發率高達98.2%。若單看遠銀現金股利0.506元,創19年來新高。但由於5日漲停,以最新收盤價13.55元計算,現金股息殖利率也自4日的4.1%降至3.73%。

 

目前已公布股利政策的銀行股,單看現金股利,京城銀從去年1.1元一舉拉高至今年的3元,造就一波漲勢;台中銀從去年0.3元增加至0.4元,遠銀去年0.409元增加至0.506元,公開發行的板信銀行從去年的0.015元增加至0.02元。

 

單看股票股利,台中銀從去年的0.42元增加至今年的0.56元;遠銀去年未發放,今年一口氣拉高至0.506元;板信銀也從去年的0.34元,一舉翻倍至今年的0.68元。

 

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2024美國總統節海外期貨休市表.png

2024 年美國總統節海外期貨休市時間表

美國總統節是一個慶祝美國歷任總統的節日。它通常於每年的2月第三個星期一舉行,這一天是紀念美國第一位總統喬治·華盛頓誕辰的日子。這個節日旨在讚揚總統們的貢獻,並慶祝美國的領導人。

期貨休市表可能因不同交易所或市場而有所不同,投資者應留意相關通知和消息,以適當調整交易策略。

 

 

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周一(1月8日),今年1月份黃金的情況不太樂觀,周一現貨黃金盤中跌超1%,目前市場預估黃金價格會繼續下行,重點關注2000美元/盎司關鍵價位。黃金在大約2020美元/盎司附近仍然有一條趨勢線支撐,但賣方目前處於主導地位。除非債券收益率開始下降或市場因其他原因逆轉上周的價格走勢,否則情況不太可能改變。從目前的情況來看,市場可能要等到周四發佈美國CPI數據才能得知黃金後續走勢。

黃金期貨焦點關注觀望周四美國CPI 金價跌到三周低點

鉅亨網編譯余曉惠2024/01/09 06:23

金價周一 (8 日) 收黑,觸及三周以來最低,主要受到美債殖利率上揚所打壓,這也反映投資人對聯準會 (Fed) 立即降息的押注轉淡,靜待本周將出爐的 12 月消費者物價指數 (CPI),尋找更多線索。

最新數據美國CPI公布時間:2024 年 1 月 11 日晚上 09:30

紐約黃金期貨下滑 0.8%,報每盎司 204.10 美元。

黃金現貨價下跌 0.9% 至每盎司 2027.63 美元,稍早曾觸及去年 12 月 18 日以來最低。

美國勞工部上周五公布,去年 12 月非農就業人數新增 21.6 萬人,遠超過市場預期,讓一些人懷疑 Fed 最快 3 月就能開始降息。

RJO Futures 資深市場策略師 Daniel Pavilonis 說:「非農數據可能打消了一些降息預期,或至少使之在某種程度上降低了些。」

黃金本身不孳息,當利率下降,代表持有黃金的機會成本也降低,有利於價格。

 

10 年期美債殖利率周一保持在 4% 以上。

芝商所 (CME)FedWatch 工具顯示,Fed 3 月 19-20 日會議降息的機率約 69%。美國政府將在周四公布上月 CPI。

Heraeus Metals 說:「如果或當經濟衰退真的發生,Fed 預料將會降息,打壓美元並嘉惠以美元計價的黃金。」

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現貨白銀下跌 0.4% 至每盎司 23.08 美元,白金下滑 1.5% 至每盎司 945.69 美元。

鈀金下挫 2.9% 至每盎司 997.35 美元,連續第 10 個交易日下挫。

Heraeus Metals 說:「整體來說,鈀金 2024 年的價格風險仍偏向下行,可能在今年某個時間點跌回每盎司 1000 美元以下。」

資料來源 鉅亨網

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康和期貨女王:

今晚9:30公布美國非農就業數據,如果非農業就業數據顯示優於預期,可能暗示著經濟活動的擴張,央行會傾向加息以應對通膨,有利於美元,不利於股市。

>>>美國非農就業數據怎麼看?對黃金外匯美元美股有什麼影響?


鉅亨研報

今年第一個重大風險事件對金融市場來說迫在眉睫,美國 12 月就業報告將於週五公佈,這將為 2024 年第一個假期縮短的交易週畫下句號。在一個月前出現小幅上行意外之後,市場參與者將關注隨著圍繞「軟著陸」的共識繼續凝聚,交易員繼續對聯準會主席鮑威爾在 2023 年底出人意料的鴿派轉向做出反應,而勞動力市場預計將以穩健的姿態結束。

 

2023 年最後一個月的非農報告,市場總體預期非農就業人數預計將增長 17 萬,較 11 月的 19.9 萬略有降溫,但仍代表美國經濟週期末期的強勁步伐。

今晚21:30是2023年最後一個月的非農報告!


就業人數的領先指標有些好壞參半。調查周初請失業金人數基本維持不變,為 20.6 萬,但同期持續申請失業救濟人數升至一個月高點 187.5 萬,週環比增加 1.4 萬,這一高點可能代表感恩節期間的數據失真。持續申請失業救濟人數可以說是自 2021 年 12 月下旬以來的最高水平,這意味著失業者需要更長的時間才能找到新工作。

在預估就業數據之前,還必須考慮其他一些重要主題。首先,是聖誕節期間節日招聘的潛在影響,特別是在零售和酒店業。在非農業報告的其他部分,預計 12 月失業率將維持在 3.7% 不變。

今晚21:30是2023年最後一個月的非農報告!


