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春節期貨保證金調高
  春節調整前 春節調整後
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因應國際市場波動 春節期貨保證金調高

經濟日報 記者周克威/台北報導

春節

期交所考量110年春節假期休市(2月6日至16日)長達11日,為因應國際金融市場於國內期貨休市期間可能發生價格波動,鑒於以往春節假期採行調高保證金作法,有助於市場運作安全之確保,將於今年春節假期,調高股價指數類契約、商品類契約、匯率類契約及標的證券為受益憑證的股票類契約保證金。

預計以2月4日的結算保證金為基礎調高約10%,(例如臺股期貨現行原始保證金150,000元將調高至167,000元,調幅約11.33%),屆時期交所將另行公告調整金額,以強化期貨市場的風險承受度,維護市場安全。

期交所預計於2月4日(調整生效日前一日)公告股價指數類契約、商品類契約、匯率類契約及標的證券為受益憑證的股票類契約保證金調整後金額,實施期間為2月5日(春節前最後交易日)一般交易時段收盤後生效,預計至2月18日一般交易時段結束後恢復為調整前2月4日之保證金(例如臺股期貨原始保證金將自調高後167,000元調回調整前150,000元)。

期交所提醒交易人注意2月5日為期貨集中交易市場農曆春節前的最後交易日,當日下午3時開始的盤後交易時段仍將交易至次日上午5時。

交易人於2月5日一般交易時段收盤後的未沖銷部位及當日盤後交易時段之新增部位,應以調高後的原始保證金數額計收。交易人應注意盤後交易時段及長假期間未沖銷部位的風險及帳戶權益數變化;期貨商對期貨交易人亦應加強注意並落實風險控管。

因應2月6日至2月16日休市,依各商品交易規則,原110年2月第2周到期的小型臺指期貨及臺指選擇權一週到期契約(202102W2),其最後交易日應順延至2月17日,為避免與小型臺指期貨及臺指選擇權最近月份契約(202102)有相同存續期間,爰不加掛2月第2周到期的一周到期契約(202102W2);2月到期的東證期貨契約最後交易日為2月5日,最後結算日為2月8日。

另2月8日及9日僅辦理結算交割事宜,2月20日(周六)補行上班日不交易亦不結算交割。

FROM經濟日報https://money.udn.com/money/story/11112/5200383

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〈貴金屬盤後〉盼進一步財政刺激措施出台 美元承壓 黃金收登近2週高點

鉅亨網編譯許家華2021/01/21 05:22

〈貴金屬盤後〉盼進一步財政刺激措施出台 美元承壓 黃金收登近2週高點 (圖片:AFP)
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週三 (20 日) 交易,黃金期貨價格收登近 2 週高點,係因市場預期拜登政府下將有更進一步財政刺激措施出台,美元因而承壓並推升了美元計價的黃金價格。

Insignia Consultants 首席市場分析師 Chintan Karnani 表示,市場預期「很快就會」宣布更多財政刺激措施,這提供了黃金支撐力。拜登總統提名的新任財長葉倫 (Janet Yellen) 週二向參議院財政委員會發表證詞,稱美國應該對經濟有大舉行動,並呼籲「未來幾週或幾個月內實施更多刺激計劃。」

政府支出增加將會讓債務增加,並導致美元走貶,進而提振黃金價格。週三 ICE 美元指數持平,但本週迄今下滑。

即使如此,葉倫表示,雖然拜登政府試圖拯救美國脫離疫情引起的經濟衰退,但美國「不會藉由貶值貨幣來取得競爭優勢。」


Karnani 認為,如果宣布了更多刺激措施,美國公債殖利率將會下降,而這對黃金有利。

2 月交割的黃金期貨價格上漲 26.30 美元或 1.4%,收每盎司 1866.50 美元,為交易最活絡契約自 1 月 7 日以來最高收盤價。

3 月白銀期貨價格上漲 45 美分或 1.8%,最終收每盎司 25.766 美元。

黃金多頭認為,全球央行進行寬鬆,加上拜登 1.9 兆美元的新冠疫情紓困提案,這最終將提供黃金支撐力並削弱美元。

歐洲央行 (ECB) 週四預計強調其維持寬鬆貨幣政策的意圖,因為疫情持續拖累歐元區經濟並使各國執行新封鎖措施。

ThinkMarkets 市場分析師 Fawad Razaqzada 寫道,「投資者也希望 ECB 在本週政策會議上示意,將長期維持現行的擴張性貨幣政策立場,以支撐歐元區復甦。」

「目前黃金價格短期內取決於額外的刺激措施消息、美元走勢,以及公債殖利率的方向。」Karnani 說。

 

其他金屬商品交易

3 月交割的銅期貨價格上漲 0.2%,收每磅 3.6415 美元。

4 月交割的白金期貨價格上升 2.2%,收每盎司 1116.40  美元。

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鉅亨網編譯羅昀玫2021/01/21 06:11

拜登宣誓就任美國第46任總統 三大指數締新高(圖片:AFP)
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週三 (20 日) 拜登宣誓就任美國第 46 任總統,市場對新刺激計畫寄予厚望,Netflix 財報報喜,主導科技股強漲,美股道瓊、標普和那指創歷史新高。

拜登就職日當天,道瓊和標普日升幅創前美總統雷根 1985 年第二任期宣誓就職以來最佳,那指強漲近 2%,更創有史以來美國總統就職典禮日最佳表現。

拜登週三就職演說中宣布治國藍圖,主題緊扣團結。他承諾將成為所有美國人的總統,並保證為那些不支持他的人而戰,若要克服美國目前面臨的多重挑戰,需要不僅是語言,還需要民主中最容易被遺忘的東西「團結。」


拜登就職首日將簽署至少 15 項行政命令,包含推翻川普的一系列政策。相關重點有重返巴黎協議、停止邊境圍牆建設、撤銷備受爭議的 Keystone XL 管道建設許可、結束針對穆斯林和某些非洲國家的旅行禁令、延長償還學生貸款、取消房屋抵押品贖回權等。


