期貨女王:最近恐慌指數可是越來越低了呀~~不過這只是市場氣氛 參考參考就好
VIX波動率指數
指數簡介
VIX 指數（芝加哥選擇權交易所波動率指數、Chicago Board Options Exchange Volatility Index)， 用以反映 S&P 500 指數期貨的波動程度，測量未來三十天市場預期的波動程度，通常用來評估未來分險， 因此波動率指數也有人稱作恐慌指數。
VIX 指數雖然是反映未來三十天的波動程度，卻是以年化百分比表示，並且以常態分布的機率出現。 舉例來說，假設 VIX 指數為 15，表示預期的年波動率為 15%，因此接下來三十天預期的波動率的標準差為4.33%， 也就是 S&P 500 指數三十天後波動在正負4.33%以內的機率是 68% (常態分布 normal distribution 正負一個標準差所涵蓋的機率68%，正負兩個標準差的機率是 95%)。 換句話說，三十天後，有 68% 的可能性 S&P 500 最多漲跌 4.33% 以內。
通常 VIX 指數超過 40 時，表示市場對未來的非理性恐慌，可能於短期內出現反彈。
相對的，當 VIX 指數低於 15，表示市場出現非理性繁榮(irrational exuberance)， 可能會伴隨著賣壓殺盤。
即使在1998年的金融風暴時，VIX指數也未曾超過60，VIX 指數不一定能準確預測走向，但是多少反映當時市場的氣氛。
股市的恐懼指數 是不準 還是解讀錯誤
鉅亨網編譯郭照青
如果股市高點即將出現，這絕非因為VIX指數已然偏低。
VIX即芝加哥選擇權交易所(CBOE)的波動指數，被廣泛認為是投資人的恐懼指標。上週五，S&P 500與Nasdaq指數均創新歷史高點，VIX亦下降到了11.18極低水平，這顯示投資人已高度志得意滿。
根據大多投資顧問於週末發布的報告顯示，這是一項讓人擔憂的訊號。他們係以反向分析方式解讀VIX指數，亦即他們相信，股市普遍缺少恐懼，是一項不祥的訊號。
然而，歷史數據並不支持他們對VIX指數的如此解讀。平均而言，在低VIX指數之後，股市的表現並不亞於高VIX指數之後。
據統計，自1990年以來，當VIX指數低於12，股市的報酬率，與VIX指數高於歷史中間值18.6時，幾乎相同。
這結果與反向解讀VIX的結果，截然不同。
這讓人意外的結果，正是耶魯大學二位教授Alan Moreira與Tyler Muir近來為國家經濟研究局研究的主題。他們在歷史數據中，還發現了另一種型態，即高波動率期間傾向於集中在一起。他們得到一項意外的結論：
每當VIX指數大幅上升，投資人就當減碼股市，
當VIX指數下降，就恢復加碼，如此當可打敗市場。
投資人不只可以打敗市場，晚上還可一夜好眠。這與反向分析師多年來對VIX指數的解讀，完全相反。
由於目前VIX指數偏低，二位教授的研究意味，投資人此時較適宜投資股市。只有在VIX指數大幅上升時，投資人才應該轉為擔憂。
德股進入牛市 歐股連五紅
經濟日報 記者廖玉玲╱即時報導
在慕尼黑再保（Munich Re）和車商激勵下，德國股市DAX指數周二（9日）大漲2.5%，一腳踏進牛市，也帶動歐洲股市連續第五天走升。
DAX指數上漲2.5%至今年新高，自2月低點至今累計反彈幅度達22%，符合技術上進入多頭市場的定義。慕尼黑再保終場大漲5.7%，主要是上季淨利超出分析師預估均值逾一倍。BMW和戴姆勒（Daimler）漲幅至少2.8%，數據顯示中國7月汽車銷量飆升。
其他歐洲主要股市全面收高，歐盟Stoxx 50指數漲1.6%，除了倫敦和義大利股市漲幅不到1%，法國和西班牙都漲逾2%。
德國郵政銀行股票策略師Heinz-Gerd Sonnenschein表示，經濟方面沒什麼新聞意味投資人關注企業面消息，市場表現穩定。如果看看波動性，目前的水準很低。之前有英國公投脫歐，還有義大利銀行業的問題，但現在市場很穩定。
FROM聯合http://money.udn.com/money/story/5641/1885186 http://news.cnyes.com/Content/20160810/20160810005950000690679.shtml?c=site_popular
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