12 月平均時薪預計季增 0.3%,僅略低於 11 月季增 0.4% 的漲幅,這是自 7 月以來的最快增速。勞動市場仍相對緊張,從而持續對薪資構成上行壓力。對於金融市場來說,重要的是要透過未來一年的共識以及定價的角度來看待就業報告。如前所述,人們預期繼續嚴重傾向美國經濟實現軟著陸,即通膨率回到 2% 的目標,而經濟產出不會大幅下降,勞動力市場狀況也不會急劇惡化。

 

今晚21:30是2023年最後一個月的非農報告!


交易員也越來越相信,在鮑威爾主席 12 月鴿派立場的刺激下,FOMC 今年將大幅降低聯邦基金利率,OIS 目前暗示明年將降息超過 150 個基點(即 6 次 25 個基點的降息)。和聯準會官方預期相比,這個定價確實顯得有點過高,尤其是「點陣圖」顯示寬鬆幅度只有一半。

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作者雲端核變數集團

摘要:回顧上週,美元指數在101附近探底回升,但周線仍收跌,2023年,美元錄得3年最差表現。本週三(1月3日)公佈的聯準會12月會議紀要值得重點關注,FOMC或將再度強化關於「未來幾年只會適度寬鬆」的政策預期。不同的是,歐洲央行在確定通膨朝2%邁進前,都將繼續對降息保持謹慎,預計週五公佈的12月CPI初值將加速至3.0%,也將說明通膨持續穩定在2%仍有很長路要走。日本方面,短期內可能結束零利率,因此日圓的基本面提振力道大概率強於歐元和美元。

 

全球外匯焦點回顧與基本面摘要

聯準會降息疊加央行間政策差異美元指數第四季折戟空頭部位大增

由於越來越多的人押注聯準會明年將隨著美國經濟放緩而放鬆政策,今年第四季美元出現了很大幅度下跌。相對於聯準會,市場預期其他幾大央行可能會在更長時間內維持較高的利率。交易員目前預計聯準會將至少降息150基點,最快將於3月降息。這利率高於去年11月中旬時預期的不到100個基點。在投機交易商中,自從聯準會12月會議以來,美元部位變得更加看空。

 

加幣2023漲幅基本為0 多因子疊加短線或將承壓下跌

經歷了一年的上下波動,2023年美元兌加幣年線收跌2.13%。2024年初加元仍面臨走低的多重挑戰,加拿大通膨數據的不佳表現,疊加央行鴿派的表態,導致市場繼續押注其將更快更積極降息。同時貨幣本身與原油的相關性,也令貨幣在當前原油糟糕走勢下進一步承壓。加元目前的空頭基礎十分龐大,根據數據,槓桿基金截至上週,將對加元的押注增加至51,971份合同,創下自2019年1月以來最高水平。

 

日圓2023表現十國集團最差但結束負利率預期或令其短期走勢強勢

2023年,日圓是十國集團貨幣中日本是唯一維持負利率的國家,其貨幣表現也同樣最差。美元兌日圓自年初經歷了10個月的波折上行,再度逼近2022年10月創下的高點,隨後才伴隨美元的走軟而回落。展望2024,聯準會和歐洲央行均有較大的降息預期,日本央行則可能結束零利率。因此導致的利差收窄預期,短期內可能推動日圓繼續走高。

 

外匯期貨與選擇權走勢分析

2.1、重要外匯期貨合約走勢(圖)

美元收跌終結三年上漲!2024年外匯歐元日圓基本面強於美元


2.2、期貨市場部位分析


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鉅亨網編譯許家華

汽油價格追蹤機構 GasBuddy 預測,2024 年汽油價格可能自 2023 年均價下滑,係因原油價格維持在相較低點,且美國以外的新煉油廠汽油產量增加。

GasBuddy 預估 2024 年汽油均價為每加侖 3.38 美元,低於 2023 年的每加侖 3.53 美元和 2022 年的每加侖 3.95 美元。根據 GasBuddy,目前汽油價格在每加侖 3.11 美元。

GasBuddy 預測的 3.38 美元為均價,包括全年各地更高和更低的價格,且各州稅收和環境政策差異,意味不同地區的駕駛人全年看到的價格可能截然不同。

例如,根據 GasBuddy 的數據,加州的平均價格可能為 4.26 美元至 4.65 美元,而密西西比州的平均價格可能為 2.81 美元至 3.10 美元。 雖然年平均價格預料為 3.38 美元,但價格可能會從 1 月的 3.11 美元上漲到 5 月的 3.67 美元。

 

過去兩年汽油價格大幅波動,在俄烏戰爭爆發後,油價在 2022 年短暫突破每加侖 5 美元,但 2023 年的大部分時間走跌。

GasBuddy 石油分析主管 Patrick De Haan 表示:「雖然新冠疫情和俄烏戰爭造成的失衡尚未完全消失,但時間起到了治癒的作用,而且隨著石油持續供應,風險也有所降低。」

他認為,雖然出現新的地緣政治局勢,但新冠疫情和俄烏戰爭已是他從業生涯中所見能影響燃油價格的最大因素,因此新局勢應該不會比這兩者曾經造成的影響還大。

 

2024 年汽油價格走跌的兩大因素:

1.  供應過剩

美國產量激增和全球需求疲軟,導致市場相對供應過剩,整體油價或多或少穩定在每桶 80 美元左右。 分析師預計 2024 年價格將保持在該區域,不見 2022 年三位數的光景。

雖然 OPEC+ 計畫第一季減產 500 萬桶 / 日,且其中大部分減產規模會維持全年,但是美國和巴西在內的其他地區的產量激增可能會抵消這種影響。

 

