2014投資風向球 第1季第3季 加股減債
2013年年底被喻為「史上最大規模貨幣政策實驗」的QE出現戲劇性變化,全球資金策略轉彎,台股僅剩最後7個交易日,投資人宜開始著手為2014年投資布局規劃。

全球市場中,又以成熟市場優於新興市場,但歐美股已難再見今年飆漲局面。至於貨幣投資,以人民幣、加幣、英鎊、歐元等展望較佳。
中信銀財富管理處副總黃培直表示,2014年是全球經濟重建的第2年,雖然經濟表現轉好,但隨著重大政策調整,投資風險增加,量化寬鬆時期的投資策略轉向,建議利用第1季、第3季股市小回檔時,祭出「加股減債」策略,因應貨幣寬鬆退場的挑戰

高收益債將續走強
至於新興市場則估且與歐美景氣連結度高的東北亞最看俏。元大寶來投信海外投資長吳懷恩指出,2014 年美、歐、日、中經濟可望同步復甦,將帶動新興亞洲需求及出口回溫,看好盈餘成長性較強、經常帳順差及赤字可望縮減的市場,而新興亞洲體質最佳,預料將有利於循環性產業,如科技、工業、消費的表現機會。

 

中央銀行理監事會議本周四(26日)登場。銀行、票券高層認為,受到量化寬鬆措施(QE)退場的影響,央行會讓新台幣匯率趨於貶值、今年底前有機會測試「3」字頭;另因經濟疲弱,預料央行重貼現率將連續十季按兵不動。

這是美國QE退場時點確定後的首場央行理監事會,央行正密切注意國際資金移動情況,以靜制動,機動應變。財經官員分析,本次會議重頭戲將圍繞在QE退場對我國可能的影響。短線看來,國內流動性無虞,暫時還沒有外資大量撤出的跡象;若市場有風吹草動,央行將進場調節,以公開市場操作等方式適度挹注流動性。

另外,央行在這次會議上將宣布下一年度M2成長目標區。財經官員認為,雖有調降目標區的空間,但為免讓人有唱衰明年經濟的觀感,目標區極可能還是維持在2.5%至6.5%的現行水準。

主計總處日前將今年經濟成長率由先前的2.31%下調至1.74%,明年經濟成長率同步由3.37%下調至2.59%。

銀行主管認為,「QE退場,看起來最壞的時候過了」,但國內出口景氣欠佳,加上物價漲幅很溫和,短期內央行沒有升息的必要,但因資金移動可能加劇,央行將動態調整新台幣匯率。

部分銀行主管認為,為避免出口產業過於慘澹,基於年底作帳需求,最快在今年底前,新台幣匯率就會貶破30元。

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圖/經濟日報提供

QE退場效應發酵,國際美元走強,央行順水推舟買進美元、助貶新台幣匯率,上周五貶值3.5分,以29.98元作收,連九個交易日貶值、創三個半月新低,本周將向30元整數叩關。

聯準會18日宣布,明年元月開始,每月購債金額從每月850億美元縮減100億美元至750億美元,美國自2008年國際金融海嘯後的刺激經濟方案退場,終於跨出關鍵的第一步。

美國QE逐步退場後,市場轉而關注利率何時谷底翻升。財經官員認為,QE漸進式退場需要不少時間,至少在2014年內,都不會看到美國調升利率。

至於台灣,只要物價上漲率低於警戒線2%,就沒有升息的急迫性。據主計總處預估,明年我國消費者物價指數(CPI)年增率僅1.21%,今年預估為0.94%。

 

全文網址: QE退場 央行以靜制動盯熱錢 | 財經焦點 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN1/8377916.shtml#ixzz2oG6wVmFE
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