最強股東會紀念品現身 中鋼送「傘Q」展現韌性特質

經濟日報 記者廖賢龍／即時報導

為感謝股東長期的支持與愛護，並回應股東以往對中鋼（2002）贈傘的肯定與喜愛，中鋼精心推出今(2023)年度股東會紀念品「傘Ｑ（Thank you)」，傳遞中鋼常懷感恩之心，時時與股東相伴，無論環境如何變化，堅持以優質產品創造幸福美好生活之意。

「傘Q」特點如下：

1.中鋼品質：傘骨採用中鋼生產之優質線材及冷軋鋼，並搭配玻璃纖維，承載天候考驗，抗風耐雨，展現「韌性中鋼」特質。

2.在地永續：傘布及傘骨原料均採用MIT臺灣在地低碳製程生產之優質產品，為國內環境及經濟貢獻心力，追求品質，也與地球共好，是企業ESG的具體實踐。

3.實用設計：自動三折開合、精巧方便攜帶，傘面兼具防潑水及抗ＵＶ功能，晴雨兩用皆宜。

4.花現幸福：傘面以柔和色調輔以簡約線條，勾勒中鋼集團總部大樓，及高雄市前鎮河畔由中鋼所認養，花語意涵感恩與幸福的風鈴花，傳遞中鋼不忘初心「Our Quality, Your Better Life」的經營理念。

中鋼期望，這不僅是一把傘，而且是一把讓使用和看到的人都感受到幸福的傘，無論天晴或風雨，使用「傘Q」都能花現幸福、掌握更多生命中的美好事物；同時散播幸福，與中鋼一起為更好的臺灣而努力。

「傘Q」獲取方式

2023年股東常會委託書受託代理期間為5.24～6.01（例假日除外），限1,000股以上的股東可憑委託書兌領股東會紀念品，領取地點詳載於開會通知書；

未於受託代理期間交付委託書之股東或持股未滿1,000股之股東，可利用台灣集中保管結算所的「股東e票通」電子投票平台【網址：https://www.stockvote.com.tw】或各券商的手機APP，透過電子投票方式進行投票(5.17~6.13完成電子投票作業且未重覆委託)，並於6.26~6.28上班時間持身分證明文件至指定地點領取；或於6.16股東會當天親自出席股東會領取紀念品。

中鋼2023年股東會紀念品「傘Q」（中鋼/提供）

歷史國安基金退場市場行情變動分析 

護盤275天...國安基金退場

經濟日報 記者夏淑賢、黃煜穎／台北報導

國安基金昨（13）日召開第1季例會，決定即起結束護盤，終結本次共275天、史上最長護盤任務，總計投入545.08億元，金額為史上第三高，帳面未實現獲利79億餘元，加上獲配股利4億餘元，合計獲利83億餘元，投報率15%。

至於如何避免國安基金退場影響股市？財政部次長、國安基金執行秘書阮清華說，「國安基金退場會很小心」，會看整個市場狀況，時間會拉得比較長。官員說，國安基金持股不會立即出脫，會秉持「來無影，去無蹤」的操作策略，避免衝擊市場。

法人表示，國安基金此時退場對台股具正面意義，意味後續並無重大系統性風險或利空，也代表對市場有信心。台指期夜盤昨天小漲約41點。

國安基金委員會昨天也通過今年第1季季報，季報顯示，第1季沒有花錢進場買股護盤，由於台股今年從元月行情飆漲千點後，指數持續高檔震盪，今年以來迄昨天止加權指數累計漲幅已有11%多，國安基金持股部位也從去年第4季季報帳面小虧11億餘元，翻正為未實現利益79億元。另外，應收帳款至3月底有現金股息2億多元，且後續持股標的公司若有決議股息配發，還會繼續增加國安基金的股息收益。

國安基金委員會議指出，去年7月13日起執行護盤任務以來，最近全球通膨升息放緩，國際股市回溫，護盤期間台股累計上漲1,854.14點，累積漲幅13.29%，僅次於美股費半指數19.32%，優於美股的道瓊、那指及標普三大指數及韓、日、陸、港等主要股市，顯示國安基金確有發揮穩定市場及激勵投資信心成效，已無「國家金融安定基金設置及管理條例」的護盤需要條件。

阮清華說，國際間雖仍有通膨、地緣政治等不確定因素，但目前有逐漸趨緩的跡象，對經濟的影響也逐漸淡化。很多外資機構上調今年的經濟成長率，世界貿易組織（WTO）也上調今年的貿易量，顯示全球逐漸往好的方向走。資料來源 經濟日報

國安基金退場 大立光第二季保守看待

資料來源  王為孝【你的專屬財經研究員】

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注意:活動期間持有純賣方選擇權留倉部位或交易期貨商品者將取消參賽資格,但不影響參賽獎學金領取資格  