2. 煉油廠活動擴張

過去幾個月,煉油廠汽油產量一直增加,且海外煉油廠也陸續投產,這會讓 2024 年的產量更高,供應量增加應會抑制價格。

汽油價格的預期下跌將對其他產業和經濟產生連鎖反應。其一,消費大眾明年汽油總支出應可較今年下降,意味家庭有更多現金可供花用。倘若 GasBuddy 的預測成真,明年美國家庭的平均汽油支出將為 2407 美元,較今年的 2460 美元和 2022 年的 2715 美元下降。

汽油價格下降會拉低今年消費者物價指數 (CPI) 等通膨指標,可讓 Fed 降息的可能性上升,但 GasBuddy 預計 2024 年的降幅可能不足以讓趨勢大幅改變。

GasBuddy 也預計,汽油價格下降可能減緩大眾過渡至電動車的腳步,因為節省燃油費向來是消費者購買電動車的動力之一。根據 GasBuddy 調查,在油價上漲的情況下,GasBuddy 用戶有意購買電動車的比例自 13% 上升至 17%,表明加油成本在電動車採用方面發揮關鍵作用,但不會讓堅持使用傳統汽車 (內燃機引擎) 的駕駛卻步。

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AI PC是2024年投資市場最具共識的題材,謝金河表示,AI伺服器一哥緯創在90元附近盤整已久,有機會和英業達、神達捲土重來。圖/本報資料照片

AI效益外擴,2024年AI PC受惠疫後3年進入大換機潮,財信傳媒董事長謝金河表示,緯創在90元附近盤整已久,隨大力整頓非核心事業告段落,有機會和英業達、神達一起捲土重來,他並預估華碩1年可再度賺進近6個股本,股息追齊2021年的42元,逐步步向坦途。


謝金河在最新一期《先探》指出,美中角力是未來世界的主軸,美中差距多大?可從科技股的實力看出端倪。把中國大市值的企業拿出來看,騰訊在遊戲管制中受到重挫,市值剩下3649億美元,阿里巴巴與拼多多在12/26市值以1929億美元打成平手,美團614億美元,然後是網易581億美元,小米461億美元,京東438億美元,百度400億美元。

把8家中國最有競爭力的科技企業加起來,市值還抵不過1家Nvidia,代表是科技創新主導世界未來的新時代,掌控科技創新力量的企業贏者全拿。

謝金河指出,這是1個贏家通吃的不對稱時代,2024年看台股的高度,也要從這個角度出發,美國科技7雄主導世界創新的未來,因此,台股2024年的高度將由台積電、聯發科決定,2023年11月台灣出口出現1個亮點,資通訊出口值93.7億美元,比2022年同期成長74.1%,預告經過1年多的庫存去化調整,台灣的資通訊產業可能領航台灣產業。

2023年是伺服器大放異彩的年代,很多檔PC相關個股寫下歷史或近期新高,像廣達的282元、光寶的174.5元、緯創161.5元、緯穎的2145元、技嘉382.5元、華碩到496元、勤誠到285元、英業達到73.5元,營邦則到642元。

 

AI PC崛起,華碩、仁寶、宏碁成為新核心

5月的這一波拉升,是台股2023年最亮眼的一段大行情,伺服器大放異彩,到了2024年PC可能會在疫情衝擊後3年進入大換機潮,AI PC會成為新的主戰場。

這次華碩漲到494.5元率先創新高,代表AI PC的新時代到來,跟著華碩一起創新高的有宏碁拉升到54.8元,還有仁寶的40.85元,從這個角度來看,AI PC崛起,華碩、仁寶、宏碁成了新的核心。

如果再往周邊擴散,英業達、神達可能都有角色,另外前一波帶領AI伺服器大漲的緯創,在90元附近盤整很久,這2年大力整頓非核心事業,在AI的布局愈來愈聚焦,這次從161.5元折返在低檔調整一段時間,有捲土重來機會。

甚至和主機板相關的產業也在穩步推進,技嘉拉升到382.5元,微星發動漲勢,股價跨越200元,前3季EPS8.04元,超過技嘉的5.34元,股價有落後補漲效益,華擎也步步走高。

他也指出,這1波華碩率先創新高,主要有幾個原因,一是資本額只有74.28億元,2021年曾經配出42元高股息,2023年第3季EPS14.94元,如果重返榮景,未來要挑戰2021年的EPS59.98元不是那麼困難,經過庫存去化調整,華碩似乎步向坦途。

※免責聲明:文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

資料來源 工商日報 【旺得富理財網 李宗莉】

2024年AI PC全面引爆!謝金河揭緯創等3檔接棒 電子5

 

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近期台股多空因子分析

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2024將是冒險家的樂園

陳奕光認為2024年仍是科技股為主軸,包括晶圓代工、IC設計、矽智財IP、記憶體等半導體族群,另看好金融股具政策指標,有機會在元月有表現;黎方國也建議投資人布局半導體股族群,以及AI股,在傳產股也可逢低布局8月在巴黎舉行的奧運概念股,包括成衣及製鞋股等。

依各家的預估顯示,2024年台股指數上下震盪達3000~4000點,是一個需心臟強大、繫緊安全帶,選對股比選市更重要的投資年。

台新、富邦、第一金、統一、群益等五大投顧法人明年看好的類股族群,AI是共同一致的看旺交集,IC設計、記憶體、金融、電動車、運動休閒等也被看好。


 

2024年14家金控預估殖利率

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富邦金、國泰金、中信金霸榜前3名,都超越去年全年EPS。值得注意的是,永豐金、中信金前11月EPS甚至較2021全年高基期成長,表現亮眼。而依照前11月累積EPS預估金控明年配股配息,殖利率逾5%者有:台新金、永豐金、元大金。

至於存股族最喜愛的官股金控,預估明年兆豐金、華南金現金股利各增加0.2元、0.15元,第一金和合庫金則持平。由此推算,現金殖利率由高至低排序為:第一金4.49%、兆豐金3.91%、合庫金3.8%、華南金3.65%,當然若再加上股票股利,殖利率將更高。

 

00878、0056、00929...哪一支高股息ETF2024最有機會賺錢?

