康和期貨~女王~李思儀 期貨手續費、選擇權手續費、國外期貨手續費、海外期貨手續費全國不分地區低價全省開戶

多頭未變 台指期戰萬七

工商時報 李娟萍

台股加權指數9日呈現開高拉回整理態勢，早盤挑戰萬七整數關卡後，便拉回平盤以下做橫盤震盪，終場以下跌72.34點作收，跌幅0.43％，收在16,854.1點，成交金額為4,483.57億元。

台指期下跌86點至16,841點。價差方面，台指期轉為逆價差15.1點，電子期逆價差擴至1.01點，金融期逆價差擴至1.58點。

9日三大法人合計賣超72.42億元，在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加2,494口至6,479口，其中，外資多單減碼且空單加碼，淨空單增加2,090口至25,452口。十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單增加3,038口至9,808口。

期貨商指出，台股過高後呈現換手放量，目前待逢高獲利了結賣壓沉澱後，台股將再續創波段新高位置。

自營商選擇權淨部位，目前仍以賣賣權為主要布局，期貨仍屬大量淨多單布局。近月選擇權籌碼為中性偏多格局，賣權OI大於買權OI差距為3萬餘口，買權賣權OI增量皆為不足。周選方面，買權OI增量轉作大於賣權，目前選擇權多空呈現拉鋸。

群益期貨指出，外資期現貨略為同步做空，自營商選擇權中性格局，月、周選中性偏多，整體籌碼面中性偏多格局。技術面部分，電子權值股呈現漲多熄火拉回，但在台股4月8日低點支撐不破下，短線台股仍屬震盪偏多格局。

永豐期貨指出，台股處於歷史新高，但上方萬七關卡獲利了結賣壓仍大，而外資終止連 四買，成交量則放大至4,400億元之上，但目前台股多頭格局未變。

富蘭克林華美投信認為，即將迎接財報公布3月營收與第一季業績數字，市場雜音較多，可能以個股表現為主，大盤指數空間不大，為整理格局，建議選股不選市，分批布局。

小台多空比

美股道瓊再創新高　法人：台股再攻「萬七」衝新高可期

中央社

美股道瓊再創新高，台股9日下跌72點、收在16854點，仍在所有均線之上。法人表示，今（12）日台股仍有機會再攻上萬七衝歷史新高，不過漲多震盪機率增加，留意獲利了結反壓，走勢高檔大量格局。

美股9日收紅，道瓊工業和標準普爾500指數收盤再創新高，道瓊工業指數終場上漲297.03點，或0.89％，收在33800.60點；標準普爾500指數上漲31.63點，或0.77％，收在4128.80點。以科技股為主的那斯達克指數上漲70.878點，或0.51％，收在13900.188點。

本週操盤筆記：美日領導人高峰會、美股財報季開跑、鮑爾談話

鉅亨網新聞中心

本週操盤筆記 (0412-0416)

1. 美日領導人高峰會：

週五 (16 日) 日本首相菅義偉與美國總統拜登會面，美日雙方將於會後發表共同文件，政經觀察家普遍預期，美日將宣布在亞太區加強合作，實現自由開放的亞太地區，以及台灣海峽和平與安定性。

另外，在本次的美日會談中，預計美日雙方將就在第三國的基礎設施建設上加強合作達成共識，合作領域可能包括乾淨能源設備、和 5G 基礎建設等，以在東南亞地區抗衡中國的一帶一路政策。

2. 鮑爾發表談話：

聯準會 (Fed) 主席鮑爾 (Jerome Powell) 將在華盛頓經濟俱樂部發表談話，市場聚焦，在當前美國經濟復甦腳步加快的總經環境，Fed 是否可能加快放緩 QE 購債。

上週四 (8 日) 鮑爾再向市場定調縮小 QE 購債規模之條件，鮑爾表示，若 Fed 看到「就業和通膨目標的取得實質性進展」，那麼才可能進一步縮小目前每月 1200 億美元的 QE 購債規模。

3. 美股財報季開跑：

週三 (14 日) 美股財報季將由金融股領軍開跑，包括摩根大通 (JPM-US)、高盛 (GS-US)、富國銀行 (WFC-US)、美國銀行 (BAC-US)、摩根士丹利 (MS-US) 都將於本週公布財報。

據 FaceSet 上週五 (9 日) 最新數據顯示，目前市場預期 S&P 500 第一季每股盈餘 (EPS) 將大幅增長 24.5%，比先前 2020 年底預期的 15.8% 大幅上修，而 S&P 500 獲利的大幅回升，相信也將能幫助收斂目前高昂的本益比估值。

4. 中國公布首季 GDP：

週五 (16 日) 中國將公布第一季 GDP 表現，市場預期，中國第一季 GDP 年增率將大幅增長 18.3%，主要是因為 2020 年疫情期間低基期效應；而第一季中國 GDP 季增率則估計增長 1.4%。