操盤手看台股：儲能續強！誰是下一棒？電子先選這2種

蔡正華分析師

周三的台股全日於平盤附近震盪，指數終場上漲 19 點，以 15932 點作收，日Ｋ線收小紅。由期貨來觀察大盤，台指期 4/12 日早盤開高後，空方一度表態，但在多方力守 15900 點下，行情再度站回 15900 點上方，持續在萬六前整理，等待多空表態。短線上，多方以每天數十點的方式緩步點高，試圖在攻萬六之前，讓籌碼換手成功，目前支撐仍看上周低點 15733 點，衝關則要權值股表態才行。

近期一直強調強化電力韌性的重要性，想要降低夏季用電高峰時的意外發生頻率，此點非常重要，特別是在總統大選的前一年，故配電系統升級計畫當然受到矚目，看好的中興電、士電、華城、亞力等由於可望拿下相關訂單，後續營運可望受惠，股價如預期全面大漲，而能源服務的森崴能源、太陽能電廠的安集等股價也跟進走強。至於先前提到今年漲幅不大，可持續觀察的航太股漢翔，近日展開補漲，而同樣漲幅落後的特殊鋼股榮剛、精鋼也跟進，顯示國防軍工股仍有資金著墨。目前政策股持續走輪動架構，看好的國防軍工股、儲能股相繼創高後，後續要觀察相關的生技股、內需消費股會不會跟進上攻，如南光、台康生、中化生等周三股價都有轉強跡象，這些是內資偏好的股票，要進一步列入追蹤。

近日提到最壞情況已經過去或營運落底逐步回升的轉機股，以記憶體產業為例，隨著記憶體大廠美光看好本季市況，記憶體大廠三星宣布減產等消息傳出，產業秩序加速趕底，未來有機會好轉，故市場買盤提前卡位記憶體族群，包括記憶體的南亞科，模組的十銓、威剛，記憶體控制 IC 的群聯等，股價持續走高，領先反映未來市況，這是轉機股的代表之一。同屬轉機族群的還有被動元件，經過多個季度的庫存去化後，部分公司的營運已初步止穩，業界也傳出有急單挹注，庫存天數逐漸回到正常水準。日前陸資被動元件廠潮州三環於 3 月底發出 MLCC 漲價通知，宣布 4 月起針對直銷客戶、經銷商的價格全面上調，此舉有助於業界殺價競爭的情況收斂，整體市場秩序也可望好轉，指標的國巨今年 3 月營收月增 4.9%，股價試圖站上頸線轉強，而華新科今年 3 月營收月增 7.7%、凱美今年 3 月營收月增 5.3%，股價也相繼走高，後續被動元件能否與記憶體一起領漲，值得觀察。

近期還要留意的是業績股，許多公司隨着 3 月營收公布，其實第 1 季的業績已經可以初步推算，扣除少數例外，其實部份第 1 季營運表現佳的股票近日股價也在加溫，提前反應第 1 季的財報，如網通的台林，今年前 3 月營收年增逾 29%，首季獲利可期，股價就轉強表態。如伺服器機殼的營邦，今年前 3 月營收年增逾 101%，首季業績看俏，股價就再度攻漲停，後續要觀察同屬第 1 季業績表現好的股票是否有資金點火？

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經濟日報 編譯劉忠勇／綜合外電

聯準會（Fed）官員可能在下次於5月舉行的決策會議繼續升息，為遏制通膨再加把勁，無視幕僚提醒今年內經濟很可能陷於衰退的警告。

根據周三所公布的3月21-22日的會議紀錄，鑒於兩家中型銀行倒閉，Fed上個月的會議一度考慮放棄升息，但最後認定監管機構已經穩定銀行業的壓力，升息1碼（0.25個百分點）仍是合理的。

不過，會議紀錄透露，升息一年下來，Fed幕僚在會中提出預測報告，認為受到銀行業震盪的影響，首度預料今年內會出現經濟衰退。先前，幕僚認為今年出現衰退的可能性是各半。

展望未來，會議紀錄暗示政策可能出現分歧，有官員重視經濟大幅走緩的風險，有人則強調通膨仍居高不下的壓力。

官員的結論是，鑒於今年物價壓力和勞動需求的強度，「他們預料若干額外的政策緊縮可能是合適的」，好讓通脹降至央行2%的目標。

最近一次的升息，使Fed基準聯邦基金利率達到4.75%-5%之間。最新經濟預測顯示，幾乎所有與會官員都預料，今年將有必要再升息一次。

會議紀錄說，決策者「評論說，銀行業最近的發展可能會導致家庭和企業的授信條件緊縮，並會對經濟活動、招聘和通膨產生壓力」，但他們也認為影響程度不確定。 「在這種背景下，與會者繼續高度關注通膨風險。」

經濟學家認為，最有可能的結果是在下次會議上升息25個基點，然後維持較久的按兵不動。但會議紀錄的措辭，加上一些官員的言論，以及授信緊縮對經濟的影響仍然不確定，表明利率路徑可能尚不能完全確定。