全球新冠肺炎 (COVID-19) 疫情持續發燒,截稿前,據美國約翰霍普金斯大學 (Johns Hopkins University) 即時統計,全球確診數已飆破 9659 萬例,死亡數突破 207 萬例,美國累計確診超過 2,435 萬例,累計死亡數超過 40.4 萬。

週三 (20 日)  美股四大指數表現:

美股道瓊指數上漲 257.86 點,或 0.83%,收 31,188.38 點。

標普 500 指數上漲 52.94 點,或 1.39%,收 3,851.85 點。

那斯達克指數上漲 260.07 點,或 1.97%,收 13,457.25 點。

費城半導體指數下跌 8.28 點,或 0.27%,收 3,085.04 點。
 

焦點個股

科技五大天齊漲。蘋果 (AAPL-US) 上漲 3.29%;臉書 (FB-US) 上漲 2.44%;Alphabet (GOOGL-US) 上漲 5.36%;亞馬遜 (AMZN-US) 上漲 4.57%;微軟 (MSFT-US) 上漲 3.65%。

道瓊成分股多收高。salesforce (CRM-US) 上漲 3.08%;麥當勞 (MCD-US) 上漲 2.17%;Nike (NKE-US) 上漲 2.53%;Visa (V-US) 上漲 2.16%。

費半成分股表現不佳。美光 (MU-US) 下跌 2.34%;應用材料 (AMAT-US) 下跌 1.26%;AMD (AMD-US) 下跌 0.78%;英特爾 (INTC-US) 上漲 1.17%;高通 (QCOM-US) 上漲 0.51%; NVIDIA (NVDA-US) 上漲 2.61%。

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台股漲不停,昨天再大漲269點,收盤創15769點新高,儘管近期多頭氣勢如虹,但外資在台指期淨空單突破2萬口,引發投資人擔心,是否已有居高思危意識、對後市看法趨向保守?有網友chang70480在PTT發文分析,因為內容相當專業精闢,獲得不少網友稱讚。


網友表示,放空大盤不一定是看空,也不一定是要賣股票,對沖基金有種槓桿操作是200%做多、100%做空,或是某種多空比例的部位。這邊講一個概念,任何股票都會承擔系統性風險β(大盤風險),這是不可用分散來減少的,只能用持有比例來降低系統性風險。

 

例如持有股票佔總部位30%,就是承擔0.3倍的系統性風險;槓桿持有200%,就必須承擔2倍系統性風險。

當你非常看好一些標的時,認為它未來長期會跑贏大盤,可以持有那些標的超過100%的部位,可是又想規避超過100%的系統性風險,那就可以去對等做空你超過100%的部位。如此一來你就可以用槓桿獲得更大的報酬,卻不用承擔更大的系統風險。


就簡單假設個股都買台積電好了(實際上一定是一籃子的股票,不可能單壓),假設做多200%台積電、做空100%台指期,那你績效就會是:1倍β+2倍個股溢酬,β就是大盤績效,以加權報酬指數來說過去1年大約是32%;那台積電的個股益酬約是75%-32%= 43%,兩倍就是86%,最後整個投資組合報酬是118%。

可是最厲害的是,你承受的還是1倍的大盤風險喔(系統性風險),槓桿台積電多出來的100%系統風險,被100%的台指空單對沖掉了。


有人提到外資會在賣股票的時候用期貨避險,但必須知道外資法人不是一個人,是一堆不同的基金或投資公司,他們怎麼知道其他家要賣股票了?所以所謂的法人期貨避險,更多時候是在對沖超過100%做多部位產生的系統性風險。

做多200%做空100%的好處是,你可以獲得更大的個股益酬,卻不用承擔任何槓桿所造成更大的系統性風險(β),而且大盤上漲時,會漲更多;系統風險發生下跌時,卻可以跌更少!但壞處是你要看對股票才行,這才是最難的。

網友說,對沖基金更高階的操作,會是用槓桿進行因子的多空對沖。在股市中已經發現上百種因子,能長期穩定跑贏大盤(這裡的長期通常是10年以上),知名因子如:價值因子、規模因子、動能因子、獲利因子、投資因子......

 

如果這些因子確定可以長期跑贏大盤,那有些追求穩健的對沖基金,就會去做多因子(買入一籃子相關的股票)、放空同等部位的大盤。這樣可以不用承受「任何」系統性風險,卻獲得因子的溢酬。

他還補充表示,散戶可以這樣做嗎?答案是不行,因為這種多空需要有非常便宜的槓桿利率,這些對沖基金要嘛可以拿到便宜的槓桿,要嘛有些很神奇的方法可以拿到免費的槓桿。像是巴菲特就用保險公司的財務結構,取得1.6倍的免錢槓桿,至於散戶開融資要6%,有些因子溢酬一年就2-3%,融資利率就比溢酬高了。

此篇專業發文立即引起網友大推,紛紛稱讚是優質文章,甚至有人表示跪著看文,但也有人說,散戶根本不懂這些,所以無法這樣操作。(財經中心/台北報導)


https://tw.appledaily.com/property/20210114/N4DIG2CATJGF7JT6V7A4Y3SIKM/

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作者 中央社 | 發布日期 2021 年 01 月 14 日 15:45 | 分類 證券 , 財經 , 金融政策Telegram share !follow us in feedly

台灣期貨交易所今年將規劃加掛股票期貨小型契約及類股指數期貨小型契約,其中降低股票期貨小型契約掛牌門檻到 300 元,預估農曆年前新推 5 檔到 6 檔小型股票期貨商品,包括台積電、國巨、玉晶光、穩懋、聯詠等。

期交所今天中午舉行歲末聯誼活動,董事長吳自心指出,去年是特別的一年,金融市場變化大,交易和避險的需求增加,去年期貨市場交易量達 3 億 4,139 萬 3,346 口,創歷年新高,日均量達到 139 萬 3,342 口,

此外台灣期貨市場夜盤交易時段涵蓋歐美股市交易時段,國巨股市大幅波動,交易人對夜盤關注度增加,推升交易量成長,去年夜盤交易量達 8,539 萬 8,929 口,較前年大增 55.8%,代表期交所商品可滿足交易人的投資和避險需求。

