2008年秋季,美國經濟一步步接近懸崖邊緣,而今日的歐洲已開始越來越像那時的美國。歐洲大陸的銀行體系既脆弱,且過度槓桿化。讓這可怕的情況更令人擔憂的則是,缺少一個可信賴的中央權責單位,以保護歐洲地區銀行的存款人,預防於銀行倒閉時,免於遭受損失。

儘管歐洲並未出現銀行擠兌情況,然而,希臘,西班牙,甚至意大利,的銀行業都曾出現存款人大量提領現金。在這些艱困國家,客戶可獲得國家存款保險體系的保護,但是他們卻態度謹慎,因為只有在銀行與政府支持下,這些體系才能發揮效用。

希臘存款人尤其擔憂,如果希臘一旦退出歐元區,他們可能一覺醒來,發覺他們的歐元存款,全被轉換成希臘貨幣德拉克馬(drachmas),價值也僅剩下原先的一小部份。

銀行擠兌一旦開始,就難以抑遏,且無論是虛弱的或強健的機構,都將難逃厄運。1930年代初期,美國就不得不關閉數千家具有償債能力的銀行,只因為他們根本無法抵擋恐慌民眾的狂瘋提領行為。由於美國學到了,央行提供貸款不足抵擋全面性的銀行恐慌,因而於1934年,聯邦存款保險公司(FDIC)於焉誕生。

因為意識到疲弱的存款人信心,對歐洲銀行體系的穩定性構成了威脅,歐盟主要會員國與歐洲央行總裁德拉吉於是呼籲成立一個泛歐存款保險機構,其架構仿照FDIC。這新的存款保險機構由銀行業本身提供資金,可向歐洲央行或歐洲穩定機制(EMS)借款,做為暫時性支撐。該機構有權接管已無償債能力的銀行,並強迫出售或重整。

一個新的存款保險機構顯然有其必要,但是卻遭遇到來自德國銀行業的阻力,他們聲稱這只對南歐銀行業有助益,並非他們。然而,無論贊成與否,德國銀行業在南歐已投下大筆資金。在危機期間,德意志銀行表現良好,政府紓困阻止了管理不良機構倒閉,這使得該銀行與其他德國私人銀行獲益甚多。其實,由於德國納稅人慷慨大方,歐元區的存款保險基金並無需支付任何歐元,以保護銀行存款人。(相形之下,因金融危機,美國銀行業將吸收約1000億美元的存款保險損失。)

三番二次,極需的改革都遭到個別會員國因一己的私利,而橫加阻擋。由於歐洲政府領袖未能克盡職責,他們的銀行體系與經濟已逐漸敗壞。

幾年來,複雜的討論及思慮不周的措施,使得歐洲的未來更加渾沌。歐洲央行總裁德拉吉近來便說,「現在是撥開雲霧的時候了。」

歐洲領袖必須創造整體歐元區的經濟福祉,即使會員國需要做出短期犧牲,亦應在所不惜。設立一個中央存款保險機構及解決問題的權責單位,可謂是值得肯定的第一步。此一機構將由銀行業出資,將有利於全體民眾。

儘管不是萬靈丹,此一「存款保險同盟」卻可顯示,團結的歐洲絕非僅是一句政治口號,歐洲領袖都致力於將之實現。

FROM:鉅亨網http://news.cnyes.com/content/20120710/KFLIG0BOQV6H0.shtml

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