金融海嘯發生至今已 4 年，市場對於「債務擔保證券」 (CDO) 、「槓桿貸款」等投資工具聞之色變，但原來包括匯控、蘇格蘭皇家銀行 (RBS-UK) 、法國興業銀行 (GLE-FR) 等歐洲大銀行至今仍持有大量此類毒資產，甚至比歐洲主權債券還要多。《華爾街日報》擔心，倘若銀行為了應付新資本要求而大舉拋售這些投資產品，將會導致其價格狂瀉，對銀行資本構成沉重壓力。
香港《文匯報》報導，《華爾街日報》引述瑞信報告，指 16 家頂級歐洲銀行共持有約 3860 億歐元 (約 4.13 兆港元) 信貸市場和房地產不良資產，比銀行業合共持有的 3390 億歐元 (約 3.6 兆港元) 希臘、愛爾蘭、義大利、葡萄牙和西班牙債券還要多。
報告指出，作為金融海嘯的「源頭」，美國銀行業反而以較快速度擺脫這些高危投資工具，例如美國銀行 (US-BOA) 、花旗銀行 (C-US) 和摩根大通 (JPM-US) 等 3 大美銀行，在 4 年間大削 8 成有關投資，多於歐洲銀行業的 5 成。
以匯控 (0005-HK)(HBC-US)(HSBA-UK) 為例，該行持有 543 億歐元 (約 5804 億港元) 有關資產，多於其持有的 146 億歐元 (約 1560 億港元) 主權債務。巴克萊銀行 (Barclays)(BARC-UK) 也持有 207 億歐元 (約 2212 億港元) 有關工具，較 203 億歐元 (約 2170 億港元) 歐債更多。
這類舊有的投資工具從金融海嘯時遺留下來，未必對銀行有害。只要房地產市場未有繼續下跌，甚至出現回升，以房貸作擔保的投資工具便有望升值，為持有銀行帶來現金流。
但由於歐債危機肆虐，上月歐盟要求歐洲銀行業在明年夏天之前，增加額外 1060 億歐元 (約 1.13 兆港元) 額外資本，有分析師認為，拋售 CDO 等投資工具成了吸引的選擇。如果銀行以虧損價出售，會影響銀行盈利和資本基礎；如果堅持不賣，便會成為銀行資產的重擔。
其中法國銀行業存有 88 億歐元 (約 941 億港元) 的資本缺口，出售相關資產是融資的重要一環。有法國巴黎銀行 (BNP-FR) 高層表示，這些投資工具標價非常保守，根本不值得憂慮。
FROM:鉅亨網http://news.cnyes.com/Content/20111108/KE0CF1FR9GCX9.shtml?c=headline_sitehead
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