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金管會主委曾銘宗昨（13）日表示，為因應台股量縮，以及「滬港通」即將上路的衝擊，金管會積極推行台股「大三通」措施因應，即台灣與新加坡、日本、倫敦建立的「跨境連線交易」機制，也就是俗稱的台星、台日、台倫通。

台股大三通被法人視為是救市第五箭，曾銘宗上任後為振興台股，已經推出四箭，包括是開放券商自營部位得在漲跌停板時進出個股、中小型股平盤下放空、「先買後賣」與「先賣後買」現股當沖，以及開放投資人單戶單股融資券限額。

經濟日報提供
曾銘宗說，近十年來，台股成交量和鄰近國家相比，呈現大幅萎縮。為此，證期局與證交所、櫃買中心等周邊單位，正在通盤檢討原因，找出對策。全面提升台股動能，將列為明年的施政重點。

曾銘宗昨日表示，台星通明年上半年可通、下半年預估是台日通，至於台倫通目前還在洽談當中，希望能夠儘快進行。

「財金三首長」─央行總裁彭淮南、財政部長張盛和與曾銘宗，昨日首度在本會期立法院財委會上齊聚，並針對立委關心的台股後市與經濟形勢，一一答覆。

曾銘宗坦言，台灣成交量和十年前相比，衰退10%，但鄰近國家的成交量卻大幅增加。影響股市因素是多元的，證期局與證交所、櫃買中心正通盤檢討，找出成交量萎縮的原因，並提出對策，比如進一步開放交易制度等。

金管會官員表示，之前射出的四箭，都是針對交易制度的改善。未來除了會持續健全交易制度，也會就其他面向進行檢討改進。

   
台股近年成交量變化 資料來源：CMoney 經濟日報提供

至於金管會3日推出的活絡股市措施，也就俗稱的「第四箭」，並未明顯提升成交量。曾銘宗認為，如果沒有這四項措施，「成交量會更低」。

曾銘宗表示，台股集中市場平均日交易量應在900億元、櫃買中心200億元，才屬正常；外資占每天台股交易量約25%，因此外資動向對台股有重大影響。

曾銘宗仍強調有好的現象，就是外資正大幅匯入。截至10日外資累計淨匯入1,915億美元，比10月底的1,902億美元，淨增加13億美元。外資持續匯入，有助穩定台股走勢。

外資空軍撤兵？期現貨同步回補 離季線不到百點

近期外資似乎對台股多空搖擺不定，昨日又由賣轉買，現貨回補38億元，期貨空單也持續減少，似乎有空軍撤兵的跡象。昨日台股大型權值股與金融股皆扮演撐盤角色，加上尾盤又有特定買盤介入，拉高收盤價至當日高點8980點，並站回5日線，距離季線僅剩不到百點，顯現仍有資金在呵護台股。

類股方面，蘋概股仍是台股強勢族群，鴻海、大立光、台積電等大型股領軍上攻。且鴻海昨晚公布第三季營收，受惠蘋果新機出貨，整體表現相當亮眼，鴻海第3季合併營收9504.94億元，較第2季成長8.12%，較去年同期成長3.39%，但鴻海第3季單季毛利率攀升至7.1%，優於上季7.05%，也優於去年同期7.1%，創下近7季來新高。

鴻海前3季營收為2.7兆元，年增3.4%，稅後淨利738.18億元，每股稅後盈餘5.01元，大致符合法人預期。若接下來蘋果持續追加iPhone 6 Plus訂單，加上新iPad Air等平板新品也加入交貨，法人預估鴻海今年EPS將可望超越去年的8.16元。預估鴻海的財報可望帶激勵蘋果概念股的相關表現。

面對下周一滬港通將上路，對此金管會主委曾銘宗也提出因應措施，表示已經積極與國際證券市場談論合作，明年台股可望有「大三通」，包括星加坡、日本，以及倫敦，這樣的合作關係就是為了不讓滬港通專美於前；同時也期盼將國際資金更加引導入台灣資本市場。

曾銘宗指出，滬港通的實施，的確國際資金多少會對台股造成排擠的現像，且近10年來，台股成交量比鄰近國家平均少1成左右，因此正在積極檢討與研擬措施，找出量縮原因，並期盼可以透過和其他國家合作，導入更多資金入台股。

監獄體系驚爆最嚴重貪污醜聞、簡直無法無天！台北監獄原副典獄長蘇清俊涉扮「監所門神」，收受東森海洋溫泉酒店上萬元住宿招待、現金等餽贈，交代下屬幫忙傳遞疑似東森事業體營運的訊息紙條，協助在北監服刑的東森前總裁王令麟，於獄中掌控事業決策，蘇還涉介紹台中監獄副典獄長趙崇智，與王的女秘書結識並受贈鮑魚禮盒，再託趙「關照」中監囚犯，檢調昨搜索約談蘇清俊等十九人，依貪污等罪嫌漏夜偵辦。

蘇清俊現為綠島監獄典獄長，昨晚在調查局幹員陪同下搭機返台，蘇在松山機場大廳看到媒體時嚇一跳、愣了一下，頻用手遮臉，左手拇指還留有紅色印泥痕，疑是在扣押物或筆錄上壓過指印，隨後被載往台北市調查處。

 
王令麟
王令麟去年11月入監後，涉透過秘書以現金、酒店住宿券等財物，打點監所人員。資料照片

方便獄中遙控事業
身家逾三百億的王令麟，原掌控東森電視、得易購等多家公司，雖在官司纏身下相繼出售，但仍有東森國際等事業。但他因東森力霸掏空案，去年十一月再度入監，而北監上周四才通過王的假釋案，提報到矯正署審查。矯正署昨表示，將視檢調偵辦，妥適處理。律師林俊峰認為，王的假釋案恐被質疑與行賄有關，矯正署應不會通過。北監昨表示，蘇並非假釋委員會成員。

檢調是在追查其他貪瀆案時意外發現「門神案」，調查發現，王入獄仍不改老闆氣勢，除叫部屬到北監會客開會，甚至有消息指他放話，指本月將可假釋出獄，檢調進一步深究，發現他涉嫌「打點」時任副典獄長的蘇清俊。據悉，王如遇有北監辦藝文等活動，會透過東森的人力、資源提供必要協助，也因此與喜歡「廣結善緣」的蘇清俊，一拍即合，王還試圖把北監當「行動辦公室」。

萬元住宿券
19人涉案可判無期
檢調發現，王涉嫌透過秘書胡曉菁，贈送現金、東森海洋溫泉酒店住宿券（每晚要價逾萬元）給蘇，蘇還帶台中監獄副典獄長趙崇智一同投宿，由胡女出面接待，趙亦因此與胡女結識，涉受贈鮑魚禮盒；蘇再透過北監科員祖興華、主任管理員周秉榮，當中間人傳遞疑是東森營運訊息的紙條給王，並回傳王的指示給胡女。

蘇清俊還涉送北所秘書柯書宇一罐茶葉，要柯「關照」池姓道上大哥關在北所的兒子，另要趙崇智關照池男在台中監獄的小弟。此一門神案，檢調原於中秋節埋伏要捉現行犯，但撲了空，昨重整旗鼓兵分三十九路搜索涉案人監所辦公室、住處等地，並以關係人身分約談蘇、趙等人，且提訊王令麟等受刑人漏夜偵辦，全案至昨已有十九人捲入，朝《貪污治罪條例》違背職務行收賄偵辦，其中蘇、趙兩高官恐列被告，最重可判無期，王等行賄者如罪名成立，刑責最重七年。

  
蘇清俊曾接受招待入住東森海洋溫泉酒店。圖為該酒店豪華海景房。翻攝官網

行賄價碼恐破千萬
再生受刑人服務中心社長董念台指出，過去不肖獄方人員，多靠賣菸酒給受刑人削錢，後來變成協助保外就醫、假釋、調外役監或塗銷違規扣分。董表示，收賄價碼因人而異，若是大咖，可能數十萬元到上千萬元。

東森、北所昨表示無法回應，法務部、台中監獄稱尊重調查。另針對蘇今年初獲拔升綠島監獄典獄長，矯正署副署長劉梅仙表示，是考量蘇工作認真，歷練完整，平時沒有異狀才調升，未來將視狀況處分並調整其職務。法務部則表示，尊重北檢偵查。