 

如果是兩季來思考的話,00878還是比較有機會,因為他們持股一堆AI族群達到四成以上。如果是單季的話,00936絕對是首選,群光上漲幅度高居76%,都快八成實在太高,幾乎可以說第一季就是送分題。

綜合評估,如果你是很注意風險的人,00929高股息正在每月配息中,又有聯發科,還可以沾邊AI商機,理論上來說,2024年最有機會上漲還可能大漲。但如果想拼個新展望,股息如果沒這麼注重的話,00934、00936倒是可以參考,想拼半導體商機的就選00934,因為幾乎有一半都是相關族群,至於00936則是中小型績優股為主,假設你對來年展望不佳,這種盤整出飆股的機會,就很有可能發生在00936身上。

2024年經濟股市外匯展望重點就看這篇!


如果硬要我來選的話啦,00929具有相當多元而穩健的特性,當然是首選,假設可以再搭配一下,00936拼中小型股爆發力,正好也跟00929產業成分股形成互補性,會是我心目中的第二名。

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台灣期貨交易所將在今日12月18日掛牌全球唯一、美國境外第一檔費城半導體期貨!

期貨日盤是從早上8點45至下午1點45、夜盤為下午3點至隔天凌晨5點,金管會指出,「美國費城半導體指數」上夜盤後,投資人就可以在夜盤交易,不必透過複委託,且新台幣交易,也免去匯兌風險,有利投資人,依目前美國費城半導體指數收盤水準計算,契約規模約新台幣30萬元,原始保證金2.6萬元,參與門檻適中

  •  

美國境外第一檔【費城半導體期貨】今掛牌上市!保證金26000


金管會指出,目前期交所已有「臺灣半導體30指數期貨、電子指數期貨、美國道瓊期貨、標普500期貨及那斯達克100期貨」等商品,此次期交所考量美國半導體產業營業額約占全球市場50%,且為臺灣半導體主要出口市場之一,與臺灣半導體產業供應鏈關聯性高,推出新台幣計價的「美國費城半導體股價指數期貨契約」,可提供交易人直接參與美國半導體類股交易且無需承擔匯兌風險的管道,並可與現架上的商品進行策略交易。

不過,金管會提醒交易人,期貨交易是採保證金交易,具備高度財務槓桿效果,風險相較於股票亦較高,且期貨到期就一定要結算,不像股票套牢時還可以續抱、領股息,因此,交易人應先評估本身資金及所能負擔的風險,並隨時注意自身未沖銷部位的風險及帳戶權益數變化。

 

契約規格

  • 我國期貨市場自然人成交量占比約50%,契約規模朝小型規模設計
  • 以指數近3年指數平均收盤點數約為2,781點估算,契約價值約新臺幣22萬元

 

契約乘數 新臺幣80元

  • 最小升降單位訂為0.5點,約占平均指數水準(2,781點)0.018%,指數變動2個最小升降單位約可涵蓋買賣來回㇐口交易成本
  • 同CME E-mini費城半導體期貨,最小升降單位亦為0.5點

 

最小升降單位 指數0.5點 (新臺幣40元)

  • 考量本公司國外股價指數期貨交易量集中於最近季月及次季月,交易人偏好交易較近期契約,爰規劃契約到期交割月份為4個季月,同本公司美國道瓊期貨

 

權重計算及成分股定期審核

每年9月進行成分股定期審核,將市值前30大之合格股票納入指數,採
市值加權,前5大成分股權重上限為8%,其餘成分股權重上限為4%,每年9月進行成分股定期審核1次,9月第三個星期五收盤後生效

  • 指數於每年3、6、9及12月進行再 平衡 (Index Rebalancing)

費半期貨成分股.jpg

費城半導體指數走勢

  • 2020年至2023年9月底指數介於1,300點~4,100點
  • 2023年9月底指數收盤3,434.29點

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鉅亨網新聞中心2023/11/16 08:40

期貨黃金 黃金波動加劇 上演多空交戰

中東局勢緊張,黃金再度成為市場關注焦點。不過,雖然以巴衝突引發避險需求,激勵黃金價格走高,一度衝上 2,000 美元以上,然而,對於黃金後續走勢,市場多空看法不一。

 傳統上,當全球經濟或政治不確定性時期,黃金向來被視為「避險工具」,尤其一旦爆發地緣政治衝突,市場避險買盤湧入,將激勵黃金走揚。

以近年為例,2022 年 2 月 24 日俄烏戰爭開打,全球金融市場動盪,資金湧向黃金市場避險,推升金價上漲,從每盎司不到 1,800 美元,一路狂飆,最高觸及 2,070 美元,距離新冠疫情爆發後創下的歷史高點 2,075 美元,僅些微差距。

隨著俄烏戰爭陷入膠著,以及美國聯準會啟動升息循環,美債殖利率大幅揚升,相較之下,沒有孳息的黃金失去吸引力,使得金價走勢疲軟,漸從高位滑落,最低跌至 1,614 美元左右。