展望今年,吳自心表示會在既有基礎上改善交易和結算制度,升級交易系統效能,研發設計新商品,除了追求營運目標,也會持續投入各項社會公益活動。

吳自心指出,去年有 11.7 萬新的投資人加入期貨市場,其中 30 歲以下的新投資人有 2.7 萬人,今年會積極提升投資人風險控管意識。

 

期交所指出,今年將規劃加掛股票期貨小型契約及類股指數期貨小型契約,並規劃降低股票期貨小型契約掛牌門檻,由現行股價 500 元以上可掛牌小型契約,降到 300 元門檻,預計今年第一季實施,屆時股票期貨小型契約掛牌數量可望從目前 9 檔再增加。

期交所總經理黃炳鈞指出,去年股票期貨占整體期貨交易量比重約 7.5%,今年目標占比希望提升超過 8%,預估農曆年前新推 5 檔到 6 檔小型股票期貨商品,包括台積電、國巨、玉晶光、穩懋、聯詠等。

此外台股屢創新高,國內股價指數期貨商品的契約規模擴大,交易商品的保證金升高,期交所研議推出國內類股指數期貨小型契約,降低參與門檻,提高交易人參與類股指數交易的機會。

展望今年新制,期交所指出持續擴大適用動態價格穩定措施,今年上半年將納入所有股票期貨,下半年擴大到商品類期貨;今年也研議新增夜盤交易商品,並建置國內店頭衍生性商品集中結算機制,並強化期貨集中交易市場風險控管機制。

(作者:鍾榮峰;首圖來源:shutterstock)

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目前,市場參與者都在外匯市場上賣出美元,以真錢和風險錢的形式購買印度盧比。去年11月,外國投資者流入印度股市的資金達90億美元,創歷史新高。到目前為止,12月的流入(證券投資)為66億。在外商直接投資方面,由於近期出現大規模投資,4-9月期間外商直接投資流入400億美元。考慮到這些因素,印度盧比很容易升值。然而,到目前為止,這還沒有發生。

印度貨幣當局一直在干預外匯市場,在外國投資者拋售美元的同時,買入美元。在這方面,印度中央銀行行長在12月貨幣政策會議後的新聞發布會上評論說,中央銀行沒有任何理想的匯率,在進行市場干預時也沒有特定的目標利率。因此,目前仍沒有任何線索可以預測未來的市場干預。

SGX新加坡交易所-印度盧比兌美元期貨(SIU)合約規格介紹

商品名稱: 盧比兌美元期貨(SGX INR/USD)

商品代碼: SIU

合約規格 :2,000,000盧比

最小跳動點價值 :0.01點 2美元 ( 台幣約57元 )

原始保證金:550美元 ( 台幣約15,535元 ) 匯率請依照當日銀行為準

維持保證金:500美元

可交易月份:12個連續月份

交易時間:T盤 : 07:25~19:35 ; T+1盤 :19:50~隔日05:15

最後交易日時間:07:25~14:35

最後交易日LTD:合約月份最後一個營業日之前二個營業日

點此查詢印度盧比最後交易日https://www.concordfutures.com.tw/exchange_tradeDay.htm

交割方式:現金結算

(以交易所公告為準)

 

印度盧比是什麼?

印度盧比是印度的法定貨幣,通常會使用Rs作為簡寫,ISO 4217的編碼則為INR。2010年7月15日,印度政府宣布啟用新的貨幣符號(₹)

在當地,盧比在不同地區有不少別名,有Taka、Tanka、Rubai、Rupaye等

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DX美元指數期貨技術分析走勢

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匯市專家們對於美元看貶的信念正在動搖

經濟日報 編譯/任中原

2020年最後兩個月間,DXY美元指數下跌4%,許多投資人及分析師都預期2021年美元將續貶,但過去七個交易日美元指數已回升1%。 路透

外匯專家們對於美元將繼續貶值的信念正在動搖,因為美國經濟展望更加樂觀,使美元續貶的動能面臨挑戰。

2020年最後兩個月間,追蹤一籃子六種主要貨幣對美元走勢​的DXY美元指數下跌4%,且許多投資人及分析師都預期2021年美元將續貶,但過去七個交易日美元指數已回升1%。近月來表現強勁的新興貨幣,升值的步伐也因為美元急升而被打斷。​

 

美元翻升所反映的,則是由於美國經濟有希望彈升,使市場擔心聯準會(Fed)是否會維持目前超寬鬆的貨幣政策。

元月5日民主黨在喬治亞州參議員選舉中勝出後,投資人預期美國政府將推出更大規模的擴張支出計畫,此舉可能為經濟成長點火。在此同時,新冠肺炎疫苗施打速度相當正面,使投資人認為經濟更有希望強勁復甦。

德意志銀行匯率研究主管沙拉維洛斯指出,「我們去年是美元的大空頭,但現在我們認為美元貶勢將進行整頓,並且將獲利了結(美元對歐元的空單)」。
沙拉維洛斯表示,「民主黨在喬治亞州勝選,將使未來數月內出現龐大的先置性刺激經濟措施,而時機上剛好碰到美國重啟經濟」。但他也表示,「只要全球環境仍然正面,且不確定性持續下降,美元的反彈幅度將屬有限」。

 

瑞士寶盛銀行債券研究主管艾倫史帕區表示,公債市場也預期美國政府將推出對經濟成長更有利的財政政策。美債殖利率已經上升,也是基於Fed可能會提前重新考慮支持性的政策立場。

他指出,「經濟成長提高,將使就業好轉,通膨力道回升,最終將使Fed人為壓低再融資利率的壓力減輕」。

摩根大通全球匯率研究主管梅基耶西表示,推動美元貶值的關鍵動能之一,就是新場深信Fed將允許通膨超過目標。但現在投資人已沒有那麼篤定。

 

他表示,「基於(今年下半年)景氣可能出現強勁的後疫苗期反彈,我們預期市場將重新考慮Fed對通膨超標的熱望」。不過他也指出,最近美元可能已經走穩,但現在就看升美元仍為時尚早;目前美債殖利率仍低,且對Fed下一步動作的假設迄未獲得證實。

美元對主要貨幣止跌,已使新與貨幣的升勢停頓,抑制投資人對高風險貨幣的熱情。摩根士丹利新興市場專家羅德表示,大摩已將一些原本偏愛的新興貨幣調降為「中性」。

 

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期貨女王: 之前有客戶反應說15000以上沒有15X50的履約價格不公平這件事,期交所聽到啦~速速的調整履約價格級距!!