  
王令麟疏通北監手法

未來騎車點菸，影響他人安全，可處新台幣600元罰鍰

政治中心／綜合報導
立法院交通委員會12日初審通過《道路交通管理處罰條例》部分條文草案，未來汽機車駕駛人行駛道路，手持香菸吸食、點燃香菸，或是有影響他人行車安全之行為者，可處新台幣600元罰鍰。此消息一出，網友一致表示贊同，推文包括「這早該罰了！」「終於不用吸汽機車廢氣的同時，又吸噁心的二手菸了。」

提案修法的中國國民黨籍立法委員丁守中對此表示，「根據環保署委託台灣經濟研究院統計數計，發現高達84％民眾反對汽機車行進間的吸菸行為。部分機車騎士在行駛或紅燈暫停時吸菸，不僅造成空氣污染，綠燈啟動時菸灰順勢飄向後方，不但造成周遭騎士困擾與危險，隨手丟棄菸蒂更造成環境污染，為了保障路人健康，因此提案修法。」

「騎機車抽菸罰600元罰鍰」法案立院初審通過消息於《ETtoday東森新聞雲》網站一PO出，網友一致表示贊同，推文包括「每次騎車都很討厭前方或旁邊飄來菸味」、「這早該罰了！每次騎在抽菸的機車後面，被菸灰燙到眼睛超不爽」、「終於不用停紅綠燈，吸汽機車廢氣的同時，又吸噁心的二手菸了。」另外，也有網友開玩笑建議「接下來要不要提案修法吐檳榔汁也要罰？曾經騎機車被檳榔汁噴到臉。」

▲併排停車罰鍰將提高至2400元。（示意圖／東森新聞）
除了上述法案，立法院交通委員會12日初審還通過另一條條文，那就是併排停車罰鍰從上限1200元加倍至2400元（現行條文，併排停車可處600元以上1200元以下罰鍰）。另外，未來使用吊銷、註銷牌照或使用他車牌照停靠路邊，也可依現行規定處3600元至1萬800元罰鍰。

現行條文規定，使用吊銷、註銷牌照、牌照借供他車使用或使用他車牌照行駛，可處汽車所有人3600元至1萬800元以下罰鍰，並禁止其駕駛。民主進步黨立委葉宜津對此指出，路邊停靠的違法車輛無法處理，增添實務上執法的困擾，因此提案修法不限於駕駛行為，包括「停車狀態」也可開罰。

併排停車罰鍰增加等等法案於《ETtoday東森新聞雲》網站PO出後，也是引起網友不少討論，並認為政府罰則不夠重，留言包括「是金額問題嗎？是根本沒在抓吧？」「2400元太少！並排停車必須罰更重」、「很多人都亂停，抓不完啦！等同虛設。」

原文網址: 初審通過！騎機車抽菸罰600　併排停車罰鍰提高至2400 | ETtoday政治新聞 | ETtoday 新聞雲 http://www.ettoday.net/news/20141113/425241.htm#ixzz3IuRVV6Sz
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巴菲特不只選股有一套，也是位成功的企業家，他過去歷年致波克夏股東信件中也透露出九大經商準則，包括在動盪時保持鎮定、獎金單純化、以及維持小規模等。 美聯社
有「股神」稱號的傳奇投資人巴菲特的買股秘訣被市場奉為圭臬，但大家常忘了他其實也是成功的商業人士，以下是財經網站CNBC從巴菲特每年致波克夏股東信中，整理出的九大經商建議。

1.在動盪時保持鎮定：巴菲特並不擔心每季財報數字的波動，「對我一點都沒有影響」，比起穩穩賺進12%獲利，他寧願選擇撐過震盪後獲得的15%豐厚報酬。

2.堅持經營優質企業的價值觀：波克夏從未分割過A股，讓目前每股股價維持在逾21萬美元，這能避免股東短線進出，也符合巴菲特只看長期報酬的哲學。

3.專注於目標：巴菲特在1979年的信中警告，儘管有很棒的基礎事業擺在眼前，被沖昏頭的企業領袖仍可能會盲目併購其他不怎麼樣的公司，在這種情況下，有時「什麼都不做才是聰明人」。

4.維持低成本：巴菲特以波克夏旗下的汽車保險公司GEICO為例指出，低成本得以使產品售價維持低廉，進而吸引優質的保戶加入，當顧客推薦朋友買GEICO的保險，公司可省下大筆併購支出，維持低成本。

5.獎金單純化：巴菲特並不贊同企業發放給員工股票選擇權這類被他稱為「樂透彩券」的獎金，原因除股票價值波動劇烈，這種獎勵也和公司希望影響的員工表現無關。

他認為獎金發放的原則應該視情況量身訂做，但必須維持簡單，且能直接影響每日工作效率。

6.遠離麻煩：巴菲特建議，不管未來有多遙遠，最好排除所有可能的後患，巴菲特的投資夥伴孟格（Charlie Munger）常說：「我只想知道我會死在哪裡，這樣我就可以打死都不去那。」

7.自己公司股價被低估時別換股交易：當股價無法充分反映公司價值時，千萬別進行換股併購交易，否則不管價格再怎麼公道，一樁本該是優質的併購案也會變成一場噩夢。

8.維持小規模：規模過大，可能拖累企業快速思考和改變的能力，這也是波克夏總部只維持少數員工的原因，幾乎所有管理工作都由各部門經理負責，因此每位經理人就像老闆一樣，必須思考所有環節。

9.保持好名聲：對巴菲特來說，最重要、應用最廣泛的經商建議，就是維持誠實的好名聲，避免捲入那些會上報紙頭版的醜聞，他常說：「20年建立的好名聲可以在5分鐘內毀於一旦，若銘記在心，就會做出聰明的選擇。」

高資本支出事業 獲利主力

波克夏公司執行長巴菲特向來不喜歡資本密集事業，但近年來他和事業夥伴孟格（Charles Munger）已改變作風。巴菲特旗下兩家資本支出最高的公司，對波克夏獲利的貢獻都可圈可點。

巴菲特上月向華爾街日報表示：「孟格和我數十年來一直認為最棒的企業不需要資本，到現在仍是如此。但如今我們發現，如果能提供像樣的報酬率，我們對需要資本的企業也很滿意。」

伯靈頓北方聖大菲鐵路（BNSF）和波克夏能源是波克夏旗下資本支出最高的兩家公司。兩家公司第3季獲利都成長，貢獻波克夏整體淨利（46億美元）近40%。

今年頭九個月BNSF和波克夏能源的資本支出達到77億美元，接近2013年全年的82億美元。波克夏表示，這兩家公司今年第4季可能再花41億美元，使今年整體資本支出逼近120億美元。

對BNSF來說，花錢增加軌道、列車車輛與人力有其急迫性。年初以來，載運石油、煤炭、穀物和工業產品跨越3.25萬哩的火車列車一直遭遇阻礙。先是嚴寒的冬天，接著幾季隨著運輸貨品數量大增，BNSF面對的服務相關挑戰也增加，進而導致市占率流失、得罪顧客，甚至引來主管機關調查。

BNSF 2月允諾今年將投資50億美元，比去年投資額多10億美元。截至9月30日止，BNSF已經花掉36億美元。另一方面，波克夏能源今年來已經花掉41億美元。

外資轉賣 台股年線保衛戰

滬港通下周上路、加上中韓自貿協定（FTA）達共識的兩大利空夾殺，促使外資轉買為賣，衝擊昨（12）日台股重挫115點，以8,918點收市，不但9,000點大關得而復失，且在亞股中獨弱，台股今天將面臨年線保衛戰。

滬港通上路在即，市場預期將吸引外資，不利台股後市表現；另一方面，中韓FTA將對台灣經濟與產業造成嚴重衝擊，首當其衝的石化、鋼鐵等表現弱勢，連帶影響多頭信心；加上外資終止連12買轉買為賣，期市也同步偏空，更增添台股回檔壓力。

外資昨日賣超38億元，不但現貨市場轉買為賣，期市空單也加碼3,493口，使得淨空單上升至8,763口；另一方面，投信與自營商也同站賣方，分別賣超3億及8億餘元，三大法人同步賣超台股50億。

