新浪財經訊北京時間2月25日凌晨消息,《財富》雜誌提前獲得巴菲特年度股東信節選。巴菲特闡述了投資者能從他的兩項不動產投資中學到什麼經驗教訓的問題。

巴菲特在股東信的開頭援引了“現代證券分析之父”本傑明-格拉厄姆(Benjamin Graham)的名言:“把有價證券當做一項生意去投資是最聰明的投資(Investment is most intelligent when it is most businesslike)。”

隨後,巴菲特提到了他曾進行過的兩項不動產投資。第一項投資是在1986年進行的,當時他以28萬美元的價格從美國聯邦存款保險公司(FDIC)那裡購買了一座佔地400英畝的農場,這一價格遠低於當時一家已倒閉銀行在幾年前發放的相關貸款。

巴菲特寫道:“我並不知道如何運作農場,但我的兒子熱愛農業,我從那裡學到了有關這座農場將可出產多少蒲式耳玉米和大豆以及運營支出將是多少的的知識,並據此算出其正常的回報率在10%左右。我還覺得,隨著時間的推移,其生產力將會有所改善,而農作物的價格也將上漲。結果是,這兩種預期都被成為了事實。”

在此後的1993年,巴菲特又進行了另一項規模較小的投資,當時他正擔任所羅門公司(Salomon)的首席執行官,這家公司的老闆告訴他,鄰近紐約大學的一座零售房地產正在尋找買家。當時的形勢也是房地產市場泡沫破裂,而根據巴菲特的估算,這處房地產的回報率也在10%左右,於是他又出手了

巴菲特寫道:“來自於這座農場和紐約大學不動產的收入很可能在未來數十年中有所增長。儘管增幅不會很大,但這兩筆投資都將令我和我的子孫後代受益終生。”

巴菲特表示,他之所以要講述這兩個故事,是希望藉此闡述一些基本的投資原則。這些原則分別是:

1、“想要取得令人滿意的投資回報,你並不需要一定是個專家。但如果你不是專家,那麼就必須認識到你自己的局限性,並遵循一條肯定能運作良好的路線。保持事情的簡單性,不要試圖去打什麼'全壘打'。當有人承諾能給你帶來迅速的回報時,你也要同樣迅速地作出否定的回复。”

2、“對於你考慮投資的資產,要把重點放在其未來生產力上。如果對這項資產的未來盈利進行大致評估的結果讓你覺得不舒服,那麼就乾脆利落地忘記它,繼續前進。沒人能評估每一種投資可能性,但你並不需要做到全知全能,而是只需要搞明白自己所採取的行動。”

3、“如果你選擇重點關註一項考慮購買的資產未來可能會有的價格變動,那麼你就是在投機。投機本身並沒有什麼錯,但我所知道的是,我不具備成功投機的能力;而且,對於那些宣稱自己總是能投機成功的人,我也抱有懷疑態度。靠拋硬幣來投機的人中,有一般人會在第一次這樣做時成為贏家;但如果那些贏家繼續玩這種遊戲,那麼沒人能指望自己總是能夠盈利。事實是,一項資產最近一直在升值從來都不是買入這項資產的良好理由。”

4、“就我的那兩項小投資來說,我考慮的僅僅是這兩項不動產會產出什麼東西,而毫不關心它們每天的價值變動。比賽的贏家是那些會把注意力集中在競技場上的人,而不是只會緊盯著記分板不放的人。如果你能在周末不去看股價,那麼就該試試在工作日也這樣做。”

5、“建立宏觀觀點或是聽其他人大談宏觀或市場預期,都純屬浪費時間。事實上,這樣做是危險的,因為你可能因此被模糊了視線,看不到那些真正重要的事實。 ”

巴菲特強調指出:“我的這兩項購買活動分別是在1986年和1983年進行的。在判定那些投資是否成功的問題上,其各自的隨後一年——也就是1987年和1994年——中的經濟表現、利率或股市變動在我看來毫不重要。我根本就不記得當時媒體說過什麼,也不記得權威人士說過什麼。無論人們怎麼喋喋不休,玉米總是會在內布拉斯加州不斷生長,而學生們也總是會蜂擁湧向紐約大學。”

他進一步指出:“這就是我的兩項小投資與股票投資之間的一個重大區別。股票在每一分鐘都會向你提供估值上的變化,而我卻沒看到過我的農場或紐約大學不動產有過什麼報價

FROM:新浪(金良/編譯)http://finance.sina.com.cn/world/20140225/011818315623.shtml

期貨 營業員女王【李思儀】

  大昌期貨營業員李思儀 期貨手續費 選擇權手續費                   

                

 期貨女王痞克邦部落格:http://dolag.pixnet.net/blog                 

手機:0981-589-732(可APP)  

line ID: dolag  

skype: dolag46  

期貨女王FaceBook:https://www.facebook.com/FuturesCommission/

期貨手續費、 選擇權手續費、 當沖手續費、 大台手續費、 小台手續費、 國外期貨手續費、海外期貨手續費、小道瓊手續費、小輕原油手續費、外匯期貨手續費、歐元期貨手續費、程式交易、小S&P手續費、小那斯達克手續費、印度指數期貨手續費、摩台指手續費、新加坡指數期貨手續費、印尼指數手續費、小德國指數手續費、美盤期貨手續費、A50期貨手續費、小黃豆期貨手續費、小玉米期貨手續費、小麥期貨手續費、可可期貨手續費、咖啡期貨手續費、11號糖期貨手續費、日經225指數手續費、大阪大小日經手續費、英鎊期貨手續費、活豬肉牛期貨手續費、黃金白銀期貨手續費、棉花期貨手續費multicharts期貨開戶、 選擇權開戶、 選擇權價差、 選擇權保證金、 停損單、 智慧下單、 移動停損單、基隆期貨選擇權開戶、汐止期貨選擇權開戶、新莊期貨選擇權開戶、板橋期貨選擇權開戶、 中壢期貨選擇權開戶、南港期貨選擇權開戶、科學園區期貨選擇權開戶、新店期貨選擇權開戶、中和期貨選擇權開戶、永和期貨選擇權開戶、士林期貨選擇權開戶、文山區期貨選擇權開戶、 淡水期貨選擇權開戶、 林口期貨選擇權開戶、 樹林期貨選擇權開戶、三峽期貨選擇權開戶、 五股期貨選擇權開戶、 內湖期貨選擇權開戶、 蘆洲期貨選擇權開戶、 三重期貨選擇權開戶、 大安區期貨選擇權開戶、 北投期貨選擇權開戶、 深坑期貨選擇權開戶、 土城期貨選擇權開戶、八里期貨選擇權開戶台北期貨選擇權開戶、桃園期貨選擇權開戶、新竹期貨選擇權開戶、苗栗期貨選擇權開戶、台中期貨選擇權開戶、彰化期貨選擇權開戶、南投期貨選擇權開戶、雲林期貨選擇權開戶、嘉義期貨選擇權開戶、台南期貨選擇權開戶、高雄期貨選擇權開戶、屏東期貨選擇權開戶、宜蘭期貨選擇權開戶、花蓮期貨選擇權開戶、台東期貨選擇權開戶、澎湖期貨開戶、金門期貨開戶、綠島期貨開戶、馬祖期貨開戶

文章標籤

康和期貨女王思儀 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()