上週 (6 日) 國際貨幣基金組織 (IMG) 發表《世界經濟展望報告》，大幅上調全球 2021 年經濟增長預測至 6.0%，其中 IMF 預計中國 2021 年經濟增長將可達 8.4%。

操盤手看台股：資金流向決定選股方向！電動車、生技吸金

蔡正華分析師(摩爾投顧)

操盤手看台股：資金流向決定選股方向！電動車、生技吸金。(圖:shutterstock)

上週提到只要還有指標性的 IC 設計股能夠創高，行情就還沒結束；當中以聯電集團旗下 IC 設計股為觀察指標，果然漲幅較大的 IC 設計股紛紛出現獲利了結賣壓之際，聯陽與智原逆勢創下新高；顯見部份資金開始由漲幅較大的高位股轉進漲幅較小的低位股，出現了高低位轉換的現象。

目前隨著已公布 3 月營收的 IC 設計公司越來越多，市況越來越透明，有別於早先公布的 3 月營收具有助漲作用，近日即便 3 月營收創新高，但是只要股價已有一段漲幅，反而在營收數字公布後，容易有賣壓湧現。如驅動 IC 的聯詠，股價先在 4/8 日創下 644 元的波段新高，接著當日盤後公布營收創新高的利多，結果隔日 (4/9) 直接開低震盪，未能再創新高即是一例。先前曾提「股價預告方向，媒體解釋現象」，營收創高是一種現象，對於操盤手而言，留意股價對該利多的反應，如利多卻漲不動，這才是重點。現階段對於 IC 設計股而言，採取移動停利模式不變，後續觀察近日股價高點何時能被越過，此為整理結束再攻的訊號。

所謂「資金流向決定選股方向」，部份資金流出漲多 IC 設計股的同時，當然也在找尋新的機會準備進場。這裡要留意的是資金已不只侷限在 IC 設計股中找標的，如同上週所述，已經開始流進到其他族群。去年 12 月至今看好的電動自駕車產業，繼基礎建設的充電站 (樁) 供應鏈後，電動車核心技術「三電系統」─即電池、電機和電控系統等的相關供應鏈也受到市場矚目。目前由於動力電池成本占電動車整體成本比重約有 30~35%，所占比重相對較高，故誰能掌握到相關的電池技術很關鍵，相關的電池模組與材料供應鏈，如 AES-KY、康普、長園科等都可留意。另外，行政院日前審查完成新版《生技新藥條例》修正案，將 CDMO(委託研發及生產代工)納入租稅優惠適用範圍，新政策將於明年元旦上路，後續有利國內的 CDMO 產業發展，相關的永昕、台康生、保瑞等營運看俏，也可列入追蹤。

對於一個操盤手而言，股票是可以買賣的，操作每一波強勢股時，存在一個既定流程，如在發動時進場、在失守上升趨勢線時出場即可，無須過度糾結。以這一波的 IC 設計股為例，許多人在一檔股票由 200 元漲到 800 元之後，只看到追在 800 元以上的風險，卻忽略了在 200 元買進該股，抱到 800 元的人，能夠大賺 3 倍！這種倍數報酬才是股市令人著迷之處。

台股復甦、漲價題材輪動 可望延續

經濟日報 / 記者王皓正／台北即時報導

台股周K線連三紅，針對近期盤勢，安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中表示，近期市場對通膨的預期及漲價的趨勢不可忽視，包括原油、鋼鐵、運價及各項電子零組件報價都持續上揚，可望延續至第二季甚至第三季。

在布局方向上，蕭惠中表示，主要看好以下三大題材：

一是漲價題材。由於漲價趨勢並未變、且延續時間較預期更長，相關投資布局仍可延續；

其次是科技類股，持續看好面板及被動元件，面板具備漲價及評價不貴優勢，被動元件可望受惠電動車需求。

第三是傳產類股。

恆生指數期貨開盤前委託、刪單、改單下單時間限制

期貨女王:

交易大小恆生指數期貨客戶注意囉‼ 香港交易所4/12日起~將調整開盤前的委託、刪單、改單限制

快看一下免得發現要刪單怎麼刪不掉，委託怎麼無法下單喔。

香港交易所衍生產品開盤前委時段及市場波動機制優化

自2021年04月12日起，香港交易所衍生產品調整開盤前時段委託時間及市場波動調節機制（VCM），

說明如下:

㇐、開盤前委託時段調整:

二、市調波動調節機制(VCM) 優化措施

• 市調波動調節機制 (當指數期貨價格出現劇烈波動，盤中即時以5分鐘前的最後交易價變動幅度±5％為參考價，觸發㇐次5分鐘的冷靜期，冷靜期間僅允許該參考價±5％範圍內成交) 由原先同㇐時段僅觸發㇐次，調整為同㇐時段容許多次觸發市調機制，以維護市場持正操作。

• 適用商品恒生指數期貨(HSI)、小型恒生指數(MHI)、恒生中國企業指數(HHI)期貨及小型恒生中國企業指數(MCH) 的首兩個合約月份(總計 8個合約)。

• 詳見HKEX香港交易所連結:

• https://www.hkex.com.hk/News/MarketCommunications/2021/2103122news?sc_lang=zh-HK

• https://www.hkex.com.hk/-/media/HKEX-Market/Services/Circulars-andNotices/Participant-and-Members-Circulars/HKFE/2021/MO_DT_003_21_c.pdf

【康和期貨營業員李思儀全省開戶或線上開戶】

康和期貨女王:

常常有客戶會跟我說為什麼期貨選擇權市價單掛不出去? 交易所有限制日盤一次市價只能掛10口，夜盤只能掛5口市價喔!