紐約聯邦準備銀行總裁威廉斯周二表示，再升息一次然後按兵不動，是讓官員討論的「合理起點」。

舊金山聯邦準備銀行總裁戴利表示，雖然通膨距離達到Fed 2%的目標還有一段路要走，但在不採取進一步政策行動的情況下，經濟可能可以放慢到足以令通膨達標的程度。

她說：「展望未來，有充分理由認為政策可能必須進一步收緊以降通膨。但也有充分的理由認為，即使沒有進一步的政策調整，經濟可能也會繼續放緩。」戴利今年聯邦公開市場操作委員會並沒有沒有表決權。

FROM 經濟日報

美CPI翻轉高盛觀點 現估Fed 6月不升息

編譯羅昀玫

美國 3 月消費者物價指數 (CPI) 降溫，高盛週三 (12 日) 一改先前預測，不再認為聯準會將在 6 月升息。 

美國勞工部公布數據顯示，3 月消費者物價指數 (CPI) 年增率降至 5%，低於市場預期，創 2021 年 5 月以來新低，核心 CPI 年增 5.6%，符合市場預期，但略高於前值 5.5%，自去年 9 月以來首度回升。

CPI 數據公布後，高盛發布報告提到：「我們正改變對聯準會行動的預測，我們之前預期聯準會 6 月會升息，但現在不再這麼認為。」

2023耶穌受難日海外期貨提早收盤休市表

美盤指數類小道瓊、小那斯達克期貨4/7會提早台灣時間晚上9:15分收盤，外匯期貨於11:15提早收盤。

能源期貨、黃金期貨則是休市沒有開盤。請投資人注意海外期貨時間異動表

為什麼耶穌「受難日」會被稱為「Good Friday」?

耶穌受難日，為要紀念2000年前拿撒勒人耶穌被釘十字架，他為人類的罪死在十字架上。

耶穌受難日也被稱為「聖周五」，接下來就是復活節主日–慶祝基督從死裏復活。

這一天，許多基督教會舉行隆重的禮拜，通常是在傍晚，唱詩、禱告紀念基督的死，並傳講基督為我們受難的信息，並領聖餐作為紀念。

提醒各位投資人4/3~4/5為清明連假，台股休市，

4月W1周選結算延至4/6 13:30結算。

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Fed決策與鮑爾記者會說了什麼？五大重點一次看

經濟日報 編譯葉亭均／綜合外電

聯準會（Fed）22日宣布升息1碼，主席鮑爾表示準備在必要時再次提高利率，但會議後聲明改變了兩個措辭，發出了政策可能靈活調整的訊號。美股在Fed會議後起初翻紅，但在財長葉倫表示無意擴大存款保險範圍後，銀行股下殺，拖累大盤收低，美股三大指數下跌1.6%。

以下是Fed此次會議決策和鮑爾會後記者會的要點整理：

1.升息1碼，鮑爾說通膨依然太高，必要時再次升息

Fed宣布升息1碼，聯邦資金利率目標區間來到4.75%至5%，為2007年9月金融危機前夕利率觸及高峰值以來最高水準。

鮑爾表示，官員們在會議前幾天並未考慮暫停升息，在會議中也一致支持升息，原因是通膨依然太高，有必要更多升息。Fed計劃透過更多針對性的計畫來處理金融穩定問題。

2.鮑爾強調銀行體系穩健

鮑爾在記者會一開始就表示，銀行體系是穩健且有韌性的。他強調央行已採取提供流動性的措施，會使用所有工具來保護銀行體系。但他說，關於銀行業紛擾帶來緊縮放貸環境與導致經濟減緩的程度，依然有明顯不確定性，如果銀行大幅限縮放貸，影響經濟成長，那麼Fed就沒有必要再大幅升息。

3.點狀圖：利率最高升至5.1%，暗示接下來只會再升1碼 鮑爾：今年無降息預期

最新公布的利率點狀圖顯示，Fed官員對利率今年落點的預估中間值仍維持在5.1%，和去年12月預估一致。然而，點狀圖中的點確實有所移動，顯示一些官員對利率路徑的預測稍微偏得更鷹派。鮑爾審慎地指出，官員並沒有預期今年將降息。

4.會後聲明改變兩個用詞，代表利率政策可能靈活調整

Fed在會後聲明中，把上一回提到的讓基準利率「持續上調」「將是」合適之舉，如今則改成「一些」額外的政策緊縮「或許」是合適之舉。彭博資訊分析，這反映Fed可能希望在必要時增加暫停政策的靈活性。

5.Fed持續縮減資產負債表，每月縮表950億美元

決策官員沒有改變縮減資產負債表的行動，將繼續按先前規劃每月縮減多達950億美元的債券持有。鮑爾澄清，資產負債表正在膨脹是因為Fed實施新的流動性方案，但他表明這些措施和貨幣政策是分開的。

