臺灣生技指數是什麼?

臺灣指數公司臺灣上市上櫃生技醫療指數是以市值排序,並考量自由流通量及流動性等條件,選出上市上櫃生技醫療產業具市值代表性之股票,並以流通市值加權計算之股價指數,用以表彰臺灣上市上櫃生技醫療股票市場產業之績效

 

臺灣生技指數期貨契約規格

交易標的:臺灣上市上櫃生技醫療指數

中文簡稱:臺灣生技期貨

英文代碼:BTF

契約乘數:新臺幣50元

2020/3/31指數收盤3,311.80點,契約價值約新臺幣16.5萬元

小型契約門檻低,交易較具彈性,交易人可以較低資金成本進行交易及避險,提升資金運用效率

最小升降單位指數1點(新臺幣50元)

臺灣生技指數2017/7/17發布以來至2020/3/31平均盤中高低點價差與同期加權指數相近,規劃最小升降單位1點應屬合適

最新期貨保證金:   https://www.taifex.com.tw/cht/5/indexMarging

交易時間上午8:45~下午1:45,到期契約最後交易日為上午8:45~下午1:30 

(以下契約規格同本公司國內指數期貨)

契約月份:連續3個近月及3個接續季月

每日漲跌幅:前一交易日結算價上下10%

每日結算價:原則上採收盤前1分鐘內所有交易之成交量加權平均價

最後交易日:各該契約交割月份第3個星期三

最後結算日:同最後交易日

交割方式:現金結算

最後結算價:以最後結算日臺灣證券交易所與櫃買中心當日交易時間收盤前三十分鐘內,標的指數之簡單算術平均價訂之。其計算方式,由本公司另訂之
 

 

臺灣生技期貨運用案例 (以下為教學範例請勿當作操作依據)

預期生技類股上漲 買入臺灣生技期貨

日期 T日 2020年6月份期貨 買進10口BTF 3,200

T+10日期貨操作 賣出10口BTF 3,500

獲利 (3,500-3,200) × NTD50元 × 10口= NTD150,000元

 

預期生技類股下跌 賣出臺灣生技期貨

日期 T日 期貨操作 2020年6月份賣出10口BTF3,200

T+5日2020年6月份期貨買進10口BTF 3,100

獲利 (3,200-3,100) × NTD50元 × 10口= NTD50,000元

 

 

運用案例(二)價差交易策略

跨月份價差交易:一買一賣同一商品不同月份契約

如:買進(賣出) 6月份及賣出(買進)8月份臺灣生技期貨

跨商品價差交易:一買一賣不同商品同一月份契約

如:買進(賣出) 6月份臺灣生技期貨,賣出(買進)6月份臺股或富櫃200期貨
 

 

臺灣生技指數介紹

編製單位:臺灣指數公司

發布日: 2017/7/17 (2017/7/14基期5,000)

成分股:將上市上櫃生技醫療股票依發行市值由高到低排序,取發行市值前90%(含)之股票為候選名單,再考量自由流通量及流動性等條件後,選出上市上櫃生技醫療產業具市值代表性之股票

權重計算:採自由流通市值加權,前5大成分股權重不得超過60%,個別成分股權重不得超過20%

成分股定期審核調整:每年4次,審核資料分別至當年度1月、4月、7月及10月最後1個交易日,審核結果於2月、5月、8月及11月的第7個交易日發布後,間隔5個交易日後生效

編製方法

若臺灣生技指數成分股市值涵蓋率無法達到整體產業60%,則依序放寬週轉率條件,使指數成分股市值涵蓋率至少達60%,以表彰臺灣上市上櫃生技醫療類股績效

 

指數資訊(二)

指數發布以來約介於3,000點~6,000點

2020/3/31指數收盤3,311.80點

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每季成分股權重分析

臺灣生技指數每季定審前5大成分股占指數權重約介於30~40%;前10大成分股約介於50~60%,集中度皆低於電子指數及金融指數(2020/3/31電子指數及金融指數前5大成分股分別約占指數59%及46%,前10大成分股分別約占指數67%及73%),較不易因少數股票波動影響指數走勢

 

2020/3/31前5大成分股(權重)分別為葡萄王(8.21%)、大江(6.51%)、精華(5.08%)、東洋(4.73%)及康友-KY(4.60%)

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臺灣生技指數前十大成分股

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生技產業持續成長

生技醫療為我國重點發展產業,政府也將生技產業列入「五加二產業創新計畫」,以加快生技產業發展,且我國生技醫療產業營業額快速增加,上市、櫃公司家數、市值穩定成長

生技營業額快速增加*

•2005年,新臺幣1,600億元

•2014年,新臺幣2,886億元

•2018年,新臺幣5,148億元

 

上市、櫃生技公司家數

•2007年底,35家(上市11家,上櫃24家)

•2015年底,94家(上市28家,上櫃66家)

•2019年底,122家(上市35家,上櫃87家)

 

上市、櫃生技公司市值

•2007年底,新臺幣1,077億元(上市593億元,上櫃484億元)

•2015年底,新臺幣8,360億元(上市2,478億元,上櫃5,882億元)

•2019年底,新臺幣7,115億元(上市2,646億元,上櫃4,469億元)

 

生技類股成交值排名臺股第三

依證交所及櫃買中心產業分類,將上市、櫃相同類股合計,生技醫療類股成交值僅次於電子類股及金融保險類股

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推出臺灣生技指數期貨考量

生技為產業發展政策重點項目,且生技類股為市場熱門話題,又業者表示生技為未來發展之潛力產業,為扶植實質經濟,提供國人新交易選擇及產業風險管理工具,爰規劃推出臺灣生技指數期貨

 

臺灣指數公司臺灣上市上櫃生技醫療指數(以下簡稱臺灣生技指數) 特色:

涵蓋上市、櫃生技類股具市值代表性股票,可表彰臺灣生技醫療股票績效

設有成分股權重上限 ,可避免單一股票權重過高,對指數影響過大

依自由流通週轉率篩選,有利於指數連結型商品追蹤

預計6月臺灣生技期貨上市

 

波動度、相關性分析

臺灣生技指數波動度高於證交所加權指數、金融指數、電子指數及櫃買指數,存在吸引避險者與投機者誘因

臺灣生技指數與現行國內股價指數商品相關係數不高,具產業獨特性及市場區隔性

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臺灣生技指數與加權指數走勢比較

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FROM資料來源期交所 https://www.taifex.com.tw/file/taifex/event/cht/train1090420/%E8%87%BA%E7%81%A3%E7%94%9F%E6%8A%80%E6%9C%9F%E8%B2%A8_%E5%B8%82%E5%A0%B4%E5%AE%A3%E5%B0%8E%E7%B0%A1%E5%A0%B1.pdf

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