但如果真的口數比較大的客戶，急於成交的話，您可以考慮使用一定範圍市價，交易所限制期貨100口、選擇權200口一般客戶應足夠~

那選擇權的客戶比較常遇到的是，為什麼選擇權價差單組合單掛單一直被取消?

這是因為選擇權組合單只能用IOC掛單!沒有馬上成交就會立即取消喔!

閱讀更多>>期貨選擇權掛價下單委託條件ROD、IOC、 FOK是什麼意思

期貨選擇權每筆委託口數限制：

(1)    限價單及一定範圍市價單：

股價指數期貨契約、黃金期貨契約、匯率期貨契約、原油期貨契約每筆委託數量上限為100口，股價指數選擇權契約、黃金選擇權契約、匯率選擇權契約每筆委託數量上限為200口，股票期貨契約及股票選擇權契約每筆委託數量上限為499口。

(2)    市價單：

108年5月27日起，一般交易時段每筆市價委託數量上限為10口，盤後交易時段每筆市價委託數量上限為5口。

(3)   期貨市價委託口數上限?期貨選擇權市價一次可以掛幾口?

 每筆委託口數限制彙整表(108年5月27日起生效)

【康和期貨營業員李思儀全省開戶或線上開戶】

2021年外匯期貨結算日2021小歐元結算日 2021微型歐元結算日  2021澳幣期貨結算日 2021微型澳幣結算日 2021英鎊期貨結算日 2021微型英鎊結算日 2021日圓期貨結算日 2021紐西蘭幣期貨結算日 2021微型日圓結算日 2021瑞士法郎期貨結算日 2021墨西哥披索期貨結算日 2021加幣期貨結算日 

2021年芝加哥交易所外匯商品結算日

外匯期貨統整教學 跳一點多少? 需要多少台幣保證金才能下單?

外匯期貨商品眾多到底要交易什麼商品好呢?

有需要的客戶可以點下面參考合約規格喔~

歐元期貨合約規格教學點此

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期貨委託單種介紹

期貨委託單種類

(1)    限價單：係指限定價格之買賣申報，於買進時，得在其限價或限價以下之價格成交；於賣出時，得在其限價或限價以上之價格成交。

(2)    市價單：係指不限定價格之買賣申報，其成交價格依競價程序決定之。

市價單應注意事項

市價單為不限定價格之委託，其成交價格與委託當時揭示之市場成交價格或買賣申報價格間可能產生偏離情形，且其偏離幅度可能超出交易人之預期。期貨商接受交易人市價委託前，應告知交易人成交價格偏離之風險，俾交易人充分了解。

(3)    一定範圍市價單：

係指不限定價格之買賣申報，由本公司電腦交易系統接受該買賣申報後，以當時相同買賣別之最佳限價申報價格(包括最佳一檔衍生買賣申報價格)為基準價格，於買進時，以基準價格加上「一定點數」作為買進申報之限定價格，得在該限價或限價以下之價格成交；於賣出時，以基準價格減去「一定點數」作為賣出申報之限定價格，得在該限價或限價以上之價格成交。但無相同買賣別之限價申報時，退回該買賣申報。且限於盤中逐筆撮合為之。

一定範圍市價單與市價單皆不需指定價格，惟一定範圍市價單控制成交價格於一定範圍內，可避免交易人成交價格大幅偏離交易人預期，達保護效果。

註：一般交易時段一定範圍點數計算方式詳「一般交易時段MWP一定點數之計算方式」。盤後交易時段一定範圍點數計算方式詳「盤後交易時段MWP一定點數之計算方式」。

閱讀更多>>期貨一定範圍市價是用什麼價格丟單?期貨女王教你簡單算

期貨委託條件種類：

(1)    立即全部成交否則取消(FOK)

您假如掛了5口，沒有同時成交到這筆委託就會取消喔!