期貨黃金 黃金波動加劇 上演多空交戰


又如今 (2023) 年 10 月 7 日以巴引爆衝突,再度帶動市場避險需求,金價一度重返 2,000 美元關卡,10 月也創下自 2020 年 7 月以來,最大單月漲幅。

顯見戰爭引發之際,市場往往一開始會因為恐慌情緒蔓延,吸引資金湧入黃金避風港,推升金價上揚;隨着戰事趨緩,市場情緒回歸理性之後,地緣政治衝突對於黃金市場的影響亦會逐漸消退。

 

多空交戰的黃金雙方

事實上,影響黃金市場的變數眾多,除了地緣政治之外,黃金供需關係、全球經濟、通貨膨脹、匯率、利率等等因素,均會影響金價走勢,尤其黃金價格可能經常與美元、公債和美股指走勢相反。也因此,美國聯準會升息或降息,以及美國非農就業數據、消費物價指數等經濟指標,格外受到關注,因為美國的經濟和貨幣政策可能為金價帶來極大影響。

展望黃金後市,目前市場看法多空分歧,看多者認為,以巴戰事、全球央行黃金需求暢旺、美國升息循環步入尾聲等因素,將為金價提供上漲的理由。

根據世界黃金協會 (World Gold Council)10 月發布最新《全球黃金需求趨勢報告》顯示,今年第三季全球央行淨購黃金 337 噸,為有史以來第三高的季度淨購金量。今年前九個月,全球央行淨買進 800 公噸黃金,為歷年同期新高。

顯示通膨和美元信用下降,引發全球央行搶購黃金,一方面是當全球通膨上升時,黃金不失為抗通膨的良好工具,另一方面則是各國央行正在擺脫對美元的依賴。也因此,全球央行的需求暢旺,讓黃金得以抵禦美債殖利率飆升及強勢美元帶來的壓力。

此外,美國即將結束升息循環,也是市場認為黃金會繼續發光的原因,GraniteShares 執行長兼創辦人 Will Rhind 表示,對於黃金市場來說,保持利率不變是正面的決定,原因在於美債殖利率和美元指數都因此而下滑。

持保守看法者則認為,全球風險偏好情緒變得積極,以及美國利率維持高檔時間恐比預期還要長,將壓抑黃金走勢。

芝商所資深經濟學家 Erik Norland 整理過去一個世紀的數據,指出每種資產的表現輪流優於另一種資產,取決於貨幣政策、美元價值以及地緣政治和通膨等因素。他說,最近一段時期,標普 500 指數相對於黃金在 2011 年至 2021 年間上漲了 350%,此後下跌 15%。隨著聯準會預計將暫停 20 個月前開始的貨幣緊縮政策,不少分析都認為黃金未來的表現會較股票好。

 

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★11/15 今晚9:30 公布美國PPI數據生產者物價指數

美國PPI.jpg

 

生產者物價指數(PPI)

主要用於衡量各種商品在不同生產階段的價格變化情況,與消費者物價指數(CPI)一樣,通常作為觀察通貨膨脹水準的重要指標。

 

重要的經濟數據

為消費者通膨的領先指標,當生產者對產品和服務收費較高時,較高的成本通膨會傳導給消費者。

 

美國PPI下降對美元指數的潛在影響

當美國生產者價格指數(PPI)出現下降時,這可能對美元指數產生多方面的影響,引起市場參與者的關注。以下是PPI下降可能對美元指數產生的潛在影響:

1. 美元指數的潛在影響:

  • 通脹預期減緩: PPI下降通常被視為通脹壓力減緩的信號。由於美元的價值和通脹預期經常相關,降低的通脹預期可能導致投資者減少對美元的需求,進而對美元指數構成下行壓力。
  • 利率下行預期: PPI下降可能引發市場對降息的預期。如果投資者認為央行可能降低利率以應對經濟放緩,這可能使美元對其他高息貨幣的吸引力降低,對美元指數形成負面影響。

 

2. 股市的潛在影響:

  • 生產者和企業盈利: PPI下降可能使企業的生產成本下降,這有助於維持或提高其盈利水平。在這種情況下,股市可能受到積極影響,尤其是那些與生產者價格密切相關的行業,如製造業。
  • 通脹擔憂減輕: 股市投資者可能對通脹感到擔憂,因為通常通脹壓力會對企業成本和盈利能力產生不利影響。因此,PPI下降可能減輕了市場對通脹風險的擔憂,對股市形成積極影響。
  • 經濟活動放緩的擔憂: 雖然低生產者價格可能有助於企業盈利,但也可能被解讀為經濟活動放緩的信號。這可能在一些情況下抑制對股市的樂觀情緒,尤其是對於那些依賴強勁經濟的部門。

>>>PPI最新公布數據哪裡看?