還不懂選擇權是什麼的可以參考這篇文章>>>選擇權教學選擇權怎麼玩下單?

 

臺灣證券交易所股價指數選擇權契約增掛履約價格

說明:

一、臺灣期貨交易所通知:自2021年01月13日(星期三)開始,依台灣期貨交易所「臺灣證券交易所股價指數選擇權契約」交易規則第11條第5項及第11條之1第2項規定辦理。

 

二、自110年1月13日起,

推出履約價格一萬五千點以上時,近月契約間距,由現行二百點調整為一百點;

季月契約間距,由現行四百點調整為二百點;

週到期契約間距,同近月契約間距,並於基準指數上下百分之三間,按近月契約履約價格間距之二分之一,

推出履約價格契約,相關增掛範例說明如附件。

 

三、臺指選擇權增掛履約價格契約後,將提供交易人更多契約選擇,交易時應注意各契約之流動性。

 

臺指選擇權增掛履約價格契約範例

110 年 1 月 7 日臺灣證券交易所發行量加權股價指數收盤指數(即臺指選擇權之基準指數)為 15,214.00 點,

1 月 8 日「履約價格 15,000 點以上」比照交易規則第 11條第 2 項第 2 款

「履約價格 3,000 點以上,未達 15,000 點區間」增掛履約價格契約,亦即近月契約間距為 100 點;季月契約間距為 200 點;

週到期契約間距比照近月契約為 100 點,並於基準指數上下 3%以內依間距 50 點加掛履約價格契約。

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隨著美國大選告一段落,市場不確定性因素消散,加上疫苗即將展開施打,美股進一步揚升。展望2021年,在資金充沛、實體經濟復甦及企業獲利轉好下,多數學者及大型投資銀行都看好美股長多格局不變。
三大動能 美股長多格局不變


全美國聯準會(Fed)已經暗示,2023年之前升息機率不大,在利率逼近0的情況下,股票等風險資產成為投資人難以抵擋的投資選項,資金將持續回流股市。根據摩根大通全球市場策略師的研究,2021年的股票需求將比2020年增加約6,000億美元。

其次,疫苗研發進展將促使投資人釋放積壓已久的流動性,並隨著經濟重啟而增加支出。此外,預期拜登政府也將推出刺激計畫,支撐經濟回到疫前水準。市場策略師認為,2021年將是美國和全球經濟重啟題材真正發酵的一年,有利資產風險的環境。

再者,2020年企業獲利表現深受疫情衝擊,市場普遍認預期,隨著景氣復甦,2021年企業獲利成長上看20%。股價反映企業基本面,獲利回溫下,有助推升美股進一步走高。

 

新生活型態確立 科技股有「基」可撐

回顧2020股市,無疑是科技巨頭封神榜。美股大盤在3月下旬觸底反彈,之後科技股飆漲,科技巨頭臉書、亞馬遜、蘋果股價接連創下新高,特斯拉更是一年內噴漲了近600%,帶動那斯達克指數自3月低點以來強漲84%。

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圖:那斯達克指數3月觸底,至12月持續攀升

科技巨頭股價一飛沖天,成為疫情之下最大贏家,反映遠距辦公、在家教學等新生活型態確立。後疫情時代,雲端服務、影音串流和電子商務需求有增無減,包括5G、AI、自駕車、數位支付等科技題材,仍為長線趨勢與焦點所在。

高盛認為,大型科技公司將持續受益於低利率環境、高銷售增長和低槓桿率等基本面支持,FAAMG將出現更高估值;高盛更看2021年美國科技股獲利年增率,將從今年的4%加速至14%。

 

微型迷你期貨 小資也能翻倍賺

美股的指數期貨,向來備受作手歡迎,一來流通性充足,交易時間長達23小時,能夠有效幫助投資人避險以及投資海外市場。不過期貨合約價格實在不太親民,普羅大眾往往可望不可及。對此,擁有150年歷史的芝加哥商品交易所(CME)推出了微型E-迷你期貨,為傳統小型合約規模的十分之一,操作更靈活,小資金也能提高槓桿。

微型E-迷你期貨除了最具美股代表性的標普500、道瓊工業指數,也包含、聚焦科技股的那斯達克100指數,及代表小型股的羅素2000指數,保證金大多僅需約台幤2~3萬元,就能投資美國大型股或尖牙股行情,並且多空都可操作。

以微型E-道瓊指數來說,每一跳動點0.5美元約新台幣15元,比國內的小型台指跳動一點新台幣50元還來得低很多,讓投資人可以輕易入手,也很適合新手進場試單。

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標普500指數反彈 喬治亞州決選將決定參院控制權歸屬

經濟日報 編譯劉忠勇/綜合外電

美國股市震盪中收高,投資人趁前一個交易日下跌進場,喬治亞州決選將決定參議院控制權的歸屬。

標普500指數在創下2016年以來最差新年開局後反彈,市場交投清淡。追蹤小型股的羅素2000指數大漲1.7%。

能源股大漲,西德州中級原油(WTI)原油期貨接近每桶50美元。沙烏地意外宣布將在未來兩個月自願減產100萬桶/日,多數OPEC+國家維持產量不變。

紐約時間下午4:00收盤,標普500指數上漲0.7%,報3,726.86點。道瓊工業平均指數漲167.71點,漲幅0.6%,報30,391.6點。那斯達克綜合指數上漲0.9%,報12,818.96點。羅素2000指數上漲1.7%,報1,979.108點。