期貨與選擇權定義

我國期貨商可接受的期貨交易委託，可分為國外期貨交易商品及國內期貨交易商品，國外期貨可交易的商品包括外匯類、利率類、指數類、農產品類、金屬類及商品類等，國內期貨市場交易商品則有股票市場相關商品（例如指數期貨及個股期貨等）、商品類（例如黃金期貨、布蘭特原油期貨）及匯率類（例如 美元兌人民幣期貨、歐元對美元期貨等）。詳情請洽期交所網站：https://www.taifex.com.tw。

●期貨：期貨是一種標準化遠期交易契約，買賣雙方於交易時約定未來某一特定時點，以約定價格買賣特定商品，例如：臺股期貨的標的是臺灣加權股價指數，股票期貨則是以股票或受益憑證為標的之期貨契約。

●選擇權：選擇權是一種權利契約，買方有權利但沒有義務，相反的賣方有義務但沒有權利。在未來的特定日期或之前，以特定的價格購買或出售一定數量的標的物，買方付出權利金，賣方收取權利金，為保證賣方可以履行義務，交易所對賣方另訂有保證金的要求。

交易特性

期貨為保證金交易，從事期貨交易前，買賣雙方需要先支付足夠的保證金後始可進行交易。

因交易人只需支付期貨契約價值一定百分比的保證金，故期貨交易的高槓桿特性會使獲利或損失放大。為了控制風險，須隨時依相關規定計算損益、確認保證金是否足夠。若市況不利於未沖銷部位，致權益數低於維持保證金，期貨商將會向交易人發出保證金追繳通知。若風險指標達到與期貨商約定代為沖銷的標準時，期貨商就會開始執行代為沖銷程序。

交易風險

●期貨契約交易依市場行情進行洗價，交易人未平倉部位若有損失，會直接在交易人帳戶中扣除，這種結算特性，當行情不利於持倉部位時，不只可能會讓交易人帳戶裡的錢賠光，還可能出現超過存入保證金的損失，因此交易人從事期貨交易，務必在交易前瞭解期貨市場的風險控管機制，同時也建議在進場前研擬好交易策略，並嚴守交易紀律做好資金管理與風險控管。

延伸閱讀>>大台小台跳一點多少?如何下單

MoneyDJ新聞 2021-03-29 06:59:06 記者 黃文章 報導

紐約商業交易所（NYMEX）5月原油期貨3月26日收盤上漲2.41美元或4.1%成為每桶60.97美元，因「長賜輪」擱淺蘇伊士運河恐需耗時更久才能解決，歐洲ICE期貨交易所（ICE Futures Europe）近月布蘭特原油上漲2.62美元或4.2%成為每桶64.57美元。上週，NYMEX原油下跌0.7%，布蘭特原油上漲0.1%。

石油市場因為大型貨櫃輪「長賜輪」擱淺導致蘇伊士運河封閉而出現震盪，能源咨詢機構伍德．麥肯茲（Wood Mackenzie, WoodMac）報告表示，運河封閉主要影響到的還是貨櫃船運，但也有16艘油輪受到影響，合計約載有87萬噸的原油與67萬噸的油品。WoodMac首席分析師威廉斯（Mark Williams）表示，這些油輪都還停留在當地等待運河的疏通，尚未有改變行程的計畫，像是繞過非洲南端的好望角以抵達歐洲。

WoodMac副總裁希特爾（Ann-Louise Hittle）表示，歐洲乃至美國的原油與油品庫存仍高，少部分的運輸中斷並不會對石油市場造成太大的衝擊，市場除了觀望運河疏通將耗時多久之外，接下來應該就會將焦點轉向4月1日石油輸出國組織及俄羅斯等產油盟國（OPEC+）的會議，此將會決定5月份的原油生產供應會否出現變化。蘇伊士運河也承載全球8%的液化天然氣貿易量，但如今時序進入春天是液化天然氣貿易的淡季，預期對液化天然氣市場的影響也有限。

挪威睿咨得能源諮詢公司（Rystad Energy）報告表示，在經歷2020年的全球疫情之後，隨著油氣需求在今年有望復甦，生產商的探勘活動也將逐漸加溫。報告預估，2021年全球油氣鑽井數量將年增12%達到54,000口，2022年也將年增19%至64,500口，但此仍將是低於2019年的73,000口。其中，2021年陸地鑽井將年增12%至51,700口，2022年預估年增19%至61,700口，仍低於2019年的71,000口。

睿咨得能源研究分析師霍爾默達（Daniel Holmedal）與前幾年生產增長主要都來自於美國的頁岩油部門有所不同，未來兩年產量的增長更多將來自於中東與南美。全球第三大油田服務公司貝克休斯（Baker Hughes Inc.）的數據顯示，截至3月19日，美國石油探勘井數量較前週增加9座至318座，創下去年5月以來的新高，但與去年同期相比仍減少346座。其中，主要用於頁岩油氣開採的水平探勘井數量年減324座。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

FROM: https://www.moneydj.com/kmdj/News/NewsHome.aspx

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經濟日報 記者廖賢龍／即時報導

外資

全台首檔聚焦胡志明證券交易所股票的越南ETF—富邦越南ETF（00885），近期重磅推出，由於越南如同40年前的台灣，投資人期待40年前台灣錢淹腳目的時代再次在越南重現，投資越南成為近期市場最夯話題，也掀起該檔ETF募集熱潮。

