如果有投資股票或債券，或持有變動利率的貸款，則可能非常關注有關縮減量化寬鬆(QE)的新聞。
所謂縮減QE，當然就是聯準會(Fed)計劃結束每月高達850億美元的購債措施。購買債券其實是一種走後門的振興措施，釋出大量資金，投資經濟。若不如此，投資便可能枯萎，就業成長減緩，經濟亦將進一步受阻。
升息是Fed的下一步預定行動。所以，當縮減QE的傳言出現時，借款成本上升，應只是時間問題了。
然而，對投資人而言，還有更急迫的擔憂得面對，而且非止一端。許多反對Fed政策的人宣稱，購買債券計劃了無助益，反而因擴大Fed資產帳目到泡沫程度，讓問題更加惡化。
其實，還將有更嚴重的三大問題將接踵而來：
1.政府關門，資金緊縮，與舉債上限危機
未來二個月，國會必須通過一項支出法案，讓政府持續運作。其次，國會必須同意調高舉債上限，才能於10月15日後，發行聯邦債券，否則，美國政府將陷入違約，且信用評等亦可能遭到調降。最後，國會必須設法安撫眾院強勢的共和黨議員，因為他們要求刪除歐巴馬醫改法案的預算，做為通過其他法案的條件。
對投資人而言，由於這些期限日益逼近，可以預期市場將會有所反應，且可能偏向負面。本周一，S&P 500指數下跌0.5%，即是證據。
然而，最重要的仍是舉債上限。違約不是問題，調降評等才可怕。這將讓全球市場陷入動盪，以投資最高評等證券為條件的基金，可能被迫出脫美國債券，恐慌將隨之而來。
2.房屋市場
最新的房市數據堪稱良好。美國8月成屋銷售上升1.7%至六年高點。儘管這只是房屋市場的一小部份，但仍為投資人所密切注意，因為它代表著投資與就業，是經濟中的重要推手。
儘管如此，房市仍有著讓人擔憂的趨勢。例如，7月新屋銷售下降13.7%。此外，再融資浪潮已告結束，這意味美國銀行業得更努力，才能獲利。升息將有所幫助，但若縮減QE延後，將可確定實質升息將不會很快發生。
更嚴重的問題可能在於，房市的表現並非如此良好。大多買主是投資人，獲得華爾街投資基金的融資。他們低點買進，著眼點在高點賣出。不幸的是，他們有時間，大可打持久戰。更糟的是，房價仍處於歷史低檔，這意味民眾再融資資金減少，將拖累支出，對經濟構成長期壓力。
3.企業界仍儲存現金
儘管美國股市近來上漲，但美國企業界似乎仍謹慎。自金融危機以來，企業保留了投資資金達2.2兆美元，包括去年，情況雖已見好轉，但企業仍保留資金達5000億美元。
這番謹慎對投資人而言，無異是一項警訊。投資人以榮景速度購買這些公司股票，而這些公司的投資，卻是以經濟衰退時的速度進行。
這些擔憂主要皆緣自華盛頓的不確定性。此外，金融市場仍具風險，匯率壓力削弱出口，外國衝突引發強權對抗，皆使得企業在投資上縮手。
FROM:鉅亨網http://news.cnyes.com/Content/20130925/KHABPDBZAZB7N.shtml
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