受新訂單增加和2011年以來最強勁的產量成長支持,美國12月ISM製造業指標升至逾兩年來的最高水準。

喬治亞州周二兩個參院席位進行決選,結果可能在周三上午見分曉。同時,川普對喬治亞州選舉結果無效的訴訟請求遭法官駁回。來自數據網站538的最新民意調查顯示,喬治亞州兩位民主黨競選人有微弱優勢,民主黨需要贏得全部兩個席位,才能從共和黨手中獲得美國參議院的控制權。

前美林證券交易員、「The Sevens Report」創辦人Tom Essaye在給客戶的報告中寫道:「我們不認為民主黨掌控參議院會成為短期重大看跌信號,因為市場上仍然會有很多積極因素,」 「我們尋求在任何實質性下跌時買進,但如果結果是民主黨獲勝,我們應該為未來更大的波動做好準備。」

在油價上漲的推動下,能源類股躍升4.5%。醫療保健股和材料股創下新高。

美光科技大漲4.3%,花旗將該股評級上調至「買進」,因預期DRAM晶片的需求將復甦,定價將會反彈。

中國電信和中國移動在美國上市的股票分別上漲8.8%和9.3%,中國聯通香港有限公司上漲11.8%。紐約證券交易所表示,不再尋求讓三家中國電信巨頭下市。 不過,美股收盤時又有消息,美國財長米努勤傳周二致電紐約證券交易所集團總裁Stacey Cunningham,反對交易所意外決定暫不實施中國三大電信公司的下市安排。

 

〈紐約匯市〉喬治亞州決選左右美國經濟未來 美元走軟 澳幣升

鉅亨網編譯余曉惠

中國調高人民幣中間價幅度鼓舞風險貨幣上揚,美元走軟。投資人也關注喬治亞州聯邦參議院決勝選舉登場,結果將決定參議院由哪一個政黨占上風,牽動美國未來的經濟走向。

ICE 美元指數 (DXY) 周二 (5 日) 紐約尾盤下跌 0.486% 至 89.429,周一盤中曾觸及 2018 年 4 月以來最低的 89.415。美元在 2020 年共貶值近 7%。

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如果民主黨把決選的兩個席次都納入囊中,將奪走共和黨的控制權,可能推動更多刺激措施、更高的企業稅和更多的監管。

紐約 OANDA 資深市場分析師 Edward Moya 表示:「人們對喬治亞州選舉的看法有很大分歧,對選舉結果感到困惑。投資人對美元反彈抱持樂觀態度,這是不可避免的,問題是會持續多久,但這種看空美元的過度押注將不得不取消。」

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許璋瑤:台股金牛年三利多

經濟日報 記者趙于萱/台北報導

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台股昨(5)日收盤首度站上15,000點,證交所董事長許璋瑤出席歲末新春記者會指出,目前台股具三利多帶旺,包括:有「基」之彈、內資捧場及新制推動。隨「金牛年」將到來,台股預期發揮「台灣牛」的精神,持續穩健茁壯成長。他強調,今年外資會回來買台股,但更重要是內資力量勝外資,大力愛台股。


為持續推動市場發展,證交所今年有五大規劃,包括6月底推出績優冷門股造市、第3季啟動吸引創新企業的「台灣創新板」、精進上市公司的公司治理、強化資訊安全、深化教育宣導。

許璋瑤表示,台股2020年表現在全球股市領先,締造創紀錄的好成績,雖然新冠肺炎衝擊外資一度大賣台股7,000億元,但內資挺台股,大盤不跌反漲,全年漲了22.8%,從2019年計算兩年來更上漲51%,是國際市場罕見的大好表現。

許璋瑤分析,台股三利多支撐,上漲力道大過下跌,首先是台股不只有資金行情,更是有基之彈。去年受到疫情衝擊,台股公司前11月營收達29兆元,估計全年維持32兆元之上,前三季獲利也逆增8.1%,全球少見。

其中,半導體公司營收成長兩成,獲利大增六成,股價也上漲六成多,他認為,這正是台股公司基本面紮實,吸引國內外資金加碼。

其次,外資去年持有台股股票市值比來到45%新高,是穩定台股還是不穩定的力量?他以資料佐證,外資四度碰上重大國際政經事件,會賣超台股千億元以上,但持台股股票市值比反而逐年提高,因此今年除了預期外資回流買股,該比例也會持續提高。「2020年台股蹦蹦跳跳,還是順利化解危機,牛年即將來到,期許台股發揮台灣牛的發展精神,持續茁壯。」

他說,外資去年大賣股,但內資捧場反讓台股上漲,更值得關注。證交所統計,去年台股新開戶超過67萬戶,是2000年來最多,總開戶1,124萬戶創新高,換算每兩個國人就有一個買台股,內資買股的全民運動大幅緩解了外資賣壓。

其中,30歲以下年輕人占新開戶的比例36.1%,較五年前25%大增。他表示,年輕人盤中零股最愛買台積電、大立光和聯發科。

 

台積電狂爆攻555元新天價 台股大漲149點 衝15149點新高

中時新聞網 吳美觀 、工商、李娟萍

台股昨收在15000點新高後,在熱錢持續湧入、美股續漲和電子權值股領軍下,今(6日)早盤大漲149點,再度攻上15149點新高;其中台積電多頭氣勢如虹,一度狂飆13元、衝上555元新天價,帶動大盤持續向上攻堅。法人指出,台股多頭格局不變,不過,指數連5天暴漲逾600點,短線乖離率過大,宜留意技術面過熱拉回修正,投資人別過度追價。


美股三大指數5日收紅,道瓊工業指數上揚167.71點,以30391.60點作收;標準普爾指數上漲26.21點,收在3726.86點;那斯達克指數終場漲120.51點,收12818.96點。台積電ADR終場收在112.77美元、上漲0.96%,再寫新高。

群益期貨副總經理范振鴻指出,5日台股加權指數收盤漲98點,收在15,000.03點整數關卡,對指數貢獻最大的台積電、鴻海及台達電,多頭在前10大權值股中輪流拉抬指數一路攻堅。