鮑威爾推高美元和美債收益率，後市聚焦非農就業報告

美國當地時間周二和周三，美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）出席國會就半年度貨幣政策報告作證詞並傳遞鷹派基調，這為更快的升息步伐留下了可能，美債收益率和美元藉此大幅上漲。鮑威爾提及在3月聯邦公開市場委員會（FOMC）利率會議前還將迎來2到3個重要的通脹數據，與此同時，本周五（3月10日）還將公布最新的非農就業報告和平均時薪數據。密切關注數據的表現及市場的反應。

如果時薪增長依然過熱，屆時美元有望得到進一步上漲的確認；反之，如果時薪增速大幅下降，屆時美元繼續上漲料將面臨一定的阻力。考慮到美聯儲看起來已經轉向了更為激進的路徑，因此想要撤回當前的立場可能需要大量數據做擔保，就此而言，這一門檻依然相當高。

資料來源

Fed升息步伐加快 華爾街：美高峰利率上看6%

經濟日報 編譯簡國帆、葉亭均／綜合外電

美國聯準會（Fed）主席鮑爾7日展現意外強硬的鷹派立場，表明若經濟數據強勁，準備加快升息步伐、維持高檔利率更久，暗示高峰利率將高於5.25%，促使華爾街評估利率高峰可能攀抵6%，籠罩在「6%陰影」下。

投資人轉向「通膨交易」，減碼風險資產，轉抱美國公債或現金，全球股市8日盤中走低，美元與美債殖利率彈升。

鮑爾出席聯邦參議院銀行委員會聽證會時表示，最近經濟數據「比預期還強」，「利率終點水準可能高於原先預估」，「如果整體數據顯示加快緊縮是必要的，我們會準備加快升息步伐」，暗示他願意進一步壓抑經濟成長，以壓低通膨。

他明確表示，若數據支持，準備在下次會議（22~23日）再度「大幅升息」，Fed決策官員本月可能會提出更高的利率預測，高峰利率將比去年12月顯示的官員預估還高。Fed目前政策利率區間為4.5%~4.75%，去年12月利率點狀圖顯示，官員預估利率高峰為5%~5.25%。

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美元指數期貨、美國債券期貨、微型美國公債期貨、非農就業數據怎麼看?

鮑爾在台北時間8日晚間11時出席眾議院金融服務委員會聽證會時，料將維持相同鷹調。

這些談話讓市場預期3月升息2碼可能性升高、甚至擔心升3碼，芝加哥商業交易所（CME）FedWatch工具顯示，投資人預估Fed下周升息2碼機率為75.7%。

美元指數8日盤中續揚0.3%至105.883，觸及三個月來高點；美國2年期殖利率一度漲到5.078%，逼近16年新高。

國際油市跌幅擴大，布蘭特原油8日盤中下跌0.9%至每桶82.55美元，西德州原油期貨下滑1.2%至76.62美元。金價同日也下滑至一周來低點，黃金現貨下跌0.2%至每英兩1,809.5美元；美國黃金期貨下跌0.4%至1,813.4美元。

投資人也調高對Fed終點利率預估，利率期貨市場顯示，投資人預期利率高峰為接近5.6%。貝萊德全球固定收益投資長里德認為，Fed升息到6%，接著維持在這個水準很長一段時間，「有合理的可能性」。高盛則預期Fed本月將升息1碼，並預估終點利率區間提高到5.5%~5.75%。

本週重要財經數據

詳細資料來源: 美債跌 美股不跌 多頭不願服輸 20230220【全球財經掃描】

本週操盤筆記：Fed會議紀要與美1月PCE、中概股和零售股財報、日銀總裁提名聽證會

鉅亨網新聞中心

本週重點國際財經大事包含：美國 1 月個人消費支出物價指數 (PCE)、美國聯準會 2 月會議紀錄、中國 2 月貸款市場報價利率 (LPR)、南韓、紐西蘭央行利率決議、Markit 主要經濟體 PMI，以及 G20 財長和央行總裁會議等，與此同時，日本將在本週稍晚公布最新通膨數據，並於眾議院舉行日本銀行 (央行) 總裁人事案聽證會。隨著美股財報季步入尾聲，大型零售股、中概股等企業財報將在本週揭曉。

本週操盤筆記 (0220-0224)

1.Fed 2 月會議紀錄

美國聯準會將在台北時間週四 (23 日) 凌晨公布 2 月會議紀要，在 1 月經濟數據顯示通膨似乎具有黏性之後，交易員將從最新會議紀錄中，尋找 Fed 會如何做出回應的相關線索，尤其是官員們對於升息 1 碼以上或是終點利率可能更高的看法。

Fed 在本月初會議結束後如預期升息 1 碼，使利率升到 4.5% 至 4.75% 目標區間，且聲明中強調，官員們認為持續上調利率是合適的。

繼上週之後，本週也將有多名 Fed 官員發表談話，包含紐約聯準銀行總裁威廉斯 (John Williams)、亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克 (Raphael Bostic)、克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特 (Loretta Mester)，以及波士頓聯準銀行總裁柯林斯 (Susan Collins) 等。