富邦投信量化及指數投資部主管呂其倫表示，去年新冠疫肺炎情防疫控制狀況良好的國家中，越南名列前茅，其2020年經濟成長率也是除了中國、台灣以外唯一為正成長的國家。隨著防疫解除，台灣準備開啟的泡泡旅行團計畫，越南也在被選列入名單中。由此可知，高度的經濟成長、中美貿易戰爭下貿易轉單的受惠國，都一再證明越南已成為國人高度關注的投資標的。

然而，過去國人常常投資的東南亞國家幾乎以新加坡、馬來西亞、泰國為主要市場，國內一直沒有相對應的越南產品，可能是因為其市場高度管制的原因，主要是越南屬於共產黨執政，如同20年前的中國，除了資本管制以外，連取得合格的投資資格的外資機構也遇到外資持股上限(Foreigner of Limit)問題。

外資持股上限是否會對越南股市表現有影響呢？呂其倫表示，根據滙豐證券(HSBC)研究報告顯示，推動越南股市上漲的公司其實是各越南產業的龍頭股，這些各產業市值最大的股票可提供國際投資者足夠的胃納量，滿足國際投資者對越南的投資夢。

Refinitiv Datastream統計資料顯示，若將越南各產業龍頭股票組合起來，以均等權重方式配置成一個越南龍頭股集合，該組合的績效與全市場指數相比，自2015年以來的五年累積報酬率高達237%，遠遠超過全市場指數的136%。也就是說，2015年以來龍頭股指數績效優於越南全市場指數達130%以上。

除此之外，若進一步將這一群龍頭股細分為達外資持股限制公司及未達外資持股限制公司來觀察，可以發現以長期績效並無顯著差別。實際的情況是，2015~2018年越南股市為開放外資准入的時期，未達外資持股限制的股票組合績效，反而更勝過已達外資持股限制之股票組合許多。結論是，驅動越南股市場就是大型龍頭公司，而有無外資持股限制其實對於長期績效而言，並無顯著差異。

富邦越南ETF追蹤富時越南30指數，該指數在考量外資持股限制及流動性後，精選30檔大型股及流動性佳的股票，包括具備消費紅利、改革紅利，與受惠經濟增長的優質企業。該指數為聚焦歷史最悠久、市值最大且成交量最熱絡之越南胡志明證券交易所之證券標的，挑選大型股與流動性佳之產業龍頭公司作為指數的投資組合，可以說是越南版的台灣50。

呂其倫進一步說，富時越南30指數投資的題材剛好符合新興市場成長爆發期首重的房地產、必須消費品、金融類股等重點產業。隨著海外風險因子暫緩，新冠疫苗研發進展順利，預期海外內利多因素將助漲越股，外資有望持續進駐股市，政策面題材優勢可預期，且貨幣政策流動性無虞，在全球低利率環境下，越股將成為全球資金追逐的標的，持續看好越南股市後市。

越南股市龍頭股指數與全市場指數(胡志明交易所指數)比較圖。（富邦投信／提供）

FROM經濟日報https://money.udn.com/money/story/5607/5350920?from=edn_breaknewstab_index

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船塞蘇伊士運河 油價後勢怎麼看？

經濟日報 永豐期貨分析師 吳吉雄

長榮貨櫃輪長賜輪在蘇伊士運河擱淺。 路透

油價自去年11月開始明顯走升，今年2月上旬重返每桶60美元之上，除了供給面有OPEC+減產效應外，主因疫苗利多以及同時間美元走低因素，此外市場亦樂觀看待美國總統拜登1.9兆美元新一輪新冠紓困法案，將持續提升美國經濟復甦力道進而帶動原油需求所致。

不過，近期歐洲疫情再起，德國與荷蘭宣布延長與施行更為嚴格的封鎖措施，此外全球疫苗供應及接種問題陸續浮現，且美元過去三個月日線W底成型，反轉走升態勢愈發明顯，此前推動油價上漲因素相繼消退，短線漲多的油價回調壓力自然增加。

3月23日連結歐亞非海運的戰略要衝的蘇伊士運河，因長榮貨輪長賜號船頭意外撞陸擱淺，船身打橫完全卡住了雙向航道，不少油輪也被迫在運河之外等待河道重啟，該消息雖短暫提振了油價，但最終仍因需求疲軟、美元走強以及多頭倉位平倉等一系列因素而再度走低，不過，近期油價回落可能會給OPEC+帶來壓力，迫使其採取更多措施試圖阻止油價下滑。

3月初OPEC+通過線上視頻的形式舉行了第14次部長級會議，與會各國認為全球原油市場從新冠疫情中恢復的需求仍然脆弱，因此大部分國家決定在4月繼續執行當前的減產協議，原油產量基本保持不變。

