美國經濟與就業持續復甦,聯邦準備理事會周三宣布啟動QE退場,從下月起縮減「印鈔救市」寬鬆措施,每月資產收購總額將小幅縮減一百億美元,至七百五十億美元,預估到明年底完全結束。受此影響,台、日股市皆上漲,台股上漲五十八點三六點,收八千四百○七點,不過受美元走強影響,亞幣競相重貶,台幣更大貶兩角,創三個半月新低。

儘管Fed看好經濟前景,但美國勞工部昨公布上周首次申請失業救濟金人數意外增加一萬人至三十七萬九千人,創近九個月新高,拖累道瓊開盤跌逾二十點。

美聯準會3輪QE比一比

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收購額月減三千億
對於Fed(Federal Reserve,美國聯邦準備理事會)啟動QE(Quantitative Easing,量化寬鬆)退場機制,我國財經部會上緊發條。央行總裁彭淮南昨召集一級主管加班開會,觀察全球貨幣與資本市場動態,備妥因應劇本,擬逐步回收市場過度浮濫游資。金管會主委曾銘宗也表示,隨時監控可能對金融業造成的影響。

聯準會主席柏南克(Ben Bernanke)明年一月底卸任,周三主持任內最後一場記者會後表示,資產收購計劃、就是外稱的QE印鈔救市措施,明年一月起將以「審慎斟酌」步伐縮減,每月資產收購總額將小幅縮減一百億美元(約二千九百九十四億元台幣),至七百五十億美元(二點二五兆元台幣),可望明年底完全退場。柏南克此項宣布,被路透稱為「史上最大規模貨幣政策實驗的劃時代轉折」。

亞洲昨股匯市漲跌幅

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台幣跌3個月新低
Fed決策會後聲明強調,會在失業率達百分之六點五目標後,繼續維持當前百分之零至零點二五超低利率。柏南克強調,美國經濟復甦還有很長一段路。
由於Fed採溫和退場,一掃今年持續干擾全球QE退場的不確定性,加上Fed安撫市場對貨幣環境趨緊的不安,激勵美國周三股、匯雙漲。美股道瓊工業指數周三大漲二百九十二點或百分之一點八,與S&P500指數雙雙改寫收盤新高。

受QE退場影響,亞股昨以日股大漲百分之一點七最猛,其餘亞股漲跌互見,皆未重演月前聞QE退場大跌局面。在美元走強下,亞洲貨幣昨紛紛重貶,其中韓元重貶百分之零點八五最慘,貶幅為五個月來最大;台幣則在央行尾盤助貶下重貶兩角,以二九點九四五元兌一美元作收,創三個半月新低,且連八個交易日走貶,創兩年多來最長貶勢。

匯市交易員表示,出口商不肯出售美元,進口商則瘋狂回補美元,讓台幣兌美元匯率一路向下,最快下周就有機會回貶至三十元關卡。銀行主管也擔心台幣續貶,油價、電價將面臨調升壓力,恐推高國內通膨預期心理,進而導致物價走高。

【專家說法】

出口需求增 中經院院長 台大經濟系兼教授 吳中書 

QE退場顯示美國經濟復甦、企業有盈餘,我國出口需求有機會增加,可正向看待,期待國內明年經濟成長率可高於3%。量化寬鬆政策執行時,股市、房地產很高興,但退場一直是大問題,這次祭出百億美元縮減策略,美股沒跌反而大漲,增加退場信心。

短期不升息 金融研訓院院長 鄭貞茂

聯準會每6周開會1次,若每次都減百億美元量化寬鬆,要6、7次才完全減除,對我影響溫和。國內經濟成長率偏弱、通膨壓力不大,預期央行最快2015年升息,與聯準會同步。明年全球經濟最主要的預測風險仍在,研判是經濟數據估太低要上調的風險。


台股有隱憂 華南投顧董事長 儲祥生
QE縮減代表收錢,對金融市場不利,但速度緩慢,不會大幅波動。股市昨反彈為短暫效應,接下來要回歸基本面,台股基本面結構有隱憂,像權值股缺動能,加上成交量縮水,未來要等基本面改善,才有較大上漲空間。美元可能成長期多頭格局,資金流入台灣相對減少,但電子業相對有利。

美國聯準會明年1月開始啟動QE退場,瑞士信貸及巴克萊資本等外資券商認為,QE逐步退場後,美國基本利率仍將維持在最低點,QE完全退場要到2014年底或2015年初,升息最快是2015年中之後,惟資金將持續流出新興市場,長期不利相關資產表現,歐洲與日本等成熟經濟體,明年會陸續加入縮減QE規模行列。


瑞士信貸亞洲首席經濟分析師陶冬昨在台北公開演講時就明白宣示:「超低利的時代已經過去了,美元將會走強,新興市場將首當其衝。」

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「QE明年底完全退場」
陶冬指出,2014年全球將有4大趨勢,第1是已開發國家和新興國家的經濟成長差距縮減;第2是全球經濟成長速度加快,但主要力道來自各國政府壓縮公共支出;第3是全球各大央行將相繼縮減QE(Quantitative Easing,量化寬鬆);第4是全球出口可望反彈,但力道不強。

他預期,美國將在2014年底至2015年初完全退出QE,最快要到2015年中之後才開始升息,但從美國就業狀況來看,「真正升息還是很久以後的事」。

陶冬說:「美國的就業市場,復甦不見得很快,加上美國目前的通膨溫和,讓美聯儲(聯準會)有政策空間,可以慢慢退出QE。」

FROM:蘋果日報http://www.appledaily.com.tw/appledaily/article/headline/20131220/35521483/QE%E9%80%80%E5%A0%B4%E5%8F%B0%E5%B9%A3%E6%87%89%E8%81%B2%E9%87%8D%E8%B2%B62%E8%A7%92 http://www.appledaily.com.tw/appledaily/article/finance/20131220/35520247/QE%E9%80%80%E5%A0%B4%E7%89%B9%E5%88%A5%E5%A0%B1%E5%B0%8E%E8%B3%87%E9%87%91%E6%8C%81%E7%BA%8C%E6%B5%81%E5%87%BA%E9%99%B6%E5%86%AC%EF%BC%9A%E6%96%B0%E8%88%88%E5%B8%82%E5%A0%B4%E9%A6%96%E7%95%B6%E5%85%B6%E8%A1%9D

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