2. 美國 PCE、Markit PMI 等經濟數據

作為聯準會青睞的關鍵通膨指標，過去兩個月來，美國核心個人消費支出物價指數 (PCE) 大幅回落，支持了物價成長趨緩的說法，然而，上月的 CPI、PPI 雙雙高於預期，再加上強勁的非農就業報告，近來促使投資人調高升息預期，以及 Fed 在更長時間內維持較高利率的預測。

除了 PCE 以外，定於本週公布的其他美國經濟數據還有：2 月 Markit 製造業 / 服務業 PMI、Q4 GDP 修訂值、1 月成屋銷售、新屋銷售、營建許可與上週申領失業金人數。

公告調整本公司電子期貨契約(TE)、小型電子期貨契約 (ZEF)、半導體30期貨契約(SOF)、航運期貨契約(SHF)、元大台灣50ETF期貨契約(NYF)、電子選擇權契約(TEO)及元大台灣50ETF選擇權契約(NYO)之期貨契約保證金及選擇權契約 風險保證金(A值)、風險保證金最低值(B值)、混合部位風險 保證金(C值)所有月份保證金金額，並自112年2月16日一般 交易時段結束後起實施，請查照。

本次保證金調整情形列表如下：

電子期貨(TE)提高為▲206000元

小型電子期貨契約 (ZEF)提高為▲25750元

半導體30期貨契約(SOF) 提高為▲18000元

航運期貨契約(SHF)提降為▼17000元

元大台灣50ETF期貨契約(NYF)提高為▲79000元

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鉅亨網編譯林薏禎

聯準會 (Fed) 周三 (1 日) 一如預期將升息幅度減至 1 碼 (25 個基點)，使聯邦資金利率達到 4.5%-4.75% 目標區間，並重申「持續升息」措辭不變。主席鮑爾 (Jerome Powell) 會後坦承通膨確實有稍微減緩，但仍處在高點，這場對抗通膨的戰役還沒拿下勝利。

聯邦公開市場委員會 (FOMC) 聲明重申，為了實現足以限制經濟成長的政策立場，讓通膨隨著時間回到 2% 目標水平，委員會認為持續升息 (ongoing rate increases) 是適當的，不過，未來的升息程度，將取決於過去累積的行動、貨幣政策滯後性以及經濟和金融狀況的進展。

聯準會最新利率聲明與主席鮑爾記者會重點摘錄

重點一：抗通膨之戰尚未拿下勝利

記者會一開始，鮑爾便再度展現對於打擊通膨的堅定立場，強調通膨可能為消費者和勞動力市場帶來問題。

鮑爾表示，Fed 仍致力於壓低通膨，並重申「持續升息」的措辭。

他坦承美國已進入通膨減緩 (disinflation)，但還在初步階段，央行還有很多工作要做，現在就宣告勝利還太早。

他說：「我們的重點不是短期波動，而是更廣泛金融條件的持續變化，我們還沒有採取足夠的限制性政策立場，這就是為何我們預估會持續升息。」

雖然認為近期商品和租金價格下跌是好事，但鮑爾指出，目前還沒有看到核心通膨的服務項目出現下滑跡象。

重點二：今年不適合降息

鮑爾表示，就央行給出的前景來看，他認為 Fed 不會如一些主要策略師預測那樣在今年降息。

他說：「目前的前景是經濟成長放緩、失業率溫和上升和通膨緩慢下滑，若經濟表現大致符合這些預期，那麼今年就不適合降息。」Fed 將在 3 月會議上更新利率和經濟預測。

重點三：軟著陸仍有希望

面對外界對於美國經濟能否實現軟著陸的質疑，鮑爾稱，雖然經濟增速放緩，他對今年美國經濟的基本預測仍是正成長。

鮑爾依舊相信，Fed 可以在避免美國陷入嚴重經濟衰退的情況下，實現 2% 通膨目標，而且不會導致失業率大幅上升。

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工商時報 數位編輯

資深分析師提醒，指數若到15,624點以上，法人不僅不再大舉回補，甚至還會反手獲利了結。

害怕錯過行情的投資情緒，主導台股1月走勢，台股上月大漲1,127 點，主要拜外資買超台積電20萬張，台積電大漲73.5元，漲幅16％，貢獻大盤625點之賜，但隨時序進入2月，資深分析師提醒，指數若到15,624點以上，法人不僅回補放慢，甚至將反手獲利了結低檔買進的部位。

萬寶投顧投資總監蔡明彰表示，現在台股最大的利多是法人、散戶持股部位太低，有回補的強大買盤，最大利空卻是萬一景氣低迷的時間拖長，股價撐不久，會打回原形，提醒面板、記憶體、手機相關等3類個股，最好低進高出。