曾銘宗：外資續匯入 台股會穩定

金管會主委曾銘宗表示，雖然中韓自由貿易協定(FTA)議題影響台股表現，但到11月10日外資累積匯入1915億美元，11月淨匯入約13億美元，股市會慢慢穩定。

金融監督管理委員會今天赴立法院財政委員會進行「美國外國帳戶稅收遵循法(FATCA)之跨政府協議(IGA)簽署與推動情形」專案報告。

曾銘宗表示，昨天台股跌115點，較其他亞洲股市確實跌幅比較重，所以中韓FTA議題有影響台股表現。

不過好消息是，曾銘宗說，到11月10日外資累積匯入1915億美元，11月淨匯入約13億美元，外資持續匯入，相信匯入資金有投資股市，股市會慢慢穩定。

曾銘宗說，11月3日金管會實施活絡股市措施，鬆綁信用交易(金管會第4箭)還是有效果，否則台股會量縮更厲害，以上櫃公司股票成交金額相對穩定可知。

台積16奈米試產 大單在握

全球晶圓代工第一顆 拉大與三星差距

最快明年7月量產 蘋果A9訂單如囊中物

台積電昨（12）日宣布，完成16奈米主流製程FinFET+（鰭式場效電晶體強化版）全球首顆網通晶片及手機應用處理器試產，預定本月完成所有可靠性試驗，明年7月正式量產。

這是台積電拓展先進製程一大里程碑。業界認為，正值三星再度與台積電爭奪蘋果下世代A9處理器訂單之際，台積電16奈米FinFET+技術到位後，將進一步拉大與三星差距，對台積電而言，A9訂單「有如探囊取物」，最快明年夏天開始投產A9晶片。

台積電昨天不對單一客戶導入16奈米製程狀況置評，強調明年底前，估計將完成近60件產品設計定案（tape out），而且相較於過去所有的製程技術，16奈米製程在相同的技術開發完成階段，已達到最佳的成熟度。

 
經濟日報提供

台灣還有什麼東西是真的？

高雄檢調查出，北高兩家黑心無照廠商以羊油摻入豬肉、廉價碎豬肉摻碎羊肉，以及摻水增重三大惡劣手法，製造假羊肉，銷往全台一百一十七家火鍋店、熱炒店、夜市小吃攤和傳統市場肉攤，牟取三倍暴利達數千萬元。檢調上周前往華元、金龍肉品公司查扣一萬二千公斤假羊肉，將三名負責人以詐欺、違反《食品管理法》罪嫌各諭令十萬元交保，各地衛生局將同步追查假羊肉流向。

今年八月初，高雄市衛生局接獲民眾檢舉，高雄鳳山五甲路傳統市場的味都牛羊肉專賣店，「羊肉的口感像豬肉」，疑似以豬肉冒充羊肉，稽查人員採樣檢驗後，果然在羊肉中驗出豬的基因，衛生局隨機再抽樣另三家羊肉攤，其中左營哈囉市場一家肉攤的羊肉也驗出豬肉基因。

衛生局向高雄地檢署舉發，檢方以跟監貨車方式，查出肉品上游分別是高雄市橋頭區金龍公司、新北市新莊區華元公司，華元另成立威峰工廠做肉品加工，檢方上周兵分南、北二路搜索。

   
國內爆出假羊肉案，高市衛生局在購得的羊肉（後盤），揪出混充豬肉（前盤）。楊適吾攝

分三等級還灌水增重
檢警與衛生單位進威峰工廠五十坪廠房時，現場肉腥味撲鼻，地面滿是油垢與積水，連牆壁都發霉，不時可看見蟑螂出沒，肉品裝入紙箱後直接放在地上，衛生堪慮。華元和威峰公司負責人何國榮（四十三歲）看到檢察官帶隊登門，拒不開門，與檢方僵持一個多小時，還命員工銷毀電腦檔案、工作日誌及重組肉品，後來才開門。

辦案人員緊急從員工手中搶回未銷毀的工作日誌，赫然發現何國榮將肉品依售價分為「羊Ａ」、「羊Ｂ」、「羊Ｃ」三等級，售價較高的Ａ級肉是在羊肉內摻水增重，Ｂ級肉則是在羊肉中混摻價格低廉、俗稱「菊花肉」的豬嘴邊肉或碎肉；Ｃ級肉最誇張，根本沒有羊肉成分，而是以羊油摻入豬肉增味。不僅如此，何國榮還在所有羊肉內添加保水劑和血紅素增重、增豔。檢方當場查扣假羊肉一萬一千五百五十六公斤。

賣全台削暴利數千萬
雄檢去查金龍肉品時，該公司負責人黃建惠（五十七歲）、林金枝夫婦，同樣也是緊急銷毀銷售清單。該公司是以廉價豬嘴邊肉或碎豬肉混摻少許羊肉混充，檢方共查扣五百九十公斤假羊肉。

華元、金龍兩公司負責人供稱，羊肉價格從每公斤一百多元飆到二百六十元，今年初才開始用每公斤約八十元的便宜碎豬肉，摻入羊油增味混充成羊肉，或以摻入百分之二十的水或冰增重等手法，重組製成羊肉卷後，銷往下游業者，由業者自行切成羊肉片販售，賺取價差，近一年來獲利數千萬元。檢方查出，華元下游餐飲業者有四十四家，金龍有七十三家，總計一百一十七家，遍布全台各縣市。

檢方訊後將三人依最重可處五年徒刑的詐欺罪、《食管法》等罪聲押，但法院以三人坦承犯行為由，裁定各十萬元交保，檢方將提抗告。檢方目前正從查扣電腦中還原資料，清算兩公司不法獲利，並追查假羊肉流向。

威峰公司涉將羊油（箭頭處）摻入豬肉，混充羊肉販賣給火鍋、小吃店，遭檢方查扣。翻攝蒐證畫面

威峰地下肉品廠昨大門深鎖，門口有幾袋垃圾，環境髒亂。
林啟弘攝

高雄鳳農市場的味都牛羊肉專賣店，販售的羊肉日前被衛生局驗出混摻豬肉。吳世龍攝

▲正妹鬧鐘「Honey Alarm」首創影片式「叫床」讓你不再賴床！（圖／翻攝自Honey Alarm）

科技中心／綜合報導
每天最痛苦的事情就是早起，那如果是正妹來「叫床」又會是怎樣情況？最近有一款「Honey Alarm」首創影片是鬧鐘，收錄了20個網路人氣正妹錄製的叫起床影片，讓網友紛紛大喊，我願意每天早起！

  
只要設定好時間，這些正妹向你撒嬌說，「早安，快點起床拉！」讓你馬上被這些聲音征服，立刻起床。

而除了「大飽耳福」以外，甚至推出「影片式」鬧鐘，讓這些正妹向你打招呼，甚至可以調成起床、晚安、吃飯及約會等等不同的模式。

▲APP內網羅許多人氣正妹，未來還打算推出「男版鬧鐘」！

「Honey Alarm」的開發商于建國就說，目前這個APP是針對男性，未來打算推出男星版，讓女性同胞也有這項福利，但大多女生會希望是名人，所以可能會想找大仁哥等男星來造福女性。

此外，未來還會開放「自錄功能」，讓另一半來個甜蜜的早起情趣，用來符合個人化的需求！

原文網址: 正妹鬧鐘「叫床」　嗲聲撒嬌就是不讓你睡！ | ETtoday3C新聞 | ETtoday 新聞雲 http://www.ettoday.net/news/20141112/424731.htm#ixzz3IoVXMI8h
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外資買現貨 做空期貨

受到大陸與南韓達成FTA共識、將影響台灣面板等八大產業出口競爭力，台股昨（11）日一改前日大漲的氣勢而量縮下跌，不過外資繼續連12買、累計買超金額達864億元。

台股昨日下跌15點，以9,034點作收，成交量縮減為761億元，外資則連12買、買超51億元，不過台指期則由前日的淨多單再轉為淨空單5,270口，法人認為外資在現貨上仍為買超，轉為淨空單應是避險。

大慶證券協理賴建承指出，外資會在期市避險，原因一是日圓再出現重貶，韓元跟進，亞幣恐再出現競貶。

美股道瓊指數在前一晚再創歷史新高，不過該利多僅讓昨（11）日台股開高，隨後在中韓即將簽署FTA的利空陰霾下震盪走低；雖然盤中空方殺盤力道並不強，不過在缺乏買盤帶動下，台股終場仍以下跌作收。外資在指期也重回淨空單布局。