外資期貨未平倉量在近4年多來,首見轉為淨空單,空方誤以為外資在期貨放空,要大賣台股,但實際上,外資卻是大買台股,2021年才二天,台股加權指數已達到很多券商的目標價。

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石油:疫苗出現後的供需動態

芝商所 高級經濟學家兼執行董事Erik Norland

石油市場對兩種可能非常有效的新冠疫苗消息有異常的反應。美國和歐洲疫情持續,而且不斷升級,預期近月期貨合約的價格反應相對溫和,與遠月合約的強勁反彈形成鮮明對比。事實卻完全相反。近月交割的石油期貨價格漲幅遠超未來一兩年交割的石油期貨價格。

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近月期貨合約對疫苗消息的反應比遠期期貨合約更積極。資料來源:芝商所

市場預計疫苗會盡快有限度地投入使用,但數月內應該不會被廣泛接種。與此同時,美國和歐洲的感染率繼續上升。美國和歐洲經濟仍未恢復正常。第3季度末,英國經濟同比下降8%,日本、歐元區和美國同比下降3-4%。第4季度,歐洲大部分地區重新實施略為寬鬆的封鎖措施,美國某些州亦實施限制措施。這可能會影響第四季度的經濟增長。

中國的經濟增長已經有所好轉。第3季度國內生產毛額(GDP)同比增長恢復到4.9%,近幾個月工業活動同比增長接近8-9%。此外,作為世界第二大經濟體,中國2020年第4季度增長相當強勁。其他新興經濟體表現則並不理想。俄羅斯和印度經濟繼續受疫情拖累,新冠病例在拉美大部分地區仍然非常高。全球航空業佔原油消費量的10%,其現狀依然嚴峻:例如截至11月17日當周,航空客運量下降了63.4%。

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在11月17日當周,航空客運量比去年同期下降63%。資料來源:芝商所

 

原油和精煉油庫存持續下降,除汽油外,其他庫存與往年相比仍處於高位。就供應而言,OPEC+俄羅斯及美國等產油國仍謹慎地根據原油需求調整產量。全球經濟自春季停擺後重啟,夏季減產相對容易。然而,隨著北半球進入冬季,原油需求面臨更多變數。

2014-16年油價暴跌後,OPEC +俄羅斯維持生產配額約兩年,直至2018年底各產油國重新開始競爭市場份額。今年春季油價崩盤之後,加上全球經濟不穩定,預計產油國將繼續合作,在2021年甚至之後都控制產量。

同時,疫苗一旦於2021年被廣泛採用,或會釋放大量被壓抑的旅遊需求,可能加快石油需求的復甦。到了2021年年中,石油庫存可能降至正常水平。此外,一旦供應中斷,可能需要一段時間才能恢復。因此,有人可能會問:今年冬季油價面臨下行風險嗎?況且,旅遊的復甦速度或會快於石油生產,2021年晚些時候,油價是否存在大幅上升風險?答案可能在一定程度上取決於經濟刺激政策。倘若沒有美國、歐盟和其他政府的財政支持,被壓抑的旅行、其他商品和服務的消費需求是否足以推動經濟強勁復甦,尚不明朗。

 

結論

近月石油期貨合約對疫苗消息反應較遠月石油期貨合約更為強烈。

受疫情影響,石油需求的短期風險是否會加重油價的下行風險?

考慮到復產或存在延迟,疫情結束後,油價是否面臨大幅上升風險?

石油庫存水平仍處高位但正在回落,產油國仍保持謹慎。

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康和期貨女王:

2021年即將到來啦! 殘忍的2020年快快過去吧~新的一年希望大家身體都一定要健健康康,賺大錢!!!

下面是2021年歐美盤元旦期貨休市表,還有亞洲市場2020年香港聖誕節元旦新年恆生指數期貨休市表!

日本盤12/31除夕又稱為「大晦日」也休市唷!

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康和期貨營業員李思儀:

我最愛的聖誕節又到了,今年相信很多人跟我依樣很遺憾不能出國玩~~

好像念歐洲的聖誕市集,最近動態回顧當年在巴黎真的好懷念呀!

下面是2020歐美盤聖誕節的休市表,12/24很多商品例如小道瓊指數期貨類會提早02:15收盤喔!

另外也要特別注意! 自2020年12月21日(星期一)開始NYMEX交易所調整部份能源類商品「動態價格波動限制」為15%喔!

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超越金融海嘯 外資今年大賣台股逾6,000億

經濟日報 / 記者周克威/台北報導

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外資結帳並逐步開啟耶誕長假模式,昨(14)日對台股買賣合計量,由近十日平均量1,400億元明顯下滑至1,194億元,集中市場成交量也跟著縮減至11月27日以來最低2,352億元。由於台指期今年最後一次結算在明(16)日進行,法人預期之後的外資動作將更為明顯縮減,連日來的賣壓可望暫告一段落後,中小型股年終作帳行情將登場。


在外資推動下,台股在9日盤中創歷史新高14,427點,同天即見外資轉賣超四天,至昨日第四賣37億元、合計賣超214億元,同步造成台股從最高點快速滑落216點至昨日收盤的14,211點,終場下跌50點,連三日跌破5日線,成交量則因外資買賣盤縮減為11月底以來最低,但內資跟隨操作縮手觀望,外資成交量占比仍維持日常的22~25%左右。

統計外資自12月以來合計賣超129.4億元,今年以來,儘管外資曾在11月大舉加碼1,089億元,但在結帳賣壓中,累計至今賣超再次突破6,000億元,達6,088億元,為史上賣超最慘烈的一年,金額超過2008年金融海嘯當時的4,700億元。

 

外資近期結帳焦點在半導體族群上,以台積電(2330)自12月8日寫下歷史新高525元之後,五個交易日中,外資一口氣賣超台積電176.2億元,排名第二的則是聯電,賣超金額也達42.7億元,第三的大立光則降至僅17.5億元,同一期間,外資買超前三大的個股則是國巨57.2億元、鴻海16.5億元、國泰金13.9億元,顯示外資本波結帳主要是以先前積極加碼、股價漲幅已大的晶圓代工、蘋果供應鏈等族群為主,主要是結帳、而非看壞台股後市的操作策略。