外資去年賣超台積電高達108萬張。今年一開始受美股科技股跌深反彈的帶動，外資擔心錯過台股元月行情，因此全力回補台積電持股。

外資1月整體買超台股2,000億元的規模，寫下單月歷史紀錄。其實台股基本面與去年底沒有太大變化，可是外資大舉回補，因為外資去年史上最大賣超1.2兆元，匯出4,000億元，仍有8,000億元留在台灣，手上子彈充裕，自然積極回補。

現在進入2月，外資為首的法人還會持續大舉回補嗎？蔡明彰研判到15,624點以上，去年熊市跌勢反彈1/2的位置，法人回補將放慢，甚至反手獲利了結低檔買進的部位。

為何以15,624點為參考？台股一向以那斯達克馬首是瞻，那斯達克雖1月大漲11％，但距去年熊市反彈1/2仍有12％。再看經濟結構與台灣類似的南韓股市，去年大跌24.9％，與台股跌幅22.4％差不多，今年1月大漲8.4％，不過距離去年熊市反彈1/2壓力點，也還有12％幅度。

蔡明彰示警，電視面板、記憶體、智慧手機等3產業，上半年展望都不樂觀

對比之下，台股距離熊市反彈1/2壓力15624點，只有2％的一步之遙，原因正是外資大舉回補，可是假如2月外資買超明顯減少，台股就出現重大風格的改變了。

買賣股票不能靠情緒，1月台股1100點漲幅，一半落在1月30日兔年開紅盤。然而歷史經驗證明，當激情過後，1天大跌500點，跌最重的股票過一陣子證明反而是難得的買點，反而一天大漲500點，漲最多的個股，後來說明是最佳賣點。因為情緒只能影響股價幾天而已，最終還是要回歸基本面。

蔡明彰提醒，冷靜下來看兩個重要的基本面，去年12月外銷訂單521.7億美元，連4黑，第4季連2季負成長。金額最大的兩個產品，電子產品年減20.9％，資訊通訊年減 24.1％，說明相關上市櫃消費電子公司第1季業績將嚴重衰退。

有人認為如此的利空早已經在預期之中，股價已重挫反應過，現在趕快買進，很快第2季以後，景氣就會好轉。

但看全球最大消費電子的三星電子，剛發布的上季財報及本季財測。三星是全球最大智慧手機、電視、記憶體及第2大晶圓代工。從三星的角度來看，整個產業景氣極具參考性，三星財報強烈示警科技景氣寒冬比想像時間更長。三星點名3個產品，電視、記憶體、智慧手機。

電金權值股百花齊放 台股金兔開工狂飆500點攻克年線

鉅亨網記者陳蕙綾 

美國科技股在台股春節休市期間大漲，費城半導體指數勁揚 5.16%，台積電 ADR 更是狂飆 7.49%，台股今 (30) 日金兔年開紅盤跳空大漲，以上漲 358.6 點、開在 15291.53 點，在電子權值股、金融股齊揚之下，加權指數漲勢早盤擴大至超過 500 點、站上 15400 點之上，新春開工即攻克年線 15390 點的關鍵反壓。

資金派對一開年就大爆發，電子股比重逼近 7 成重掌兵符，台積電如預期跳空強彈 39 元、開在 542 元，勁揚超過 7%，創去年 6 月初以來高價；大立光以 2130 元開盤、上揚 55 元；鴻海漲 1.5 元、開高 99.6 元，其餘包括矽力 - KY 強勢漲停，聯電、聯發科、面板雙虎等都是帶動大盤強漲的功臣，也推升電子指數狂飆超過 4%。

另外值得一提的是，康舒在過年期間搶攻 5G，砸 153 億元買下電源廠 ABB 旗下事業 100% 股權，由於拓展美國版圖，吃下寬頻大基建商機，因此今天也獲得多頭簇擁，早盤即亮燈漲停。

外資今年元月以來提前卡位金融股，金融股股價也金光閃閃，兆豐金走高超過 2% 最帶勁，國泰金、上海商銀、玉山金、台新金、富邦金、合庫金、華南金等漲幅都超過 1%，且漲勢超過金融指數。

FROM 鉅亨網

台股後市怎麼看?

本周重要財經數據

超級央行＆財報周 美料升息1碼

本周除了是蘋果、亞馬遜與Alphabet等科技大廠發布財報的超級財報周，也是超級央行周。

台北時間2日當天，美國聯準會預料將宣布升息1碼，英國央行與歐洲央行則可望做出升息2碼的決定，縮小與美國之間的利差。

美國聯準會本周決策會議預期將升息1碼至4.5％到4.75％區間，再創2007年來新高。

經濟日報 編譯任中原／綜合外電

去年表現最疲軟的主要貨幣日圓，今年來正鹹魚翻生，上周升抵七個月最高，已成為目前最火熱的匯市題材，主因為在美國聯準會（Fed）預料將放慢升息步調之際，交易商押注今年日本銀行（央行）將進一步脫離超寬鬆政策，帶動日債殖利率及日圓匯率連袂衝高。