在期貨市場方面，台指期昨日以跳高開出，在現貨開盤後出現急跌走勢；指數把早盤的缺口給完全回補後， 走勢轉為橫向狹幅震盪直至收盤，終場以小跌作收，而全日高低差收斂至57點。11月台指期終場成交在9,063，下跌10點或0.11%，成交量為9萬餘口。

另外，11月台指期為正價差28.86點，電子期為正價差0.81大點，而金融期亦為正價差2.03大點。類股期貨部分，三大類股期貨皆呈現價跌量縮的狀態，空方摜壓意願明顯保守。

從籌碼面來看，昨日外資在現貨再買超51.81億元，在期貨部位方面，外資則是減碼7,985口多單，目前部位為淨空單5,270口。外資目前期貨部位又轉為淨空單，但依然持續買超現貨，故宜解讀外資的期貨空單是用來避險，而不是對台股後勢看法轉空。

台日韓貨幣競貶 國際熱錢蠢動

外資昨天再買超台股51億元，讓台股守住9000點大關。外資「獨愛」台股，資金持續湧入，激勵台幣逆勢勁升；匯銀人士說，國際熱錢已成這波台、日、韓貨幣競貶大戰的最大變數。

日圓昨天在歐洲盤跌破116日圓對1美元；市場預料，今天東北亞匯市波動難料，日、韓貨幣狂殺戲碼恐在所難免。

日、韓拉開新一波競貶大戰，外資不畏「滬港通」及中、韓簽訂FTA等利空持續在台股買超且大舉湧入，激勵台幣一路走升，台股也守住9000點。

瑞銀證券台灣區研究部主管董成康出具最新台股策略報告指出，2015年將是充滿挑戰的一年，台股不僅要面對今年33.9％的高成長基期，明年科技產品亦少了新產品刺激，企業獲利年增率將降為4.4％，預估台股目標指數為9650點。

董成康認為，明年左右台股的三大因素，包括：殖息率、選舉政策與資金動向。

由於明年企業的獲利成長減緩，投資市場會更聚焦股息殖利率，預估明年的股息殖利率約3.3％；此外，總統大選將在2016年的1月舉行，利多政策有望在明年下半年推出；至於資金方面，充沛的市場資金，依舊是台股的重要支撐。

董成康也表示，台灣經濟以出口為導向，股市漲跌與全球景氣步伐密切相關，若景氣循環強度優於預期，台股目標價上看10615點，但若景氣循環比預期差，目標價將下修至8685點。 

財經行事曆╱廣達法說

 
經濟日報提供

石化業 力抗內憂外患

「台韓都做同樣的石化產品，都銷往大陸，中韓FTA一過，人家零關稅，我們還要加6.5%至10%的關稅，成本比人家高，一樣的品質，誰要買你的？」台灣區石化公會總幹事謝俊雄說。

台韓石化產業一直處於競爭的態勢，且都以大陸為主要出口市場，韓國在石油化學、塑膠及其製品都是第一大進口國，台灣屈居第二。台塑董事長李志村明白表示，「台灣石化業最大的競爭對手就是韓國」。

以乙烯產能為例，去年，韓國是839萬公噸，是台灣450萬公噸的二倍；石化產品在大陸市場的市占率，韓國為18.4%，高於台灣的12.3%。若少了兩岸貨貿協議，李志村說，台灣石化產業將雪上加霜。

除了韓國，東協的泰國、新加坡也是零關稅，也要和台灣搶攻大陸市場。以五大泛用塑膠為例，大陸與東協FTA生效後，東協出口到大陸大幅成長了15.1%，台韓則分別跌了16.7%、5.9%。

國光石化在外界反彈下遭「封殺」；高雄氣爆事件後，石化業幾乎無法生存，內有抗爭、外有FTA夾殺。但石化產業年產值1.9兆元，工業局長吳明機指出，「不能讓石化產業全數外移」。

面板業 掉單危機四伏

台韓面板產業高度競爭，目前面板銷往大陸要課5%的關稅，偏光板則課8%的關稅，中韓FTA上路後，台灣顯示器產業聯合總會秘書長張上文表示，「韓國搶單至少15億至20億美元」。

大陸是我面板、偏光板的主要出口市場，韓國則是我主要競爭對手。以台韓在大陸市場的市占率來看，台灣面板是31%、154億美元，韓國36%、180億美元；偏光板台灣的市占率是33%、韓國25%，在伯仲之間。

工總副秘書長蔡宏明指出，中韓FTA如果爭取到面板零關稅，將對台灣面板業帶來更大的替代效果，對面板業來說是個衝擊。

工研院產經中心（IEK）資料顯示，台灣液晶面板及其零組件產值約1.48兆元，占整體製造業產值比重約8.2%。面板相關產業的就業人口數也已突破10萬人，對台灣的經濟發展相當重要。

開發新產品、技術是台灣面板的強項，如高解析度大尺寸面板技術、切割，供應鍊也完整。發展軟性面板，用在觸控領域，台灣布局也不錯。友達、群創也引進日本設備，開發新的生產線。

 
報系資料照

工具機 恐陷入拉鋸戰

工具機產業，台中韓可說是各擅勝場。經濟部技術處長林全能說，應用在精密製造的趨勢，大陸落後台灣，「台灣技術比大陸領先一年半到二年」。不過，車床部分，上銀董事長、台灣區工具機暨零組件公會理事長卓永財說，「兩岸已是拉鋸戰了」。

台灣模具發達、綜合加工機（Machine Center）非常強，自行車精密加工、航太發動機的精密組件加工、3C領域精密對位的高速鑽孔攻牙中心機（Tapping Center）都比韓國強。

韓國運用於汽車製造的CNC數控車床比台灣強。大陸以重工型工具機如高鐵、軌道工業、車輛等領先。

旅遊中心／專題報導

這幾天漸漸變冷了，人們開始穿上外套，而楓葉在這時刻，也換上那美麗又鮮艷的紅色外套，每年這個時候都是賞楓的好時機。

在台灣，有許多賞楓的景點，有沒有一個是你覺得最美麗的賞楓景點？還是哪個景點是今年你最想去的呢？

《 ETtoday東森新聞雲》整理了全台22個賞楓景點來讓大家參考，同時我們也舉辦「秋天賞楓大調查」，快來分享你的看法吧！

 
▲陽明山台北奧萬大是大台北地區賞楓名所之一。(圖／取自台北奧萬大官網／陽明山美食泡湯網)

陽明山台北奧萬大
台北奧萬大是鄰近陽明山的一處私人莊園，園中的楓葉共有大楓葉與小楓葉兩種，秋冬可以欣賞大楓葉的落葉，每年四五月則可欣賞小楓葉的楓紅；除了楓葉之外，園區內也規劃有小木屋、親水區的設施。

烏來風景特定區
烏來除了可以在春天欣賞到美麗的櫻花之外，在秋天這個充滿色彩的季節裡，也可以看到紅紅的楓葉。

汐止拱北殿
矗立於汐止三秀山上的拱北殿是一座台式木造的廟宇，每年約12月時山上的楓葉就會逐漸轉紅，由於當地環境清幽又具有濃厚的人文氣息，一直是許多攝影愛好者拍攝楓葉的熱門地點，在山林步道中的彼岸橋、雙拱橋等地點，更是可以享受建築與楓紅和諧共處之美。

 
▲桃園石門水庫是北台灣著名的低海拔賞楓景點。(圖／取自石門水庫全球資訊網)

桃園石門水庫
石門水庫海拔在100～500公尺之間，是北台灣著名的低海拔賞楓景點，在楓林步道高線共植有3,000多棵楓香，地勢較低處則有由青楓組成的槭林公園，在秋冬之際可以欣賞到滿山紅橙黃交錯的雅緻美景。

 
▲拉拉山。(圖／取自桃園縣政府風景區管理所)

桃園拉拉山
拉拉山是北橫公路的中點，同時具備有高度的變化，林相多變。在拉拉山海拔約1200公尺處，有一座達觀農場，1600公尺處有一座恩愛農場，皆是著名的賞楓地點。另外在生態教育館的停車場、中心農路等地，也有機會見到楓紅美景。