也就是説，油價波動很大程度上取決於OPEC+的減產意願，所以今年OPEC+每次會議決定，也將影響油價的短期走勢。要觀察OPEC+的動作，可以使用芝商所（CME）免費的OPEC觀察工具CME OPEC Watch Tool，以統計學的方法，預估OPEC+每次會議增減產或維持現狀的可能結果。投資人可借助這個工具更了解OPEC會議的最新機率是否達到預期結果。

CME OPEC Watch Tool 3月4日OPEC會議結果概率

OPEC+將於4月1日召開第15次會議，決定5月產量政策，因此成為市場關注焦點。全球能源諮詢公司FGE在研報中表示，鑑於油價下跌，OPEC+可能在會議上宣布維持5月份產量不變。但是，2021年全球主要經濟體經濟成長率翻正，預期能源需求將隨之回升，供需狀況改善，可能促使OPEC 5月之後逐步減少減產量甚至轉為增產，但疫情發展仍為需求的最大不確定性因素。

第一章國際原油市場走勢回顧

本周原油期貨市場回顧

本週（3.18-3.24），國際原油期貨價格呈現震盪下行走勢，美布兩油均價較上周有所下跌。

週內，油價震盪下行，德國、法國和意大利在內的多數歐洲國家已經暫停了阿斯利康新冠疫苗接種，這導致歐洲多國再次面臨疫情威脅，令投資者擔憂這將推遲歐洲經濟復甦的時間，並拖累油市的需求。EIA稱截至3月19日當週，美國原油庫存增加190萬桶，至5.027億桶，美國原油及成品油庫存進一步增加以及美元走強等多重利空因素齊出，油價在此期間大幅下跌。沙特一處油田被襲擊，但是沙特表示襲擊未對該國原油生產產生影響，地緣政治擔憂逐漸緩解也令油價承壓下行。

另一方面，投資者對於需求回升的樂觀情緒帶動油價提振上漲，美國探鑽業者也開始趁機加入，貝克休斯公佈的數據顯示截至3月19日當周美國能源企業的石油和天然氣活躍鑽機數量創1月以來最大增幅。蘇伊士運河由於輪船擱淺導致雙向受阻，由於該地是原油運輸重要通道，市場擔心短期內該地原油運輸將面臨困難也為油價提供了一定支撐。

本週（3.18-3.24），交易商表示，中國煉油商Bora可能通過標書購買了俄羅斯ESPO原油和西非原油。文萊石油公司（PetroBrunei）售出兩船各60萬桶分別於5月8-12日和5月20-24日裝Kimanis原油船貨，售價為較其官方售價的雙位數升水價。但5月裝馬來西亞拉布安原油的現貨估價較前一日下跌，至即期布倫特升水1.90-2.00美元/桶，因諸如柴油等中質餾份油的煉製利潤疲軟，打壓了拉布安原油市場。

由於亞洲市場的柴油和低硫燃料油的煉製利潤下跌，也推低了諸如Pyrenees等澳大利亞重質原油的現貨估價。5月裝Pyrenees原油的可交易水平將是即期布倫特升水11.85-12.00美元/桶。關於地區凝析油方面，凝析油需求整體疲軟，有充足的船貨尚未成交，因而令凝析油價格承壓。馬來西亞國家石油公司售給泰國PTT Public公司30萬桶5月底裝Muda凝析油船貨，成交價為即期布倫特貼水接近1.50美元/桶，低於4月裝Muda凝析油船貨的成交價即期布倫特升水0.50-0.90美元/桶。

初步出口計劃顯示，5月份尼日利亞福卡多斯原油的出口量將為24.5萬桶/日，高於4月份計劃的20.5萬桶/日。韓國國家石油公司3月23日公佈的數據顯示，2月份韓國從伊朗進口的原油數量同比下降36.90%，而2月份韓國的原油總進口量同比下降13.10%，至7,500萬桶。

第二章原油期貨市場影響因素分析

期貨女王:

這兩天看到許多藝人紛紛發起挺新疆棉，紛紛與各大國外品牌做切割

棉花需求受到一定壓力，昨天棉花期貨直接跌停!!!

跟大家說一下棉花跌停價格怎麼計算?

棉花期貨每日漲跌停限制

80以下 3美分

80~110 4美分

100~140 5美分

140~170 6美分

170以上 7美分

舉例: 3/24 收82.44 ，所以昨天3/25的漲跌幅為4.00美分 (收在78.44)

舉例: 3/25 收78.44 ，所以今日3/26的漲跌幅為3.00美分  (>>跌停價75.44)

棉花期貨因大陸需求趨緩而暴跌 國際油價也還是跌了

經濟日報 / 編譯劉忠勇

●棉花期貨暴跌

政府數據顯示，由於主要買家中國的需求放緩，截至3月18日當周的美國棉花出口銷量下降。德州農工大學AgriLife Extension的經濟學家John Robinson表示，較高的貨運成本、防疫封鎖造成的需求疑慮以及美元走強，正在刺激期貨的「投機多頭結清，並可能直接做空」。

棉價跌破100日均線，也是一個看跌信號。在貨櫃貨輪短缺的情況下，所有原物料的運費都在上漲，影響了從咖啡到衛生紙在內的各種商品的價格。今年原油價格上漲了約20%。

微型黃金期貨介紹

一次搞懂微型黃金期貨是什麼 除了買賣現貨黃金，你還有什麼選擇?

