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在過去七個月大漲了80%後，日經指數終於回檔。單日7%的跌幅，為2011年地震與海嘯災難以來所未見，也撼動了東京股市。

雖然這次賣壓的原因被歸諸於中國製造業數據較預期疲弱，及擔憂Fed將縮減已五年之久的購債計劃，但Heritage資本公司總裁Paul Schatz看法有所不同。

「這是一種直線式的下跌，」Schatz說。「原因可推給任何消息面，但事實卻是，這是一個充滿氣的氣球，只要稍微一刺，就會快速洩氣。」

現在的問題是，日本的跌勢是否還會持續？又是否會蔓延到美國與世界其他地區？

美國QE退場疑慮、中國製造業景氣萎縮、日圓升值與日本公債殖利率飆升，昨形成超完美風暴席捲全球，日經225指數暴跌1143點或逾7%，股、債期貨一度暫停交易；其餘亞股跌幅多在1%以上，以港股恒生指數大跌2.5%最重，歐股早盤跌幅多超過2%，以俄羅斯跌逾3%，德國跌近3%最重。

財經媒體CNBC指出，滙豐昨公布中國製造業景氣7個月來首度由擴張轉為萎縮，對期望海外需求復甦帶動出口回溫的日本澆了一盆冷水，加深美國QE（Quantitative Easing，量化寬鬆）退場、資金退潮疑慮，加上日圓走強、日債殖利率飆升，形成一場超完美風暴。

日圓急升至100.83
日經225指數昨早盤一度克服利空，上漲2%，但午盤後由金融、保險、地產及出口股帶頭狂殺，尾盤愈殺愈深，一度觸動大阪證交所停牌機制，暫停日經225指數期貨交易，日經225指數終場大跌7.3%收14483.98點，創2011年311巨災以來單日最大跌幅。
日圓昨在日股投資人獲利了結、搶抱避險下轉強，升值趨勢甚至持續到日股收盤之後，歐洲交易時間升幅一度擴大至2.3%，1美元兌日圓由亞洲盤的103.57急拉至100.83。

官員輪番出面喊話
眼見日本股、匯、債市劇烈波動，日本官員包括內閣官房長官菅義偉、財務副大臣山口俊一及經濟財政大臣甘利明，昨接力信心喊話。甘利明在記者會上說：「日股漲勢過猛超乎預期，集中的獲利了結賣壓造成大跌，日股大跌日圓自然反彈走升，但安倍經濟學良性發展，日本經濟穩步復甦，沒有必要為股市下跌感到不安。」

日銀總裁黑田東彥和Fed主席柏南克立場反覆曖昧，讓投資人無所適從，造成日、美公債價格重挫、殖利率走升，是衝擊昨日股走勢另一重要因素。
日本長期公債大跌、殖利率走揚，不僅會帶動市場利率上揚，抵銷振興刺激政策效果，也會影響持有大量日本公債的日本銀行、保險業資產品質。
黑田東彥3月上任時，承諾以大規模購債強力寬鬆貨幣，並藉此壓低殖利率曲線，但周三卻改稱殖利率上揚反映通膨預期及經濟復甦，影響經濟不大，對殖利率走揚抱持容忍態度，日本10年期公債昨跟進美債大跌，殖利率一度衝上1%，為1年多來首見，其餘多種債券殖利率也同步衝高，一度啟動債券期貨暫停交易機制。

日銀昨注資2兆日圓
日銀昨上午緊急向金融體系注資高達2兆日圓（約197億美元），並罕見在日本財務省公債標售當日，執行2次債券收購操作，共計買進8100億日圓（80億美元），日債10年期殖利率昨傍晚回到0.85%附近。

日經225指數近半年走勢

日圓近半年走勢

【美日央行總裁政策立場變動概況】
資料來源：綜合外電

★Fed主席 柏南克
5/22國會證詞
資產收購等寬鬆政策太早退場緊縮，恐扼殺美國經濟復甦
5/22國會詢答
美國經濟若持續復甦，未來幾次會期可逐步縮減資產收購

★日銀總裁 黑田東彥
3/21就職記者會
大規模購債強力寬鬆貨幣，壓低殖利率曲線和風險貼水
5/22會後記者會
殖利率上揚反映通膨預期及經濟復甦，對經濟影響不大

蘋果http://www.appledaily.com.tw/appledaily/article/finance/20130524/35037719/%E4%B8%AD%E7%BE%8E%E6%97%A5%E5%88%A9%E7%A9%BA%E9%BD%8A%E7%99%BC%E6%97%A5%E8%82%A1%E6%9A%B4%E8%B7%8C7311%E9%9C%87%E5%BE%8C%E6%9C%80%E6%85%98
鉅亨http://news.cnyes.com/Content/20130524/KH7XXEC545QSC.shtml?c=

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