美股盤後－全球利多不斷 道瓊再創歷史新高收17613點

《CNBC》報導，美國股市今日在醫療保健類股上漲帶動大盤之下，收盤再創歷史新高。

基金經理人表示，醫療類股今日普遍上漲，可能是受到美國最高法院即將就歐巴馬推動的醫療改革法案作出判決影響，醫療產品類股可望從中受惠。

分析師表示，目前市場上看不到任何新聞足以引發股市回檔修正，只能從技術分析層面來看。

分析師認為，如果近期之內大盤指數跌破 10 日均線，且連續幾個交易日收在均線之下，可能代表股市即將開始修正。

道瓊工業指數上漲 39.81 點，或 0.23%，收在 17613.74 點。

標普 500 指數上漲 6.34 點，或 0.31%，收在 2038.26 點。

那斯達克指數上漲 19.08 點，或 0.41%，收在 4651.62 點。

芝加哥證券交易所波動率指數 VIX 下跌 3.1%，收在 12.71 點。

美元指數上漲 0.31%，收在 87.90點。

10 年期美債殖利率上漲 6 個基點，來到 2.3562%。

明日適逢美國退伍軍人節，股市將正常交易，但債市休市一天。

美國失業率下降之快 連Fed也難預測

聯準會(Fed)官員承認，他們對美國失業率的下降速度，大感意外。

看來很有可能，聯邦公開市場委員會(FOMC)的大多委員於9月中所做的年底的預測，恐非正確。

美國10月失業率下降至5.8%。Fed預測年底失業率的中間範圍介於5.9%至6%，最低預測為5.7%。

Fed委員非常坦白承認，他們對失業率下降速度之快，大感震驚。

「過去一年，失業率已大幅下降，且速度之快，讓人意外，」Fed主席葉倫於8月時說。

但根據葉倫指出，其他勞工市場指標可能顯示，閒置人力高過失業率數據所顯示的程度。

中韓FTA敲定 台3年損6500億 產業憂：大災難
 

【綜合報導】中、韓領導人昨在北京宣布，兩國已結束FTA（自由貿易協定）實質談判，可望於明年正式簽署協定，雙方將逐步取消逾90%產品項目及85%貿易額的關稅。經濟部估計中、韓FTA最快明年第2季生效，將衝擊台灣面板、石化、鋼鐵、紡織等7大產業；次長卓士昭表示，包括轉單等影響，未來3至5年對台灣產值將有2600億至6500億元衝擊。業界昨一片哀號，有人直呼：「這是一個大災難！」估算恐影響逾90萬人生計。

中韓將簽FTA，對台灣面板、石化、汽車等7大產業衝擊大，業界推估恐影響逾90萬人生計。資料照片

中國國家主席習近平、南韓總統朴槿惠昨宣布中、韓FTA完成實質談判。中、韓FTA為中國至今協商範圍最廣、涉及貿易額和規模最大的自由貿易談判，涵蓋貨貿、服貿或投資的17項領域，正式協定可望明年簽訂。據韓聯社報導，這次協定將汽車、稻米等敏感項目排除，但我方經濟部仍將汽車列入可能受衝擊產業，總計有面板、石化、鋼鐵、紡織、工具機、玻璃、汽車7大產業嚴重受創。

農民不滿
南韓農民擔心中韓FTA將加深國內農業困境，昨上街抗議。歐新社

估90萬勞工受影響
其中面板、石化衝擊最大，面板去年銷中國5092億元，未來中國轉單估1090億元；石化銷中國2933億元，轉單金額估1271億元，中國1年轉單韓廠金額上看84.2億美元（約2576億元台幣），業界昨莫不深表憂心，估算恐影響逾90萬人生計。

據南韓產業通商資源部表示，一旦正式簽訂，中國將於未來10年逐步取消71%或5846項南韓產品關稅；南韓則會於10年內取消79%或9690項中國產品關稅，預計20年內南韓與中國將分別取消對方92%及91%產品關稅。分析師預估5年內南韓GDP將因此大增0.92%~1.25%。
南韓官員稱，協定將使兩國均等受惠，特別是南韓的醫療設備與電子裝置等高階產品。經濟學家指出，南韓藉此擴大了在中國市場立足之地，對中國來說則是一次外交勝利。

轉單效應明年浮現
對中、韓簽定FTA，我國經濟部次長卓士昭憂心指出，中國是南韓最大貿易夥伴，佔南韓去年總出口的26.05%，目前韓國與49國簽署FTA，貿易覆蓋率41.93%，中、韓FTA生效後，韓國不但成為亞洲地區首個與歐盟、美國、中國完成FTA的國家，貿易覆蓋率更直衝62.66%。

反觀台灣，目前僅與8國簽署FTA，貿易覆蓋率9.68%，未來即使與中國完成ECFA（Economic Cooperation Framework Agreement，兩岸經濟合作架構協議）下的服貿、貨貿協議，貿易覆蓋率也僅27.01%，意指我出口100美元中只有27.01美元免稅，韓國卻有62.66美元免稅，由於台、韓是競爭對手，對我方更不利。
卓士昭說，若中、韓FTA年底簽訂，約3至6個月後生效，最快明年第2季對台衝擊，據工研院評估，包括轉單、企業連帶影響等，未來3至5年將引響台灣產值2600億至6500億元。

府籲速審監督條例
卓士昭說，我方仍爭取貨貿能在中、韓FTA生效半年內完成談判，並爭取到比中、韓FTA更好待遇，但服貿在立院卡關，貨貿僅完成第9輪談判。他擔憂台廠因此出走，外資看中、韓零關稅優惠，轉往韓國投資。

外資火力全開 期現貨雙做多

 

外資昨（10）日火力全開，期現貨市場雙做多。現貨單日買158億元，是今年來第二大買超金額，並為連續第11個交易日買超；期市未平倉轉為淨多單，是7月30日來首度翻為淨多單。

台股在外資大力買超下，指數大漲137.36點，收在9,049點，成交值放大為849億元。台新投顧協理黃文清表示，昨天股期雙市價漲量增，價量配合得宜

現貨部分，三大法人昨天全面買超台股，外資買超158.61億元，為連續第11個交易日買超，單日買超金額也僅次於6月18日的171.34億元，為今年第二大買超紀錄。

至於期貨部位，外資近三個月來在期市布局都維持淨空單，在現貨擴大買超下，外資昨日也大幅加碼7,494口多單，使得外資在台指期的部位為淨多單2,715口，為今年7月30日以來首度翻為淨多單。以外資現貨買超創今年第二大、期貨布局由空翻多來看，推升台股續攻機會相當大。

外資交易室主管指出，觀察台股近期主要變數，包括美股持續創新高，月底九合一大選的政策做多態勢確定，在許多外資基金配置調整均暫告一段落；昨天外資大舉加碼台股，主要因指數型基金的大舉進場做多。

因為指數型基金側重大型權值股，又慣性在尾盤敲進，與昨日台積電、鴻海、台泥、台塑、國泰金、開發金、兆豐金等在最後一盤突湧大單情況，不謀而合。

美國非農就業資料結果不如預期，拖累美元走勢，加上台股大漲、外資買超158億元，兩大因素推升新台幣匯率昨（10）日升值1.1角，收30.606元，成交量也突破10億美元，來到10.05億美元的水位

107家上市櫃登峰 蘋果供應鏈最甜

 

上市櫃公司10月營收雖有食安風暴扯後腿，但在蘋果iPhone 6新機拉貨力道強勁帶動下，整體營收仍衝上2.74兆元，為歷年10月新高、歷史第三高。其中，台積電、和碩等中大型權值股10月營收更創歷史新高，「大者恆大」趨勢確立。

台股上市櫃公司10月營收受惠於蘋果iPhone 6新機拉貨效應點火，從上游的台積電等半導體族群，到中下游的軟板華通、F-臻鼎等，共107家公司創歷史新高。

其中，辨識度最高的族群，首推蘋果供應鏈，包括台積電、日月光、大立光、可成、嘉聯益、F-臻鼎等，以及大陸高規平價手機零組件與面板零組件的聯發科、聯詠、宏捷科等。

各大法人機構並看好，蘋果相關供應鏈等族群11月仍有機會繳出亮麗成績單。

合計全體公司10月營收達2.74兆元，為歷年同期新高，年成長9.44%，雖較9月的2.82兆元減少3%，但仍是今年次高，同時是歷史第三高記錄。

整體上市櫃公司累計前十月營收為24.12兆元，較去年同期成長6.07%。

台新投信董事長吳火生表示，上市櫃公司10月營收可能改變台股的投資邏輯，創歷史新高的公司，幾乎轉由台積電、聯電、世界先進、和碩、聯發科等中大型股稱霸，與前幾個月中小型股獨強大不相同，這顯示單一產業中，前二大業者的業績表現，已逐漸拉開後進距離，大者恆大可能是未來趨勢。

