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金管會昨首度公布「美國QE退場,我國金融業壓力測試」的結果,若以最差、股債市全翻黑的狀況試算,壽險業淨值將蒸發超過2300億元,銀行業淨值也將掉275億元,不過金管會副主委王儷玲昨說,壽險業有保費收入、債券也有避險操作,都可彌補這些損失。

壽險業上半年仍賺
王儷玲說,6月底壽險業淨值反增293億元到6229.89億元,顯示QE(Quantitative Easing,量化寬鬆)退場後,對壽險業手上的債券影響損失,沒這麼大,金管會也暫不考慮在QE退場後,對壽險業祭出行政監理寬容措施。

據保險局最新統計,全體產、壽險業上半年賺了327.08億元,等於是去年全年的獲利,顯示壽險業在美國這波QE退場中,仍沒影響獲利表現。
王儷玲解釋,主因壽險業有其他保費收入、債券也多有避險操作,且不一定壽險業手上的債券,全部都得要評價;她也說,對壽險業資本適足率(Risk-Based Capital,RBC)影響,也僅有5家低於200%,與現況一樣。

壽險業主管說,依現行規定,壽險業手上債券若放在會計項目中的「備供出售」者,就需依市價評價,一旦債市殖利率大彈、顯示價格下跌,就會吃掉淨值;但若是「持有到期」則不受影響。
日前曾大舉將債券部位從「持有到期」移往「備供出售」者,包括國泰、中壽、富邦、三商美邦、台壽,被外界視為是這波QE退場、債市告急後,影響淨值較大者。

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美QE退場對我金融業衝擊評估

銀行利差可望提高
金管會以美國QE退場後,國內債市殖利率最大反彈40點(1個基本點為0.01個百分點)、國外最多大彈100點來估,壽險業淨值將各掉760億元和1500億元,合計蒸發2260億元;若再加上台股跌100點,合計壽險業淨值掉了2367億元。
銀行業部分,銀行局副局長邱淑貞說,試算債市殖利率彈50點,全體銀行淨值下降275億元,但她也說,通常利率上升、且放款利率又升得比存款快,對銀行利差反有助,且銀行業債券投資多當流動準備也持有到期,影響不大。
至於境內、外基金的高收益債基金部分,王儷玲說,6月已從淨贖回771億元,到前(10日)天,轉成淨申購74億元,顯示市場趨穩逐漸上軌道。

FROM:蘋果http://www.appledaily.com.tw/appledaily/article/finance/20130712/35144827/QE%E8%8B%A5%E9%80%80%E5%A0%B4%E6%88%91%E9%87%91%E8%9E%8D%E6%A5%AD%E6%8C%BA%E5%BE%97%E4%BD%8F

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