日圓的貶值命運從去年10月開始翻轉，對美元匯率連續升破150、140及130日圓等價位，上周五（13日）升值1.1%至127.87日圓，為七個月來最強水準，更已比10月的谷底翻揚逾16%。
日銀去年12月意外調整「殖利率曲線管控」（YCC）政策，放寬允許日本10年期公債殖利率的波動區間一倍，最高可升至0.50%，被市場認為是變相升息1碼，引發日債殖利率及日圓匯率雙升，之後投資人便一再測試日銀的寬鬆決心。

在日銀本周將召開利率決策會議之際，日本10年期公債殖利率上周五一度衝到0.545%，突破日銀的目標區間上限，迫使日銀進場大買日債，把殖利率壓回0.5%。

分析師表示，日銀在去年12月以「市場失能」為由，調整YCC政策，但過去一個月來日債殖利率與日圓匯率猛升，凸顯出公債市場機能益發薄弱，使市場押注日銀本周將採進一步行動。

摩根士丹利首席日本經濟學者山口毅表示，YCC架構被認為是日銀與市場之間的賽局，輸贏取決於投資人對這套體制的信心，「日銀12月驟然改變殖利率區間，已削弱市場人士對日銀與YCC持久性的信心。若市場預期YCC隨時都可能被取消，將加速拋售日債，使市場益發失能」。

花旗經濟學者村島喜一預測，日銀本周就會決定廢除YCC，過去「一個月來市場更加失能，因此日銀無可避免將進一步調整政策」。但法國興業銀行全球總體策略專家裘奇斯認為，日銀可能按兵不動。

ING銀行指出，美國12月消費者物價升勢進一步放緩，使市場焦點從聯準會（Fed）升息速度是否減緩，再度轉到日銀可能放棄超寬鬆政策，使美元對日圓的下檔空間擴大。外匯選擇權交易商也在押注，在本周的日銀決策會議後，日圓將再漲一波。

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全文經濟日報: https://money.udn.com/money/story/5599/6913316?from=edn_maintab_index

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今晚最新CPI市場普遍預期，年增率將進一步降至 6.5%，核心 CPI 增幅也將進一步下降至 5.7%。緩解通膨壓力的預期。那斯達克指數勁揚超 1.7%，連續第四個交易日收紅。

• 聯準會下次例會將於 1 月 31 日～2 月 1 日召開。美國聯準會在去年歷經四次升息 3 碼後，然後在 12 月份將升息幅度放緩至2 碼，利率區間在 4.25% 到 4.5%。波士頓聯準銀行總裁柯林斯 (Susan Collins) 週三透露，她現階段傾向下回升息 1 碼，但這非常依賴於數據，較小的升息幅度可以給聯準會更大的靈活性。根據 CME 的 FedWatch 工具顯示，聯邦基金期貨投資人預測下次升息 1 碼可能性76.7%。

• 摩根大通 (小摩) 表示，美國即將公布的通膨數據有望低於市場預期，將有助於股市上漲。 該報告指出，市場目前普遍預計 12 月消費者物價指數 (CPI) 的年增率將進一步降至 6.5%，核心 CPI 增幅也將進一步下降至 5.7%。Andrew Tyler 等小摩分析師預估，實際數據有三分之二的可能性與目前市場共識預期相差 0.1% 以内，並且有望低於預期。任何美聯準會 (Fed) 對抗通膨取得進展的跡象，都將有助於減緩市場看空情緒，美股標準普爾 500 指數在數據公布當天有望上漲 1.5% 至 2%。 Tyler 指出，通膨降溫將有助於熊市反彈，但只要 Fed 仍維持緊縮週期，投資人就應該保持謹慎。

更多完整資料: 王為孝【你的專屬財經研究員】

閱讀更多: 美國核心CPI物價指數公布時間?與CPI有什麼差別?
 

本週最重磅事件來襲！美國CPI恐決定美元命運警惕這一貨幣對再現暴跌行情

來源：FX168 作者：佚名

週四(1月12日)亞市早盤，美元指數維持跌勢，現報103.10附近；現貨黃金小幅上漲，金價現報1877美元/盎司左右。本交易日，投資者將迎來美國CPI報告，這是本週最關鍵的風險事件。分析師稱，金融市場下一個大的變化，可能會出現在周四的美國CPI公佈之後。

若美國通脹降溫程度超出預期，美元可能遭遇進一步拋售，從而推動歐元、英鎊等主要非美貨幣和黃金價格繼續走強。

投資者需要重點關注美元/日元，在之前兩份美國CPI報告出爐後，這一貨幣對均出現暴跌行情。

　　
美國通脹恐繼續降溫

香港時間週四21:30，美國勞工部將公佈12月消費者物價指數(CPI)，預計本週的美國通脹數據將與成本壓力逐步下降的趨勢保持一致，並將有助於確定美聯儲下次加息的規模。假如通脹有持續減緩的跡象，不僅會強化市場對美聯儲政策轉向的看法，還可能帶起今年降息時機的討論。