 

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2023以巴衝突》美國為何介入?對全球經濟有何影響?戰爭起因

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本週重點國際財經大事包括:

美國本週將公布 10 月消費者物價指數 (CPI)、生產者物價指數(PPI) 兩項重磅報告,另外零售業最新業績也將出爐,聯準會 (Fed) 官員陸續發表談話;亞太經合會 (APEC) 領導人峰會召開、拜習會登場。

 

台股秀大戲雙行情起跑 年底作帳+選舉題材突破「萬七」有望

經濟日報 記者周克威/台北報導

台股在台積電(2330)ADR上周五(10日)大漲逾6%、台指期盤後率先站上「萬七」大關,加上上市櫃公司進入第3季財報密集公布期,法人圈進一步上修企業獲利預期,搭配總統大選賴蕭配成形等題材,台股年底作帳、選舉雙行情起跑,指數突破「萬七」有望。

第一金投顧董事長陳奕光表示,上市櫃公司進入第3季財報公布倒數時刻,在雙A(AI、Apple)拉貨、新台幣貶值等助陣下,企業已公布財報普遍優於預期,法人圈近期上修單季獲利預期,由原本的8,000億至8,500億元調高至8,400億至8,700億元,季成長幅度由原本估近12%,上調至15%至16%,獲利將是去年第4季以來新高。

伴隨上市櫃公司第3季獲利預估值上修,法人認為,今年台股全年獲利可望上看3兆元,將是連續第三年全年獲利突破3兆元大關。而基本面恢復成長動能,將是多頭行情再上攻的最大靠山。

萬寶投顧執行長賴建承、台新投顧總經理呂仁傑並指出,台積電10月營收2,432億元,月增34.8%、年增15.7%,寫下單月歷史新高,帶動上周五ADR收盤時大漲6.35%,台指期盤後也應聲大漲287點、收在17,019點,奠定今(13)日行情上攻有利基礎。

進一步觀察輝達、英特爾等科技巨擘近期動向,陸續推出降規版AI晶片,將有助台股AI供應鏈業績可望出現更明顯的成長動能,將是台股今年底作帳行情的多頭推手。

東區業內、實戶圈指出,總統大選執政黨「賴蕭配」已見成形,甚至本周就有機會「合體」亮相,選舉行情搭上季報效應,將是台股上攻萬七重要題材。

 

本週操盤筆記 (1113-1117)

1. 美國 10 月 CPI、PPI 等經濟數據、Fed 官員談話

本週美國多項重磅數據即將出爐,其中關鍵 10 月的 CPI、PPU 與零售銷售將成投資人焦點,以衡量美國經濟健康狀況,其中市場預估 10 月核心通膨增速將與上月一樣保持不變。另外上週領取失業金人數也將揭曉,此前報告顯示續領人數連續多個月高漲,就業市場已出現降溫跡象。

這禮拜也有多名 Fed 官員談話,其中有投票權的紐約聯準銀行總裁威廉斯 (John Williams)、芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比(Austan Goolsbee) 的演講更是重中之重。


Fed 主席鮑爾上週表示,如果情況適當,將毫不猶豫的進一步升息,未來將繼續謹慎推進貨幣政策,既要應對被幾個月數據誤導風險,也要留意過度緊縮的風險。

他也說,Fed 官員對於目前利率水準是否高到足以結束通膨的戰爭「沒有信心」,而且來自商品、服務和勞動力供應改善對降低價格壓力的幫助可能已接近尾聲。

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經濟日報 編譯葉亭均/綜合外電

美國聯準會(Fed)1日宣布維持利率不變,但在聲明中為進一步升息留下空間。以下是Fed這次決策與主席鮑爾會後記者會的重點整理:

1.維持利率不變、調高對經濟成長的評估,會後聲明大致不變但凸顯「金融情勢緊縮」

Fed官員將基準利率維持在5.25% to 5.5%,並且為進一步升息「留了道門」。

在聲明中,Fed形容經濟活動以「強勁步調」(strong pace)擴張,較9月聲明以「穩健步調」(solid pace)來形容的措辭強度提高。

另外在聲明中,Fed增加了「金融與信用情勢更為緊縮」的措辭,而上次只提到「信用情勢更緊」。這顯示Fed在強調最近公債殖利率大幅上升。

2.鮑爾沒有明確排除未來升息的可能性

一如預期,鮑爾並未表明未來不再升息。他表示,前幾次升息行動已味經濟活動和通膨帶來下行壓力,緊縮政策的影響尚未顯現出來,Fed決策委員會正「審慎行事」。

鮑爾表示,如果出現就業市場強勁或經濟成長高於趨勢的證據,會為進一步緊縮政策提供理由。他重申Fed正以逐次會議來做決定,需要更多數據顯示通膨正在穩定下滑。

鮑爾說,距離把通膨壓回Fed的目標還有長路要走。

3.鮑爾說不考慮降息

鮑爾表示Fed目前沒有降息的想法,「降息的問題完全還沒被提到」。

鮑爾說:「要說我們正在問的問題是『我們是否該升息更多?』,是合理的。」

4.鮑爾談話飄出一些「鴿味」

不過,鮑爾在記者會中也有一些相當鴿派的言論。

當鮑爾被問到9月的「點狀圖」(當時顯示多數官員認為年底前還會升息1次),他表示,當時點狀圖所顯示的預測,效力隨著時間而減弱。這可能暗示有關支持再升息1次的支持度正在消退。

5.公債殖利率高升正在幫助Fed

正在幫助Fed壓低通膨的一項發展是公債殖利率升高。金融情勢的額外緊縮代替Fed完成了一些工作。鮑爾說他們仍將觀察殖利率持續上升的情況。

被問到公債殖利率上升在多大程度上取代了進一步升息的必要時,鮑爾說,公開市場借貸成本需要持續攀升,才能對Fed未來貨幣決策產生影響。如果金融情勢持續緊縮,可能會影響Fed的行動,但這種情況是否會發生仍有待觀察。

6.暫時不會調整縮減資產負債表的步調

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經濟日報 編譯季晶晶/綜合外電

美國聯準會(Fed)周三結束利率決策會議(FOMC)後,很可能不會採取任何行動,這正是市場希望的狀況。利率會留在22年高點,但聯準會為必要時再次升息以便對抗通膨留下餘地。