三星智慧型手機的中國皇冠被以前的老5小米摘下；高階市場被蘋果搶走，三星智慧型手機市占率1年內掉8.7個百分點，光芒盡失。商業周刊1408期（來源：達志影像）

曾經讓台灣膽戰心驚的野蠻對手，正遭遇5年來淨利最大的衰退。三星最擅長的成本與技術絕招，為什麼在手機戰場完全無法施展？當韓國政府要貶值救三星，台灣產業，誰能挺得住？

「把三星當成智慧手機專業大廠的人，還是盡早放棄這種想法比較好！」在《華爾街日報》日文版眼裡，三星，這次麻煩真的大了！

三星電子，台灣科技產業全民公敵。台積電董事長張忠謀、鴻海董事長郭台銘眼中最大的敵人，剛公布5年來最難看的財報：第三季營業利益較前一年下降6成，從2875億元減少至1150億元，為3年來最低；前三季淨利比去年同期少賺1460億元。

原因在於，占其整體獲利約63％的手機業務，正在衰退。2012年，權威科技網站TechCrunch還撰文：「為什麼三星是下一個蘋果？」今日，《華爾街日報》卻說，「這個夢想實現的可能性似乎已越來越低。」甚至，韓國政府還必須貶值救三星，做出韓國將「沒有三星」的心理準備！

3現場，看見帝國走向衰退
昔高姿態面板部，今來台兜售

畫面，轉到韓國首爾。根據《朝鮮日報》報導，韓國的權力中心「青瓦台」已下令，要定出一份「沒有三星」的新經濟指標，計算出扣除三星電子和現代汽車後，韓國最真實的GDP數字。執政者正面對一個現實：「沒有三星，韓國真的能走下去嗎？」

悲觀氣氛，蔓延到中國蘇州，三星最大的面板與筆電的生產地。

一位台灣科技零組件廠董事長發現，以往三星工程師出差，一定要住五星級飯店，但是現在被「降級」，只能訂一晚人民幣300元的房間。過去三星主管駐點都攜家帶眷，但隨著福利刪減，韓國太太陸續帶著小孩回國，住滿韓國人的社區變得冷清，只剩先生一個人在中國繼續奮鬥……

三星人，反而跑到台灣來了！一位與三星合作超過15年的代理商業務處長說，這一年很忙碌，所有人輪流跑來想給他代理，賣面板用膠、電池或者螢幕的都來了，「以前不可能有，這些都是大內高手，被三星限制，只能在國內賣。」

2010年，三星面板的高姿態，讓宏達電董事長王雪紅親自飛過去韓國，也要不到貨，因為面板大多供給自家手機。但，「上週他們面板部門的人才飛來，想賣給仁寶……。」

三星的問題，比眼前的財務數字複雜，而且影響台灣多數股民。韓國政府想靠貶值救出口，下半年已成為亞洲貶值幅度第二大的國家，影響台商報價競爭力。

其為了補足財務缺口而展開的回防戰，首當其衝的，將是牽繫台股13％比重的台積電，此刻，台積電正陷入嚴峻的iPhone訂單保衛戰。緊接著，全球DRAM產業這5年維持的恐怖平衡也將結束。

下一步，「代工」你我吃的藥
走過瀕臨倒閉，堅持「越低潮、越加碼」

三星下半年股價一度跌25%，市值蒸發了台幣1.38兆元，但在外資眼裡，三星不會是下一個諾基亞，更不會走入末日。資本市場仍願意埋單三星的關鍵是，看得到它的下一步。

在三星下一步的計畫中，可能跟我們每個人切身度最高的就是：三星要拿專業生產電子產品的邏輯，拿來「代工」我們每個人吃的藥！

「如果三星真的如願，一堆中小型（生物仿製）藥廠是『沒有明天』！」台灣最大癌症針劑廠東洋藥品副董事長曾天賜說。

王文淵：油價跌 衝擊石化上中游

台塑集團總裁王文淵（右）昨日表示，最近國際油價已跌到接近開採成本，下跌空間有限。他昨天出席經濟日報主辦的2014大師論壇，頻頻與中國建設銀行首席經濟學家黃志凌交換意見。

台塑集團總裁王文淵昨（5）日表示，最近國際油價已跌到接近開採成本，下跌空間有限。而原油價格下跌，受衝擊最明顯的是石化上、中游產品。
他舉例說，（台塑化）從中東購買原油，運到台灣要花31天，裝船運輸途中價格一直滑落，如果每桶跌10美元，以每天煉油50萬桶計算，31天的跌價損失有多少? 可以自己去算算看。

法人估計，如這波油價每桶跌10美元，依台塑化每日煉油量來看，一個月的跌價損失逾45億元，將波及台塑、南亞、台化第4季獲利。

王文淵昨天參加本報舉辦的「2014大師論壇」，聆聽諾貝爾經濟學獎得主韓森的演講，在中場休息時間受訪時談到油價動向。他說，廠商購買的原油還在航行途中，價格就開始下跌，下游廠商也馬上要求降價。

王文淵指出，原油價格下跌，影響最明顯的是石化上、中游產品，下游、終端產品受到的影響相對不明顯。塑膠、化纖等原料價格一跌，下游業者會比較觀望而不買料，期待降價，形成上游降價幅度最大，下游業者較沒有影響的情況。

圖／經濟日報提供

王文淵表示，企業財報採用IFRS會計準則後，這種原料的跌價損失要計算進去，且台塑化也反映在國內汽柴油價格上。但這個時候卻有人反映，國內汽柴油反映的幅度不及國際原油的跌幅，「油價跌得那樣，我們可能要虧本了」。

國際原油價格是否還會下跌？ 王文淵說：「應該差不多了吧」，目前原油價格已近開採成本，再下跌的空間可能不大。這是否意味著台塑四寶明年獲利會轉好？王文淵反問記者：「你認為會好嗎？ 」

但他也點出未來的方向，「原油價格下跌，產品的利潤就會增加」。台塑集團主管解釋說，這是指未來原油的價格穩定後，現在進貨的成本即相對合理，有助於帶來利潤，否則，價格持續下滑，沒有底部，只會增添市場觀望氣氛，完全沒有買氣。

價跌不休 航運、輪胎股走強【聯合報╱記者周小仙／台北報導】

油價跌跌不休，台股也是「幾家歡樂幾家愁」，受惠油價走跌，降低營運成本的航空、航運、紡織、輪胎等類股昨天紅通通，塑化類股則走勢不振。

 
圖／經濟日報提供

沙烏地阿拉伯調降銷往美國的石油出口價格，西德州原油4日盤中一度下探至75.84美元，昨天續跌至76美元，改寫2011年10月以來低價。

富蘭克林證券投顧表示，這波油價走跌，主要反應美國石油大量產出，比起2011年，美國石油目前每天的產量大增300萬桶，已讓美國在今年第四季超越沙烏地阿拉伯，成為最大石油的產出國。

股市總在大多數時間，愚弄了大多數投資人。

美國股市經歷了上周風光的漲勢後，眾多投資人歡慶不已。畢竟，道瓊創新了歷史高點，收復了1000點的跌幅，也未在意8%的回檔。

然而根據MarketWatch分析報導，投資人非但不應歡慶，心態恐應更加謹慎。

問題藏在何處？就由上周萬聖節前夕的漲勢談起：

1.上周五，10月31日，道瓊漲勢主要係獲得五檔股票的拉抬。前一日，Visa股票大漲，為道瓊221點的漲幅，貢獻了約123點。若不計Visa，則該漲勢將大為失色。

2.上周五的漲勢，係獲益於日本央行的進一步振興措施。往後該措施是否持續，非美國股市所能掌控。

3.上周五，不見有眾多基金大單齊發，這顯示該漲勢可能只是聲東擊西，並未有投資機構參與。通常，真正漲勢的日子，眾多基金大單齊發至少會出現四至五次。

4.成交量偏低，尤其是10月的最後一個交易日。

5.更值得注意的是，當日(31日)S&P 500並未能突破夜間電腦交易的高點，顯示國內走勢疲弱。這天，該指數亦未能突破前次歷史高點。如果這真是一個多頭市場，上漲類股，成交量，與投資機構進場，都會強勁得多。