　　
美國去年11月通脹率降至7.1%，為連續第五個月放緩，並創下2021年12月以來的最低水平。美國持續出現通脹壓力緩解的跡象，這引發有關美聯儲將不那麼鷹派的猜測。

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1/6今天晚上21:30公佈非農數據，還不知道非農數據是什麼的可以參考這篇美國非農就業對美元黃金股市的影響

美國12月非農來襲！專家預測增加20萬左右概率較低，跌破10萬概率很高

市場分析師Yohay Elam稱，美國非農就業數據在過去8個月里好於經濟學家的預期，因此不能排除再次驚喜的可能性。

具體來說，他認為12月非農超過25萬的可能性中等，如預期增加20萬左右的可能性較低，但低於10萬甚至更糟的情況極有可能發生。 

12月非農可能面臨的三種情景和美元可能的反應 

1月6日的12月非農報告是2023年的第一個關鍵報告，因為美聯儲面臨收緊貨幣政策的困境。Elam認為，可能出現以下三種情景：

①12月非農增加20萬左右，在預期範圍內--可能性較低

經濟學家預計，美國12月非農將增加20萬，低於11月的26.3萬，但仍代表着勞動力市場的健康擴張。疫情爆發前，美國每月新增就業崗位不到20萬個。

如果出現這種預期的情況，市場將出現動蕩，美元可能會因美聯儲下一步行動的不確定性而有所上漲。美元吸引了避險資金。然而，許多投資者可能會在下周至關重要的美國12月CPI報告公布前保持觀望。

在最初的下意識反應之後，美元可能會逆轉其漲幅。

市場分析師Yohay Elam認為，這種情況發生的可能性很低，因非農很少能達到預期，而且往往與現實相悖。

②樂觀的情況：12月非農增幅再次超過25萬--可能性中等
 
美國就業市場火熱——這是非農就業人數、每周失業救濟申請人數和JOLTs職位空缺報告所傳達的信息。目前仍有大約1.7個職位空缺給每名求職者，而且人才短缺的趨勢還在繼續。這就是市場預期非農就業數據強於預期的原因。

2022年幾乎所有發佈的非農就業數據都超出了預期。到目前為止，唯一一次低於預期是在3月份，但自那以後連續八次報告超出預期。經濟學家們會再次被證明過於悲觀嗎？

每周申請失業救濟的人數持續保持在低位，這表明就業報告又出現了樂觀跡象，與10月和11月報告中預測的增加約20萬個就業機會不同。

期貨女王:

今天晚上11:00 美國ISM製造業採購經理人指數跟1/5號的凌晨3點有FOMC會議紀要都是觀察重點!

美聯儲會議紀要預期將釋放鷹派

美國勞動力市場緊張，今後通脹壓力可能更加嚴峻，投資者開始採取避險。勞動力需求增長將會導致薪資增長上升，這可能進一步推高物價指數。美聯儲會議紀要公佈後，情況將變得明朗，會議紀要將提供2022年貨幣政策前景。此外，美聯儲主席鮑威爾將對12月利率會議上加息50個基點的措施進行詳細解釋並對今後經濟前景進行整體分析，這是值得投資者關注的焦點。

關注美國ISM製造業採購經理人指數

本週，聯邦公開市場委員會(FOMC)會議紀要的發布將是關鍵的催化劑，但在此之前，投資者將關注定於週三發布的美國供應管理協會(ISM)製造業採購經理人指數。美國ISM製造業採購經理人指數可能降至48.5，而前值為49.0。由於美聯儲加息，投資決策和現有產能擴張計劃出現減少正在影響製造業活動的數量。此外，零售需求下降也減少工廠供應面。

FOMC會議紀要會改變美聯儲的基調嗎?

FXStreet團隊

美聯儲已經連續7次加息，分析師們的共識是，它將在本月底再次加息。目前，大多數經濟學家預計加息25個基點，這將延續美聯儲的“平穩”趨勢。

但是，在上次會議之後，美聯儲主席鮑威爾堅持認為利率將繼續上升，市場誤解了美聯儲的注意力。在美聯儲以較慢的速度加息後，這種鷹派基調對市場的影響沒有那麼大。這是我們以前見過的情況，鮑威爾和會議記錄並不完全一致。這就是為什麼明天會議紀要公佈後，市場可能會出現一些動盪。一些分析人士懷疑這種情況是否會重演。

還會發生什麼?

去年11月，有關美聯儲何時轉向的討論相當多。市場預期，在當月的FOMC會議之後，鮑威爾將暗示下一次會議將小幅加息。相反，他非常堅定地表示，利率將繼續上升。

但兩週後，聯邦公開市場委員會(FOMC)的會議紀要出來了，顯然更加鴿派。美聯儲最終在12月的下一次會議上小幅加息。考慮到鮑威爾在上次會議後的鷹派語氣，以及市場普遍預計美聯儲現在將保持利率穩定，有人猜測這次的會議紀要可能會更加鴿派。

市場反應與意外