第一金投顧董事長陳奕光、台新投顧總經理李鎮宇表示,即將進入年底長假的外資,在明日台指期結算後,進出台股部位逐步降低更為明顯,雖仍需觀察歐美對新冠肺炎疫情祭出更嚴格管制措施對經濟的影響,但預期自下半周開始,內資主導台股走勢更為明確,投信等法人加碼的中小型股,將成為行情聚焦點。

此外,周四(17日)台積電除息、美國聯準會也在當日凌晨將宣布最新利率會議結果,是否調整購債組合或是否釋出可能調整時機,均是後市漲跌的重大關鍵。

FROM經濟日報https://udn.com/news/story/7251/5092903?from=udn_ch2cate6645sub7251_pulldownmenu_v2

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熱門農產品期貨技術分析走勢

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每週概述

本週價格變化。美國農業部 WASDE 報告上週公佈的數據大多符合市場預期,使得價格在一周內處於一個區間內。小麥價格是個例外,受預期的俄羅斯出口稅影響,小麥價格上漲。

上周南美洲天氣預報的微弱改善現在已經逆轉,兩種天氣模型現在均表明,巴西的降雨量低於正常水平。主要的基本主題保持不變,即南美天氣的發展,中國對美國生產的需求,以及由於持續的量化寬鬆導致大宗商品價格上漲,預期美元疲軟。

不斷惡化的預測和隨之而來的預期產量下降將把需求推向美國。在我們看來,這種額外的預期需求並沒有計入美國農業部目前的庫存預測。南美低水平的土壤水分沒有留下任何誤差的空間,任何低於平均降雨量的情況都會對最終產量產生嚴重影響。

 

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COT 報告再次未顯示淨頭寸的任何重大變動。儘管小麥的淨頭寸是 6000 份空頭合約,但6000 的構成代表了一種均衡的看漲和看跌觀點,因為多頭合約為 78000 份,空頭合約為
84000 份。大豆繼續擁有最單邊的頭寸結構,93% 的淨頭寸都是多頭。其他商品,例如玉米、豆油和 SBM,多頭對空頭比率均高於 80%,代表了對價格的看漲共識。

 

穀物

由於預計俄羅斯將從 2 月 15 日起對小麥徵收 27 美元/噸的出口稅,小麥期貨在本周大幅上漲;除此之外,從同一天起,出口配額已經到位。價格反應有點出人意料,因為較晚生效

的出口稅通常意味著現貨價格將面臨壓力。相反,黑海的價格上漲。早些時候,黑海價格並沒有隨著美國價格的下降而走低,因為出口商沒有賣出較低的價格。

 

盧布走強也抑制了出口商降低報價。食品通脹是俄羅斯國內市場的一個問題,很可能會實施出口稅來抑制國內通脹價格。我們預計小麥價格不會大幅下跌;然而,7% 的漲幅似乎是對當前基本面的過度反應。我們仍然認為,獨立小麥的基本面並不樂觀,不足以影響價格持續上漲,玉米價格的走強通常會導緻小麥價格上漲。鑑於玉米價格並未走高,小麥在當前水平上呈現出短期銷售機會。玉米反彈波及小麥的持續風險依然存在。

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玉米價格仍然受中國對美國玉米需求速度和南美天氣變化的影響。玉米價格在一周內保持在區間範圍內,並沒有因為南美玉米種植區不利的天氣預報而上漲。美國農業部估計阿根廷玉米產量為 4900 萬噸,而市場平均預期為 4600 萬噸。產量的下降可能會使美國的出口增加 1億多蒲式耳。美國農業部報告玉米庫存為 17億蒲式耳,而市場平均猜測為16.9 億蒲式耳。

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蔡明彰觀點:面板雙虎飆漲60% 5大零組件蓄勢待發

鉅亨網新聞中心

今天報告的主題是「面板雙虎飆漲 60% 5 大零組件蓄勢待發」。  

萬寶投顧蔡明彰強調,此時的美國股市宛如走在鋼索上,把利空當利多,11 月份非農就業報告新增 24.5 萬人,不到 10 月 61 萬人的一半,是就業增長連續第七個月後逐步放緩,若扣除感恩節旺季的運輸倉儲新聘員工,實際就業狀況更差,但上週五道瓊指數大漲,站上歷史高點 3 萬點,因為期待國會加快通過新一輪經濟紓困方案,兩黨就最新提案 9,080 億美元協商,前景未必樂觀,必須趕在 12 月 11 日前通過,否則政府機構將再次關門。

「靠山山倒,靠人人跑,靠自己最好」,美股走勢過度依賴紓困及疫苗,但拜登尚未上任就提前開支票,年底通過一項紓困案,他上任明年 1 月再通過另一案,利多太頻繁反而會鈍化,一面倒是最危險的,健康的牛市在上漲過程中,有人調節,是良性,不要一面倒的買進,反而埋伏樂極生悲的崩跌。

資訊也是要有不同的角度,中芯國際列入美國黑名單,國內媒體一面倒,認為轉單利益使聯電 (2303-TW)、台積電(2330-TW)、世界(5347-TW)、電源管理晶片矽力 - KY(6415-TW)、致新(8081-TW)、茂達(6138-TW) 將受惠,但戲法人人會變。


12 月 4 日公告,中芯與國家半導體大基金共同成立 50 億美元合資企業,生產 12 吋晶圓代工、封裝 IC 設計,中芯國際持股 51%為主導,中芯國際最大三家半導體供應商,分別是應用材料 (Applied Materials)、艾司摩爾 (ASML)、科林研發 (Lam Research)。

中芯列入黑名單,美國半導體也受害,拜登新政府可能兩面討好政策,維持川普的華為、中芯禁令,討好反對中國科技發展的美國民眾,但打開另一扇門,讓美國企業與華為、中芯另外成立的新公司做生意。

最大的受惠者是美國半導體,而不是台灣半導體,高通已經核准對華為供應 4G WiFi 晶片,將來有可能供應華為分割出售的新榮耀 5G 晶片,聯發科 (2454-TW) 近期走勢跟不上大盤創新高,恐對整體 IC 設計有帶動回檔修正的壓力。