最近的數據為聯準會官員決定下一步行動贏得更多時間。通膨雖然降溫但仍舊太高,而僅管利率升至本世紀初以來最高,經濟還在穩健成長。

投資人關注焦點會是聯準會主席鮑爾和其他 FOMC 成員所釋出、有關於他們對利率未來走向看法的訊號。

Wilshire 首席投資策略師 Josh Emanuel 認為「聯準會此時此刻不可能做任何事。這次會議沒道理這樣做。但傳遞的訊息為何?感覺鮑爾會非常謹慎小心,避免表現太過鷹派」。

聯準會將在台灣時間周四凌晨2時發布政策聲明,半小時後,鮑爾將於2時30分回覆記者提問。

>>>今晚2:00聯準會利率決議哪裡看? 2:30鮑威爾記者會即時看?

根據華爾街日報,外界會想知道,聯準會官員想看到什麼。鮑爾可能說,希望看到通膨持續放緩,以及經濟活動和就業降溫的跡象。另一個問題可能是什麼能讓官員斷定他們的動向正確或錯誤,前者將使他們在往後的會議維持利率不變,後者會導致他們再次升息。

周三也將公布的重要訊息包括:美國財政部會提供有關近期融資需求的訊息,這對密切關注政府如何管理33.7兆美元債務的投資人而言可能很關鍵;勞工部將公布9月職缺,以及 ADP 估計的私人企業勞工薪資增幅。再過兩天,勞工部的10月非農就業報告也將出爐。

資料來源 聯合財經

 

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美國升息結束 美股會大漲嗎?

升息末端來臨 是美股多頭起點?專家持謹慎態度

美國升息循環將進入尾聲,根據過往經驗,美股有機會因此而走揚。不過,專家認為,應該審慎以待,因為美國經濟存在不確定性及股市估值偏高之下,恐將成為未來美股表現之阻力。

 

年底前有機會再升息 1 碼

隨著通膨滑落,美國聯準會放緩升息腳步,自 2022 年 3 月以來,採取鷹派升息做法後,今 (2023) 年聯邦公開市場委員會 (FOMC) 利率決策會議,每次多僅升息 1 碼,6 月及 9 月甚至是不升息。

 

美國升息結束 美股會大漲嗎?

 

今年剩下 11 月及 12 月兩次會議,根據 9 月聯準會利率點陣圖顯示,今年底利率預測中位數維持 5.6%,暗示今年還會再升息一次。

若聯準會年底前持續升息,將是自 2022 年 3 月啟動本輪升息循環政策以來,共升息 12 次。

 

有趣的是,市場卻不認為,聯準會於年底前會再次升息,根據 芝商所 FedWatch 工具 顯示 ,截至 10 月 11 日,市場預期 11 月利率會議決議,維持利率不變的機率高達 91.4%,僅 8.6% 認為會升息 1 碼。

美國升息結束 美股會大漲嗎?


即使是 12 月,市場預期聯準會 12 月維持利率不變的機率亦高達 72.2%,升息 1 碼機率僅為 26%。

顯示市場認為,聯準會於今年最後兩次 FOMC 會議,做出再次升息的決策,機率並不高。

 

美國升息結束 美股會大漲嗎?


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美股受債市波動牽連 科技股財報重回焦點

美股今年獲科技權值股強力支撐,但近期債市波動,股市買氣跟著受影響。上週電動車大廠特斯拉公布財報後股價重挫,其他大型科技股財報即將出爐,牽動美股後市。

美國10年期公債殖利率19日一度衝破5%,為16年來首見,房貸、車貸等利率可能進一步攀升,在聯邦準備理事會(Fed)緊縮貨幣政策之際壓抑消費需求。上週美股表現低迷,道瓊工業指數週線下跌1.6%,標準普爾500指數與那斯達克綜合指數跌幅分別約2.4%、3.2%。

美債殖利率躍升背後有諸多理由,包括投資人看好經濟韌性、預期高利率將維持更久、擔憂財政健全而對公債卻步。一般而言,殖利率走升讓債券更具投資吸引力,不利股市表現。

蘋果公司(Apple)等科技權值股近年扮演美股中流砥柱,起落深刻影響大盤走勢。今年人工智慧題材刺激資金湧入科技股,美股走出去年因聯準會積極升息抗通膨而大跌的陰影,半導體大廠輝達(NVIDIA)加入市值1兆美元俱樂部,成為7檔左右盤勢的權值股之一。

華爾街日報引述標普道瓊指數公司(S&P Dow Jones Indices)數據報導,今年標普500指數包含股利的總報酬率為11%。如扣除Google母公司Alphabet、亞馬遜(Amazon.com)、蘋果、臉書(Facebook)母公司Meta、微軟(Microsoft)、輝達、特斯拉(Tesla),這項數值只剩0.6%。

這7檔股票占標普500指數市值30%,比例高於去年底的22%,股價漲跌對大盤影響甚鉅。

特斯拉18日公布第3季財報,獲利、營收與財測都不如分析師預期,執行長馬斯克(Elon Musk)示警即將交車的Cybertruck面臨生產難題。隔天特斯拉股價大跌9.3%,週線跌逾15%,創去年12月以來最差單週表現。

