五央行明年貨幣政策 大預測
經濟日報 編譯任中原/綜合外電 
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金融機構專家預估美國明年至少升息2碼,歐、英、日將維持寬鬆。 本報系資料庫

全球五大央行2017年貨幣政策將何去何從?金融機構專家預估美國至少升息2碼,歐、英、日將維持寬鬆,中國將鬆中帶緊。

 

美國聯準會(Fed)的升息步調:

基本情況是將升息2碼。摩根大通認為,若通膨加速上升,升幅將擴大到3~4碼。

國會可能會延誤川普的擴張財政政策,而Fed升息速度也會受此影響。德意志銀行則表示,Fed不會升息過快,主要風險來自地緣衝突,而非國會延誤。

 

歐洲央行(ECB)的寬鬆政策是否退場?

荷蘭合作銀行預料,ECB將等到條件具備之後才會退場,2017年不可能升息。如果反體制、反歐洲的政黨取得政權,各國公債殖利率差距將擴大。德國巴伐利亞銀行:主要風險在於德債殖利率上升,及歐洲不同國家、不同資產之間的表現差距將擴大。

 

英格蘭銀行的利率動向,全看經濟成長表現:

天達投資公司預期,英國央行將維持目前0.25%的利率,及4,350億英鎊的購債計畫。預料經濟成長減緩卻非極弱,通膨可能升破3.5%,但年底前將回降。

貝倫堡銀行:脫歐談判不確定將壓抑經濟與就業,而英鎊貶值使通膨上升,此種情況下央行不適合改變政策。

 

日本銀行將按兵不動,但也可能出奇招:

摩根大通預料日銀將按兵不動,繼續追求2%通膨目標。

荷蘭合作銀行說,日銀會以「其他作法」維持現行寬鬆政策,包括迫使10年以外的公債殖利率也趨近於零,也更加傾向於採取「直升機撒錢」措施。

 

中國人民銀行是否降低存款準備率?

根據彭博資訊的調查,預料2017年第4季存準率將降到16.5%,2018年第1季再降到16%。人民銀行國際金融研究所指出,2017年調降機會很小,因為人民銀行已改採「中性」貨幣政策,且降低存準率會助長資金外流及人民幣貶值。

 

陸穩人民幣 大降美元權重
經濟日報 記者戴瑞芬/綜合報導 

強勢美元,加劇人民幣貶值,中國外匯交易中心昨(29)日公告,明年1月1日起下調CFETS貨幣籃子中美元權重由26.4%下降到22.4%;且CFETS籃子貨幣數量將新增11個幣種至24種。外界認為,降低美元權重,將有利減輕人民幣貶值壓力。

CFETS人民幣匯率指數從年初至今貶值5.85%,昨日報95.09,上漲0.10。

市場認為,人民幣急貶,這是人行擺脫人民幣對美元中間價愈來愈看美元「臉色」的對策,在調降美元權重後,根據「收盤匯率+一籃子貨幣匯率變化」機制,將有利減輕人民幣貶值壓力。

 

外匯交易中心指出,此次新增籃子貨幣涵蓋中國各主要貿易夥伴幣種,進一步提升貨幣籃子的代表性。CFETS人民幣匯率指數的貨幣籃子將每年評估,並適時調整籃子的構成或相關貨幣權重。原則上,會在每年底公佈調整,自次年1月1日起生效。

2017年1月1日起,CFETS貨幣籃子新增11個幣種,包括南非蘭特、韓元、阿拉伯聯合大公國迪拉姆、沙烏地里亞爾、匈牙利福林、波蘭茲羅提、丹麥克朗、瑞典克朗、挪威克朗、土耳其里拉和墨西哥披索,新增籃子貨幣權重累計加總21.09%。

中國外匯交易中心下調CFETS貨幣籃子中美元權重,引發市場關注,被認為是替人民幣重貶止血。外匯交易中心強調,是為進一步完善CFETS人民幣匯率指數生成發布機制。

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川普的貿易議題 恐成為明年美元升勢的變數!
鉅亨網陳律安
由於美國經濟成長更佳,加上利率走高,新的一年美元料將成為大贏家。

不過美元可能被政治的外卡因素所影響。準總統川普的貿易政策就是其中之一。川普說他將重新協商貿易協議,也會祭出懲罰的稅率。川普也選擇對中國多所抨擊的 Peter Navarro 擔任經濟決策要角。

川普的其中一項舉措就是邊境調整稅率,它將對進口貨品徵稅,這已經在外匯市場掀起波瀾。

 

美元已經因為利率的差距而上揚,特別是美國的貨幣政策已開始緊縮,而歐日央行仍保持寬鬆。

Brown Brothers Harriman 首席外匯策略師 Marc Chandler 認為,聯準會的政策以及經濟成長比貿易的問題更重要,並認為美元漲勢在明年初將會整固,但會持續走高,到了年中歐元會比現在再低個幾 %,日元並有可能跌到 125。

但他認為,邊境調整稅以及其他貿易保護主義的變數,可能會讓美元走貶。

對於邊境調整稅,支持的人說這會讓美國生產更多貨物,並創造更多就業,反對的說這會讓物價變高,以及一些產業 (如零售業) 的獲利減少。

高盛認為有不到 1/3 的機會該稅會施行。

 

花旗分析師認為,如果該稅成真,美元可能會再漲個 20%。美元可能上漲的原因,還包括川普及國會替匯回海外獲利的企業減稅,讓資金回流美國。

花旗認為,歐元可能貶到 90 美分,日元將下探 125。

法巴的北美外匯策略主任 Daniel Katzive 則表示,美元可能不會對邊境調整稅正面反應,因為這還得看其他國家的反應。

FROM:鉅亨http://news.cnyes.com/news/id/3664590 http://money.udn.com/money/story/5603/2200076?ref=tab20161230

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