6.在運輸類股的20檔股票中，僅有5檔上漲。如果這是一波廣泛的漲勢，則應有更多運輸股加入上漲行列。

美股盤後－道瓊再創歷史新高收17484點 美元亦創四年新高

《CNBC》報導，美國股市今日受就業報告表現優於市場預期帶動下，收盤再度上漲，道瓊工業指數收在歷史新高。

共和黨在美國期中選舉中取得多數優勢，重新掌控參議院，現在眾參兩院都在共和黨掌握之下。對此美國總統歐巴馬在電視轉播中表示，未來國會將會通過一些他不願意簽署的法案，他亦可能對國會採取行動反制。但雙方都同意未來有一個重要的目標，就是創造更多高新就業機會，暗示雙方合作的可能性大增。

分析師認為，美國股市漲勢可能延續下去，但速度會放緩。目前基本面持續改善，財報季即將結束，未來市場焦點將放在聯準會何時開始緊縮貨幣政策上。

道瓊工業指數上漲 100.69 點，或 0.58% 點，來到 17484.53 點。

標普 500 指數上漲 11 點，或 0.57%，來到 2023.57 點。

那斯達克指數下跌 2.91 點，來到 4620.72 點。

芝加哥證券交易所波動率指數 VIX 下跌 4.84%，來到 14.17 點。

美元指數上漲 0.43%，收在 87.54 點。

施羅德亞洲多元資產投資團隊主管高倫昨天來台發表年度10大預測，高倫已是第三年來台發表10大預測，前年他大膽預測日股為2013年全球漲勢最強的市場，去年則預言今年金價會持續下挫，預言一一成真。

高倫2015年10大預測如下：

一，明年美國持續復甦。美元相對其他已開發國家貨幣強勢，在流動性充沛、通膨率偏低、適度成長的環境中，美股將優於美債報酬。

二，原物料價格有壓力。美國頁岩油產量增加，且頁岩油開採成本逐漸降低，國際油價將在75至85美元區間波動。

三，中國GDP成長減速，人民幣匯價也有壓力。

四、澳洲將進入20年來首次衰退。中國經濟與房市下滑，拖累澳洲經濟表現，澳幣兌美元亦將走貶。

五，歐洲經濟成長繼續低空飛過，明年歐元兌美元匯率將低於1.25，甚至5年後到1：1。

六，新興市場走向分歧。但高倫看好台灣股市，認為台股是亞股中最安全市場，特別是台灣經常帳盈餘良好、財務體質佳，加上台灣IT產業比重高，隨美國景氣復甦、蘋果智慧產品熱銷，台灣科技股可搭上科技產業向上循環的多頭列車。

七，日本繼續強力祭出貨幣刺激政策，日圓將來到118元價位，日股將因日圓走軟而有較佳的表現。

八，美股以國內獲利來源為主的企業，將優於來自海外獲利的企業。九，汽車類股將受惠能源價格下降。十，金價續跌。

台指期 法人偏空調整
2014-11-05 經濟日報 記者張瑞益／台北報導

本周交易量前十大股票期貨

美股道瓊指數再創歷史新高，不過，指數逼近9,000點大關的台股卻呈現關卡前的震盪，賣壓也明顯較上周大，市場分析師認為，上周反彈主要由外資主導而內資沒有明顯跟進，後市台股能否續漲，外資在期貨市場的多空態度仍是觀察重點。

美股再創高，而昨（5）日台股早盤也開在9,000點之上，而上方賣壓依然沈重下指數震盪走低；指數盤中大部分的時間都在盤下橫向整理，雖然尾盤出現拉抬動作，但還是以下跌作收，加權股價指數昨日下跌26.58點或0.29%，收在8,962.6點，成交金額為697.77億元。

期貨市場方面，台指期昨日早盤跳高開出後卻震盪走低，指數盤中回補早盤缺口後，轉為橫向狹幅整理直至收盤，全日高低差收斂至79點。11月台指期終場成交在8,984點，下跌7點或0.08%，成交量為11萬餘口。

另外，11月台指期為正價差21.4點，電子期為正價差1.06大點，而金融期亦為正價差1.31大點。類股期貨部分，非金電期呈現價漲量縮的狀態，而電子期與金融期則為價跌量縮；多空雙方各有施力點，不過追價與摜壓意願皆不高。

就收盤的位置來看，電子期與非金電期仍收在5日均線上緣間，而金融期則收在10日均線與5日均線間，表現相對落後。未來大盤指數若要出現穩健的反彈走勢，除電子期領漲外，金融期與非金電期跌幅也不能太深。

從籌碼面來看，昨日三大法人中除外資繼續買超台股現貨，投信與自營商則站在賣超方。外資在現貨市場買超25.8億元，在期貨部位方面，三大法人皆偏空調整手中持倉部位，外資加碼1,208口空單，目前部位為淨空單6,044口。外資目前期貨部位雖仍維持淨空單，但在現貨持續買超下，宜解讀為避險而不是投機部位，因此，外資對台股後市看法仍未轉空。

油價重挫 拖累美股走低

美國股市4日多數股票下跌，拖累標普500指數自創紀錄高點附近回落，能源股在油價跌至三年來低點後下挫，且Sprint以及Priceline等公司發布的財測令人失望，也是拖累股市的因素。

紐約西德州原油期貨昨天收盤跌到三年新低，在埃克森美孚和雪佛龍（Chevron）領跌下，標普500的能源類股下挫1.9%；Sprint大跌17%，這家行動服務運營商連續11季流失用戶。Priceline重挫8.4%，銷售預期不及分析師預期。

標普500指數收盤下跌0.28%至2,012.10點；在寶鹼（P&G）和沃爾瑪率領下，道瓊指數收復盤中失土，上漲0.1%至17,383.84點做收，是紐約三大指數唯一收紅者。那斯達克指數跌0.33%，費城半導體指數跌0.28%，中小型股羅素2000指數跌0.41%。

洛杉磯Wedbush證券公司股票交易董事總經理Michael James表示：「看看油價一路下跌的情況，這就說明了一切；雖然選舉方面可能會有重大改變，但都不會大過企業財報及油價下跌對市場信心帶來的衝擊。」

阿里巴巴昨天在紐約股市價量齊揚，收盤大漲4.3%，報每股106.07美元。該公司規模在全球數一數二，但其股價漲跌並不會直接影響美股主要指數，因為該股並非道瓊或標普500指數成分股，也沒有在那斯達克交易所交易。

英特爾注資 前線媒體中選

 
英特爾資本（Intel Capital）宣布今年度16項、合計6,200萬美元（約新台幣18.6億元）投資計畫，與奇美集團有淵源的數位電子看板營運商前線媒體（PilotTV）成為台灣唯一獲得投資的廠商。

英特爾於美西時間4日在洛杉磯舉行第15屆「英特爾資本全球高峰會」，邀請超過1,000人與會，內含英特爾資本在全球的投資標的企業創辦人與執行長、全球2,000大企業主管。

英特爾資本總裁暨英特爾執行副總裁索哈尼（Arvind Sodhani）也宣布最新一波投資名單，共有16家科技公司入選，投資標的涵蓋各項創新科技，以美加獲選廠商最多，產業別則以雲端和物聯網相關應用最多。索哈尼表示，英特爾資本針對一連串的技術投入資金，從穿戴式裝置、物聯網到巨量資料分析，在這些領域的矽晶片、智慧裝置、個人電腦、雲端與資料中心均有投資，今年總投資額為3.55億美元。

由於英特爾上個月才針對中國大陸發布「英特爾資本中國智慧設備創新基金」規模約2,800萬美元的五項投資案，因此4日宣布的投資名單以美加地區最多，共有12家、占比達75%；中、台廠商則各有一家。

物聯網、穿戴裝置以及串連而生的雲端和巨量市場受到關注，英特爾資本投資眼光同樣看好，今年至少有七家被投資公司技術相關。

在台廠部分，今年獲選的數位電子看板網路營運商前線媒體（PilotTV）董事長為奇美食品總經理宋宗龍，其父宋光夫為奇美集團旗下奇菱光電前任董座。

FROM聯合新聞http://money.udn.com/storypage.php?sub_id=5612&art_id=454882&ref=tab201411005 http://money.udn.com/storypage.php?sub_id=5641&art_id=455044