其他科技權值股即將接受檢驗。微軟與Alphabet預定24日公布財報,25日是Meta,亞馬遜則是26日。蘋果季報預定11月2日出爐,輝達則是11月21日。

美股財報季10月中旬起跑,照例由金融業打頭陣,在美國聯邦眾議院議長難產、以色列與巴勒斯坦武裝團體哈瑪斯(Hamas)掀起戰火之際,沒有受金融圈以外太大關注。

根據財經數據供應商慧甚(FactSet),分析師估計第3季標普500指數成分企業獲利下滑0.4%。但華爾街對科技權值股獲利表現期待甚深。分析師預期上季蘋果獲利攀升4.8%,微軟成長13%,Meta與輝達分別為116%、468%。

財報數字一旦不如預期,本益比普遍高於大盤的科技權值股很可能回檔,上週特斯拉股價表現就是例證。

除本益比偏高,多家科技大廠也面臨其他考驗。美國聯邦貿易委員會(FTC)9月聯合17個州控告亞馬遜非法運用獨占地位,美國司法部指控Google壟斷的訴訟首度開庭,蘋果倚重的服務事業則面臨中國加強審查及資安規範的挑戰。

 

以巴戰事恐擴大 油金震盪

工商時報 黃彥宏
 

目前以巴衝突擴大,使得黃金、原油市場都相當緊張,由於加薩醫院被轟炸全球開始出現譴責以色列的聲音,而美國及以色列則極力否認是以軍所為,細看哈瑪斯背後勢力有中、俄、伊朗的影子外,目前中東主要國家的態度仍是偏向指責以色列居多,難免讓人聯想到6、70年代的中東危機,目前是有媒體指出消息人士透露OPEC是不會實施石油禁運制裁,但戰事是否進一步擴大仍須觀察沙烏地阿拉伯的態度,以及以色列是否會有過多激進作為,後續伊朗是否會封鎖霍爾木茲海峽都值得關注。

美股受債市波動牽連 科技股財報重回焦點


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撰文者:陳瑋鴻 整理
詳細全文》 商周頭條 


以色列、巴勒斯坦的哈瑪斯戰況會如何發展?為何美國積極介入?以巴衝突會對全球經濟影響造成哪些影響?國際輿論、哈瑪斯攻擊動機一次看。

加薩走廊的伊斯蘭激進組織哈馬斯(Hamas),10月7日自加薩走廊(Gaza Strip)向以色列發射逾5000枚火箭彈襲擊,並派部隊侵入以色列南部領土,造成1400名以色列人死亡,並擄走166名人質。以色列發起反擊,對加薩地區發動空襲,至少2750人喪生(截至10月17日統計),並動員40萬陸軍,進入加薩走廊。

 

1.以巴衝突對全球影響
2.以巴衝突參與勢力
3.國際輿論
4.最新戰況
5.衝突起因

 

以巴衝突對全球經濟、油價影響

戰事擴大,波及中東鄰近國家

以巴衝突持續升溫,外界擔心以色列在加薩走廊發動的攻勢如果報復過頭,伊朗、黎巴嫩、敘利亞等國家恐會正式加入戰局。

隨著以色列警告超過100萬巴勒斯坦人在24小時內撤離加薩城,周邊國家約旦、埃及的債券暴跌,殖利率狂飆,2國美元債與美國公債利差持續擴大。

國際金價也應聲大漲,一天漲逾16美元,創下7月以來最大漲幅。10月10日站上每盎司1860美元。(微型)黃金期貨教學: https://reurl.cc/QZYYMZ

 

影響國際原油價格、衝擊全球經濟

哈瑪斯在10月7日突襲以色列,震撼全世界,金融市場雖有反應,但未有太大力道。但到了13日,以色列向巴勒斯坦民眾發出24小時內撤出加薩走廊北部的警告後,股債開始跌,油價上漲。

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市場目前屏息靜待聯儲局的最新利率決議結果,美聯儲利率觀測器顯示,目前投資人押註Fed在9月維持利率不變的概率高達99%。不過,鮑威爾的講話將會為投資者提供更多關於11月利率決議前景的線索。

值得注意的是,有「聯準會傳聲筒」之稱的華爾街日報記者 Nick Timiraos 撰文指出,美國經濟軟著陸可能難以實現,美國財政部長葉倫稱,美國經濟仍維持在實現軟著陸的軌道之上。

另外,周四和周五,還將分別有英國央行和日本央行發佈利率決議。

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聯準會大概率不加息,措辭或偏鷹派

市場預期本周聯準會不加息,原因在於就業數據疲軟,美聯儲還需要繼續觀察,11月加息25基點的可能性大增。本次會議的重點是鮑威爾的措辭,他對未來通脹和利率的態度指引市場走勢。

市場認為鮑威爾將傳達維持高利率的決心,美元漲勢有望得到加強,股市則面臨下破風險。

2023年美國利率決議台灣時間表 美聯儲升息對美元股市重大影響!

 

美元指數期貨技術分析走勢

今晚凌晨2:00利率決議 02:30鮑威爾貨幣政策發布會才是

美元指數周二 (19 日) 小幅上揚,交易員等待本周一連串主要央行利率決議出爐,包含周三 (20 日) 的聯準會(Fed)。

美元指數期貨是什麼?

 

聯準會維持利率不變,但在本週會議上暗示政策路徑

與聯邦基金利率掛鉤的合約投資者認為,聯準會幾乎肯定會將基準聯邦基金利率維持在目前 5.25% 至 5.5% 的區間,這一舉措與聯準會轉向更緩慢、更審慎的利率政策相一致。利率上升的步伐。

從 2022 年 3 月到 2023 年 5 月,聯準會連續 10 次會議升息,幅度從四分之一到四分之三不等,以應對 20 世紀 80 年代初以來最嚴重的通膨上升。

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