六指標…Fed下月升息關鍵
經濟日報 編譯鍾詠翔/綜合外電 


隨著市場預估美國聯準會(Fed)3月升息的機率升高,彭博資訊指出,勞動市場、通膨、財政、企業投資、金融市場及國際發展等六大方面的發展,將牽動Fed的3月升息展望。

美國克里夫蘭聯邦準備銀行總裁梅斯特20日表示,若國內經濟維持成長動能。彭博資訊指出,Fed於3月升息的可能性可能受六個條件牽動。

勞動市場方面,Fed在3月會議前會再看到三份首次請領失業救濟金的數據,並可能會在3月3日出爐的2月非農就業人口報告中,看到勞工薪資強勁成長,才可能傾向升息。

美核心PCE物價大富減緩 資料來源:彭博資訊
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通膨方面,核心個人消費支出(PCE)物價指數2012年來一直低於Fed的目標,但最近這項數據出現放緩跡象,若趨勢獲得延續,3月升息的可能性就會下降。

財政政策部分,美國總統川普入主白宮後,很少提及擴大開支及減稅的政策細節。Fed主席葉倫只說,將靜待政府闡述政策內容,再做因應調整。

企業投資方面,1月耐久財訂單等數據將讓Fed官員更準確掌握景氣,判斷資本支出是否足以啟動下一波經濟擴張。

金融市場也是關注焦點之一。今年來美元走貶,代表對淨出口的拖累變小,。

至於國際發展,英國脫歐正在快速發展,下月荷蘭大選疑歐派可能得勢,而法國民調也顯示反歐陣營候選人的支持率上升,這些發展都可能顛覆社經常態,從而給Fed按兵不動的理由。

 

〈黃金多頭〉為什麼明明Fed升息 金價卻不跌反漲?
鉅亨網新聞中心
用合理的法則或教科書的理論做為進出市場的指引,看起來很理性,但是實務上不見得行得通。

據《彭博》報導,理論上看,基準利率提高會打壓金價走勢,因為黃金本身不會產生利息,持有相對不利。但最近美國 3 次升息的經驗,金價實際表現都不是如此。

Fed 最近一次升息,是去年 12 月 14 日,自此之後,金價上漲了約 7%。再前一次 2015 年 12 月的升息,金價也在之後 2 個月內漲了 13%。再往前看, 2006 年 6 月的升息後,金價也在 2 個月後漲了 6%。


當然,除了升息的預期之外,其他事情也影響金價走勢,這次可能是川普新政府。自川普去年 11 月 8 日當選之後,他執政的不確定性主導了市場。

最初,投資人注意到川普將擴大基礎建設,加快經濟成長,這讓貴金屬價格起先下跌。但是,由於詳細的計畫未馬上提出,川普將注意力放在其他方面,這使得金價重新走高。

美國 Fed 去年 12 月宣布升息的時機,又一次出現在近期的金價低點,雖然官員們一再發表鷹派觀點,但都沒阻止黃金這一波的漲勢。

丹麥盛寶銀行 (Saxo Bank A/S) 大宗商品策略主管 Ole Hansen 認為,市場往往在升息之前,而不是升息以後,更擔心升息對金價的打壓。等到升息過去,市場又重新審視其他因素,像是川普政策的潛在影響。

資金行情也成為金價上漲的動力,全球最大的黃金 ETF 本月購買了 44 噸黃金,幫助金價今年以來強升 7%,至每盎司 1234 美元。其他像中國的春節買盤,也成為金價季節性走高的因素。

倫敦金銀市場協會 (LBMA) 分析師 Bernard Dahdah 表示,第一季看來有大買家進入黃金市場,不過要到下一季,大家才會知道那是誰。

不過其中之一可能是億萬富翁、知名基金經理人  Stan Druckenmiller,他先前表示,因為川普政策不夠清晰,他在去年 12 月及今年 1 月都買入黃金。

除了美國川普政府之外,今年最受關注的主題,就是歐洲政治的不確定性,而這也提升了避險需求,促使金價上揚。

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FROM:聯合新聞https://money.udn.com/money/story/5599/2297097?ref=tab20170221 http://news.cnyes.com/news/id/3722975

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