期貨營業員女王【李思儀】

台股攻至9,000點附近，外資海外論壇來助陣。滙豐證券第四屆「台灣發現論壇（Annual Taiwan Discovery Forum）」、摩根士丹利第13屆「年度亞太地區投資高峰會議（Annual Asia Pacific Summit）」將先後登場，點亮台股選前行情，替來年台股趨勢指路。

滙豐證券舉辦的第四屆台灣發現論壇，6、7日將於香港與新加坡登場，像是旭曜、營邦等中小型台廠均在受邀之列，顯見滙豐將台灣中小型股列為介紹給海外客戶的重點；摩根士丹利年度亞太地區投資高峰會議將自12日至14日於新加坡舉行，大摩的焦點放在油價、日圓匯率是近期影響行情的主軸，論壇料將引起各界專家討論；加上時值年底，台股指標企業趁兩家外資券商論壇釋出明年營運展望，可望成為法人領先布局台股指標。

台股昨（4）日再現觀望盤整，主要是日圓繼續大貶，恐造成全球貨幣競貶與資金移動效應仍待觀察，加上美國期中選舉，以及盤中上攻遇季線9,088點反壓，使市場愈走愈觀望，尾盤還小幅下殺，終場指數下跌15點收8,989點，成交量縮至748億元，不過外資連七買、昨日買超70億元，台指期淨空單也減少3,041口為4,836口，顯示外資仍繼續回補台股，尤其滙豐與大摩將召開年度海外論壇，為台股多頭增添柴火。

就在外資海外論壇增添台股題材熱度之際，台股昨日表現較為膠著。摩根士丹利證券台灣區研究部主管呂智穎認為，日本央行加大質化、量化寬鬆力道，資金向海外尋求更有效率的投資標的，此時企業基本面良好的台股就是相當好的選擇，會對日本投資機構散發出高度吸引力。

外資雙論壇助威台股

權值股 資金行情可期

日本擴大貨幣寬鬆政策，亞洲股匯市行情震盪；法人分析，日本央行此舉將再替全球市場帶來波段資金面行情，估計日本資金來台的再加碼金額，可能高達1,200億元，預期金融、半導體等高現金殖利率的大型權值股，將是受惠族群。

日盛投顧總經理李秀利指出，以全球最大規模的政府退休基金─日本政府退休金投資基金（GPIF）決定將國內、外股票配置比率從12%提高至25%，而台股目前占MSCI（明晟）世界指數權重1.34%來看，估算可以再增加台股的投資金額逾1,200億元。

其中，受惠日圓貶值效應、可能增加赴日旅遊的航空、旅行社，以及台股特有、但日股沒有的晶圓代工、與半導體設備、封測、IC設計等族群，連同金融股都將是日系外資潛在的加碼標的。

第一金投顧董事長陳奕光分析，日股的現金殖利率不到2%、10年期公債殖利率僅0.46%，反觀台股，目前平均現金殖利率約3.2%，同時以今年全體上市櫃公司獲利約可達1.3兆元，明年預估可達1.5兆元，由平均配息率七成來計算，將配發的現金股利將達1兆元。

而且明年台股平均現金殖利率約可達3.5%，遠高於韓股的約2%、陸股約2.9%、日股2%，因此，台股高現金殖利率族群將對日系外資有一定吸引力。

其中，包括金融、大型電子權值股、高價電子股，都將可能是日系外資可能的加碼對象。

統一投顧董事長黎方國則提醒，日銀寬鬆，一波由外資主導的軋空手行情已蓄勢待發，雖台股行情展望樂觀，但對日圓貶值受害股，包括PCB、被動元件、自動化設備等族群，不宜介入過深。

資減價揚股 強勢反彈

台股昨（4）日量能不濟，9,000點得而復失，事實上，在大盤近期震盪築底的過程，許多個股籌碼已被法人默默吸收，如友達（2409）、彰銀、正新等「資減價揚」的強勢族群，現階段均呈反彈亮麗走勢。

在大盤盤整築底的過程中，部分個股籌碼卻已被市場上的三大法人默默接手，加上融資浮額也持續減少，配合產業旺季的題材，波段的反彈走勢可能又快又急。

根據統計，兩周以來，融資減少超過千張、且股價逆勢上漲逾一成的個股，共計有13檔，這些「資減價揚」的強勢族群，主要分布在等DRAM、面板、NB零組件等電子股，以及金融、塑膠、汽車零組件等傳產股。

進一步觀察融資減少的張數，兩周以來，以友達減少五萬張最多，再者是華亞科、和旺等。

2014-11-04 經濟日報 記者／張瀞文

2013年諾貝爾經濟學獎得主韓森（左）與夫人蔣人瑞（右）昨晚抵台，將參加本報主辦的「2014大師論壇—經濟高峰會暨蔣碩傑院士紀念會」，韓森的夫人是蔣碩傑的女兒。 記者陳嘉寧／攝影
2013諾貝爾經濟學獎得主韓森（Lars Peter Hansen）昨（3）日指出，量化寬鬆（QE）對金融市場的影響立即可見，但對創造就業等衝擊還不清楚。
韓森說，現在貨幣政策與財政政策互動密切，央行的挑戰是制定簡單且透明的有意義政策，讓民間部門容易理解，不要花太多資源去猜測及詮釋央行政策，這樣才有利於民間對於生產力及新創產業的投資，進而有利於就業、提振經濟。

韓森是芝加哥大學教授，此次來台參加本報於周三、周四分別在台北、台中舉辦的2014大師論壇—經濟高峰會暨蔣碩傑院士紀念會，並以「不確定性的後果」為題發表演說，並參與「全球經濟的不確定性與趨勢」座談會。

韓森昨晚抵台，移民署頒贈「學術及商務旅行卡」給他，五年內可隨時入出境，並享有快速通關便利。與韓森同行的還有妻子蔣人瑞及岳母馬熙靜。

美國QE退場，日本卻擴大QE。韓森昨晚指出，2008年金融海嘯後，央行採取QE及前瞻指引來因應，這也讓貨幣政策變得更複雜，必須負擔起更多的角色。

美國聯準會（Fed）首度推出QE後，有些人認為QE算是成功政策，因為對金融市場產生實際的影響，韓森則認為，QE會讓央行分心，無法好好制定及實施其他政策。而且，市場及輿論也太過關注QE，忽略其他重要議題。

金融海嘯後，對於金融機構及金融體系的監理也成為重要議題。韓森認為，對於監理工作，有必要進行跨部門與跨國的合作，畢竟跨國企業不少，如果各地的監理不一致，就無法發揮太大的效用。

蔣人瑞是中華經濟研究院首任院長蔣碩傑的女兒，畢業於耶魯大學經濟系，獲得芝加哥大學經濟學博士，目前是芝加哥大學教授，她來台參加蔣碩傑院士紀念會，並將在蔣碩傑院士紀念影片播放儀式上致辭。

2014大師論壇由本報、中經院、中國建設銀行台北分行主辦，協辦單位包括富蘭克林坦伯頓基金集團、亞洲大學、中原大學，合作夥伴包括國巨、台新金控、遠傳電信。

美元走強拖累油價與能源類股 道瓊收盤小跌 收17366點
《CNBC》報導，今日美國股市受油價下跌，影響藍籌股雪佛龍 (CVX-US) 與艾克森美孚 (XOM-US) 股價之下，小跌作收。

以美元計價之大宗商品包括黃金與石油等均持續受到美元上漲的壓力，紛紛下跌。原油期貨下跌 1.76 美元，或 2.2%，收在每桶 78.78 美元，影響能源類股表現。Diamond Offshore Drilling (DO-US)、QEP Resources (QEP-US)、Noble (NE-US)、Transocean (RIG-US) 等企業股價均受此影響下跌；黃金期貨亦下跌至每盎司 1169.80 美元。

道瓊工業指數下跌 24.28 點，或 0.14%，收在 17366.24 點。

標普 500 指數下跌 0.24 點，或 0.01%，收在 2017.81 點。

那斯達克指數上漲 8.16 點，或 0.18%，收在 4638.91 點。

芝加哥證券交易所波動率指數 VIX 上漲 4.99%，收在 14.73 點。

美元指數上漲 0.51%．收在 87.41，創近四年以來新高。