想要交易黃金期貨覺得漲跌損益大太? CME交易所推出合約規格只有1/10的「微型黃金期貨」，較低的保證金， 提供客戶做選擇!

黃金期貨的用途眾多：例如分散投資組合、在存在不確定性的時期投資於被廣泛視作避險的資產、對沖通脹甚至是用作貨幣。

黃金期貨令目前參與對世界事件非常敏感的黃金市場變得非常容易，這些事件幾乎在所有市場情況下均可帶來機會。

微型黃金跟黃金期貨的差別?

微型黃金期貨合約規格為10金衡盎司。最小跳動點價格波幅等於1美元。 

黃金期貨黃金期貨合約規格為100金衡盎司。最小跳動點價格波幅等於10美元。 

微型黃金期貨的規模是100盎司黃金期貨合約的1/10。

微型黃金期貨合約規格

台北交易時間:

夏令-06:00~05:00

冬令-07:00~06:00

交易月份: 2.4.6.8.10.12月

合約規格: 10盎司    

最小跳動點價值: 0.1點  1美元 (台幣約28.9元)

微型黃金期貨保證金:  1100美元 (31741元) 

(最新期貨保證金查詢https://www.concordfutures.com.tw/exchange_margin.htm、匯率依照交易所公告為主)

台灣期交所4月休市表

4月2日(五)    兒童節 Children's Day

4月5日(一)    清明節 Tomb-sweeping Day

4月30日(五)   勞動節5月1日補假一天

香港交易所4月休市表

4月2日(五)    耶穌受難節 Good Friday

4月5日(一)   清明節 Ching Ming Festival

4月6日(二)   復活節星期一翌日 The day following Easter Monday

日本交易所4月休市表

4月29日(三)  昭和之日 Showa Day

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選擇權策略進階分析

功能說明：選擇權策略Greeks值分析 。

操作說明：

(1)商品欄位的下拉箭頭可瀏覽選擇權商品名稱，右方選擇商品月份，欄位處下拉選擇成交量、理論價差、隱含波動率、

時間價值或未平倉量，右方可選擇Delta、Gamma、Vega、Theta或Rho。

(2)接著可於買權或賣權處，勾選欲分析的履約價買或賣，畫面左下區塊即顯示所勾選的商品資訊，

選擇完後，按下分析鈕，右下方區塊即顯示使用者所勾選商品的分析圖。

(3)該分析圖預設為損益線圖，另可下拉選擇損益明細表，或風險表。

該分析圖右方亦可輸入欲分析幾日後的損益，輸入後按下Enter鍵即可。

(4)刪除未選鈕，可將加入分析的商品但方框內尚未勾選者刪除；刪除勾選鈕可將已加入至畫面左

下角且前方有勾選的商品刪除；全部刪除鈕可將已加入至畫面左下角的商品全數刪除。

FROM: 康和期貨E閃電說明書

2021年清明連假期交所期貨休市表

(1)因兒童節與民族掃墓節為同一日且適逢星期日,

於前一日4月2日(星期五)放假1日,且4月5日(星期一)補假1日。

紅色為期貨休市日4/2~4/5為清明連假皆不開盤 (盤後也不開喔!)