 

週一港股、A 股的中芯國際逆勢大漲,若中芯投資的新公司被拜登政府睜一隻眼閉一隻眼所默許,聯電的的利多將不如預期,華邦電 (2344-TW)、旺宏(2337-TW) 只能靠產品的漲價,不能過度強調中芯的轉單利益。

萬寶投顧蔡明彰強調,無厘頭的投機最危險,不知道為什麼買賣股票,所以要回歸基本面,12 月份面板,不管電視面板、IT 面板都漲,估計第四季面板漲幅 15%至 20%,友達 (2409-TW)、群創(3481-TW) 第三季由虧轉盈,毛利率分別為 10.59%及 9.29%,估第四季上看 15%。

第三季每股現金流量友達 1.07 元、群創 0.47 元,2021 年上半年三星、LGD 退出 LCD 生產,大陸面板廠商新增產能尚未開出,東京奧運拉貨及疫苗接種後需求回溫,面板自今年第三季起,將連續四季獲利,面板雙虎 11 月以來股價強彈 60%,但面板關鍵零組件漲幅落後。

以偏光板明基材 (8215-TW) 漲不到三成為例,但是上次面板多頭循環,2012 年至 2015 年友達股價上漲 134%,同時同一集團的明基材則飆漲 4.3 倍,說明面板大多頭,零組件的績效,其實比面板廠更好。

面板廠營運赤字,就會要求零組件供應商砍價共體時艱,形成惡性循環,反之面板弱,今年下半年連二季賺錢,就會積極零組件的備貨,明年第一季供給吃緊的零組件開始漲價。

 

台廠面板零組件與偏光板、光學膜最有影響力及競爭力,近年中國面板產能壯大,偏光板佔全球四成,舉足輕重,去年以來產能沒有增加,台系偏光板,今年雖有疫情衝擊,但實際營運比預期為佳,明基材去年 EPS 是 0.8 元,今年前三季 0.7 元,全年估 1 元,事實上比去年成長。

誠美材 (4960-TW) 去年 EPS 是虧損 1.03 元,今年前三季虧損收斂到 0.31 元,面板零組件股價的先行指標是毛利率,明基材第三季 14.91%、誠美材 4.43%,明基材績效領先。

光學膜光耀 (3666-TW) 去年 EPS 是虧損 0.4 元,今年前三季 1.31 元,股價大飆 353%,華宏 (8240-TW) 前三季 EPS 1.47 元,估與去年持平。友輝 (4933-TW) 前三季 1.56 元,已超越去年全年的 1.22 元,毛利率更達 20.67%,週一在與光耀比較之下,華宏及友輝這兩家光學膜公司都攻上漲停。

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萬四之後的台股該退場還是進場?黃天牧:注意風險

經濟日報 / 記者仝澤蓉/台北報導

台北股市上周站上14,000點大關之後,昨(7)日仍持續走高,現在投資人應該繼續進場,還是準備退場?對此,金管會主委黃天牧昨天在立法院財政委員會提醒投資人四個字,不管是在高點或是終點,台股在任何階段投資人都要「注意風險」。

 

根據金管會統計,10月外資賣超約1,700億,但從11月至12月4日,外資轉買超1,156億,11月外資淨匯入58.88億美元(約新台幣1,660億元),累計過去外資已淨匯入2,040億美元。

不過,若從今年前11月來看外資則是淨匯出,主要是今年上半年全球疫情嚴重,外資撤離各地股市所致,累計外資前11月仍為淨匯出約95.68億美元(約新台幣2,698億元)。

黃天牧表示,台股能夠站上萬四大關,外資固然是因素,但國內今年開立證券戶的戶數也相當多,所以資金面相當充足。

上周公布的第3季上櫃公司營收,雖然年減2%多,但獲利增加至10%多,顯示台灣防疫表現亮麗,經濟成長在亞洲名列前茅,也支撐台股的基本面。

 

法人籌碼鬆動見結帳跡象 處偏多整理格局

鉅亨網記者王莞甯 

台股指數昨 (7) 日上沖下洗一度有回測平盤意味,但終場仍大漲 124.16 點,收在 14256.6 點,成交值放大至 3353.9 億元,隨著美股漲跌互見,但費半、那指指數仍同步刷新歷史新高,法人認為,多頭氣勢仍強勁,指數驚驚墊高仍可期,不過,由於外資已見籌碼鬆動、見年底結帳跡象,甫開盤的日韓股處小跌整理,預料將先處區間整理格局。

三大法人合計在集中市場賣超 86.6 億元,其中,外資賣超 69.1 億元,自營商賣超 22.5 億元,且為連 3 賣,僅投信買超 5.05 億元。

美股方面,道瓊指數下跌 148.47 點或 0.49%,收 30,069.79 點;標普 500 指數下跌 7.22 點或 0.20%,收 3,691.90 點;那斯達克指數上漲 55.71 點或 0.45%,收 12,519.95 點;費城半導體指數上漲 13.58 點或 0.49%,收 2,806.61 點。

儘管道瓊自上周歷史新高回落跌近 150 點,但仍穩守 3 萬點大關,而特斯拉、台積電 ADR 再創歷史新高,帶動費半、那指齊刷歷史新高。

 

消息面上,財政部公布 11 月出口達 319.9 億美元,年增 12%,更創單月次高;而傳產貨品除礦產品、紡織出口仍是負成長,表現普遍回溫,但若以台幣計算,傳產類中僅塑橡膠及其製品、機械兩類維持正成長,反映台幣強升對傳產的負面衝擊。

央行無預警祭出房市針對性審慎措施,並首次對餘屋貸款採取管制措施,以避免建商利用銀行資金囤房。

台塑四寶公布 11 月合併營收共 1021 億元,雖年減 6.5%,但呈現連 3 月上升,並重返單月營收千億元大關。

佳世達決議為將以每股 45 元,公開收購聚碩 20.2% 股權,溢價 8.4%,加上原本持股,佳世達持有聚碩股權將達 55.2%。

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