清明連假要到了！10種人不宜前往掃墓「小心掃完衰整年」

聯合新聞網 / 小孟

今年清明連假為4月2日到5日，不少民眾安排要去掃墓祭祖，除了有幾項禁忌需要注意，

命理專家小孟老師也幫大家整理了不宜掃墓的「10種人」，

像是孕婦、感冒中的人、愛罵髒話的人等，雖然不用全盤相信，但也盡量避免，以免誤觸「走衰運」。

1.準備結婚或剛結完婚：

有喜氣之人不宜掃墓，因為喜氣屬於陽，掃墓為陰，容易沖煞對情感易有傷害。

2.懷孕中人：

懷孕中的人不可以去掃墓，容易身體招惹不乾淨的氣場影響自己的胎兒，

科學講法也擔心孕婦容易受風寒或跌倒。

3.喜歡穿紅衣的人：

掃墓不宜穿著太艷麗，若穿著太紅容易讓祖靈較刺眼無法得到祖靈加持。

2021存股 2021高殖利率 2021銅板股 2021選股重點 

回顧2009年聯準會實施QE政策，全球央行興起降息風，宣告「零利率」甚至是「負利率」時代來臨，

這種現象意謂著把錢存進銀行只會越存越少，唯有透過投資理財才有可能翻身的機會。

每年這時機上市櫃公司股利政策釋出，6至8月是公司除權息的階段，

此時高現金殖利率股出現，許多投資人留意重點不外乎殖利率高低及填息表現，

分析師陳相州在粉絲團《股添樂 股市新觀點》提出

110年度安心企業高殖利率概念股，其過濾條件有5點：

1.上市櫃公司治理評鑑前20％；

2.殖利率5％↑；

3.價格100塊↓；

4.淨值比3倍↓；

5.近5年年年配息。

陳相州表示，高殖利率概念股不是殖利率高就沒問題，往往高殖利率才是問題，

為了不挑到問題股票，他會加入公司治理的條件做為第一層篩選過濾，也符合ESG的概念。

另外，高殖利率不能是曇花一現，所以年年配息是基本；散戶要買得起，100完以下最佳；

最後以殖利率5％作為最低門檻，並且鎖定淨值比３倍以下的股票。股價抓3月19日收盤價格，本表就給大家選股收藏用。

#耶穌受難日 #2021耶穌受難日 #期貨休市 #美股休市 

為什麼耶穌「受難日」會被稱為「Good Friday」?

耶穌受難日，為要紀念2000年前拿撒勒人耶穌被釘十字架，他為人類的罪死在十字架上。

耶穌受難日也被稱為「聖周五」，接下來就是復活節主日--慶祝基督從死裏復活。

這一天，許多基督教會舉行隆重的禮拜，通常是在傍晚，唱詩、禱告紀念基督的死，並傳講基督為我們受難的信息，並領聖餐作為紀念。

耶穌的死與被釘十字架

根據福音書記載，耶穌被羅馬總督彼拉多定罪。雖然當局稱他是無辜的，但耶穌基督仍被殘酷地鞭打，然後戴上荊棘冠冕，最後死去。

耶穌被鞭打後，被迫背著十字架走到各各他山上的刑場。

耶穌走到各各他後，被釘在十字架上，旁邊還有兩個強盜，這種死刑通常是留給最危險的重犯。

耶穌雖然被釘在十字架上，但他說：「父啊，赦免他們！因為他們所做的他們不曉得。」（路加福音23章34節）

他在仇敵手中忍受痛苦時說了這些話，是要應驗先知的話，他「為罪犯代求」（以賽亞書53章12節）。

基督在十字架上的最後幾個小時，黑暗降臨全地。耶穌死前說了這樣的話，「以利，以利，拉馬撒巴各大尼？」意思是說，「我的神，我的神，你為什麽離棄我？」（馬太福音27章46節）

基督死後，他的身體從十字架上取下來，安放在捐贈的墳墓裏，按照當地的風俗埋葬。

科技股率美股上漲 受美債殖利率回落提振

經濟日報 編譯劉忠勇／綜合外電

科技股周一率美國股市全面上漲，因美國公債殖利率下跌，為股市帶來提振。特斯拉大漲，因「女股神」伍德大幅調高特斯拉（Tesla） 目標價。

以科技股為主的那斯達克綜合指數上漲162.31點，收在13,377.54點，漲幅1.2%，在上周下跌後有所回升。標普500指數上漲27.49點，至3,940.59點，漲幅0.7%。道瓊工業指數上漲103.23點，收在32,731.20點，漲幅0.3%。

美國10年期周一收復部分失地，殖利率從上周五的1.729%跌至1.682%。

小型股表現遜色，債券市場本周仍將受到關注，因將有一系列債券標售，且聯準會（Fed）決定讓補充槓桿比率臨時豁免措施按計畫於3月31日到期。

Baird的投資策略分析師Ross Mayfield表示，長期債券殖利率上漲，導致高成長股遭拋售以及類股輪動轉向景氣循環股，一旦殖利率回落，就是科技股上漲的機會。

在主要科技股中，蘋果公司、英特爾、微軟和特斯拉周一漲幅均超過2%。

其中特斯拉漲2.3%，至670美元，是給標普500指數帶去第四大提振的個股，伍德上周五使用34個變量做蒙特卡洛模型測算後，上調特斯拉股票的目標價至3,000美元。

科技股是周一標普500指數中表現最好的類股。在該指數的11個類股中，共有七個類股上漲。金融股表現最差。

公司消息方面，鐵路營運商Kansas City Southern股價上漲11%，該公司同意被Canadian Pacific Railway (CP)收購，交易價值250億美元。在紐約上市的Canadian Pacific Railway下跌5.8%。

TrendSpider首席市場分析師兼創始人之一Jack Wu Jastyk表示：「科技股受到重創，他們從低點小幅反彈並不令人震驚。」

銀行股跌2.3%，原本因經濟前景改善而大漲。科技股跳漲1.9%，能源股和金融股分別收低1%和1.3%。

IShare MSCI土耳其ETF重挫18.96%，此前土耳其總統埃爾多安罷免央行總裁，任命高利率批評者擔任新總裁，引發了市場擔憂近期升息將會被逆轉。

週一 (22 日) 美股四大指數表現：

美股道瓊指數上漲 103.23 點，或 0.32%，收 32,731.20 點。

標普 500 指數上漲 27.49 點，或 0.70%，收 3,940.59 點。